WASHINGTON— La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé mercredi, mais près de la moitié des décideurs de la banque centrale ont déclaré qu’ils pourraient soutenir une hausse des taux plus tard cette année, un résultat surprise qui a contrarié le président Trump et suscité des inquiétudes quant à la poursuite de l’inflation.
Dans une brève déclaration à l’issue de leur réunion de deux jours, les responsables de la Fed ont indiqué que leur prochaine étape serait de réduire leurs taux directeurs. Le briefing met en évidence l’influence du nouveau président Kevin Warsh, nommé par Trump, qui a déjà critiqué la Fed pour avoir parlé largement de l’économie.
Dans une série de prévisions trimestrielles, neuf responsables de la Fed prévoyaient une hausse des taux cette année et six en soutenaient deux ou plus. C’est un grand changement par rapport à mars, où aucun décideur politique n’est intervenu alors que l’ensemble du comité prévoyait des réductions d’ici 2026.
Ce changement témoigne du fait que l’inflation est à son plus haut niveau depuis trois ans, et plusieurs responsables ont déclaré dans des discours récents que si l’inflation ne baisse pas, les taux devront augmenter d’ici la fin de l’année.
Au total, huit responsables ont indiqué qu’ils seraient favorables au maintien du taux inchangé, l’un d’entre eux étant favorable à une réduction.
Autre signe que Warsh a changé l’orientation politique de la Fed : il n’a apparemment pas proposé de prévision sur le moment où la Fed modifierait son taux directeur. Un graphique montrant les prévisions n’a montré que 18 points, malgré 19 décideurs politiques. Il a précédemment rejeté les indications selon lesquelles la Fed serait attachée à une vision politique spécifique. La Fed a également fourni des indications tirées de sa déclaration politique.
Warsh a également déclaré aux journalistes lors d’une conférence de presse qu’il créait cinq groupes de travail pour examiner des domaines tels que le discours de la Fed, les sources d’information qu’elle utilise pour prendre des décisions politiques et l’élaboration de ses prévisions économiques trimestrielles, dans le but de garantir que la Fed soit « lucide et concentrée sur l’avenir ».
La réunion politique de mercredi sera la première pour Warsh, qui a été nommé par Trump après que le président ait vivement critiqué le prédécesseur de Warsh, Jerome Powell, pour ne pas avoir suffisamment baissé les taux. Les attaques se sont souvent retournées contre Powell, qui a insisté pour rester au conseil d’administration de la Fed, où il a voté mercredi en faveur du maintien des taux d’intérêt à 3,6 %.
Warsh est confronté à un choix difficile : la Fed cherche généralement à lutter contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt pour accroître les emprunts et les dépenses et refroidir l’économie. Mais cela attirerait l’ire de la Maison Blanche, qui augmentera les taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et autres dettes, juste avant les élections de mi-mandat.
Si le conflit iranien est résolu, les prix du gaz continueront de baisser et l’inflation se calmera dans les mois à venir. Mais les prix de nombreux biens et services – tels que les vêtements, les soins dentaires et la garde d’enfants – ont augmenté depuis avant la guerre en Iran, et l’inflation a dépassé l’objectif de 2 % de la Fed pour cinq ans, ce qui suggère que l’inflation pourrait encore augmenter dans l’économie.
Warsh a déclaré que les responsables de la Fed étaient unanimes dans leur engagement à assurer la stabilité des prix.
“Nous avons perdu (une augmentation) depuis cinq ans et nous allons y remédier”, a-t-il déclaré.
Les perspectives économiques de Warsh ont été sensiblement différentes depuis qu’il a fait campagne pour la présidence de la Fed l’année dernière. À l’époque, il avait parlé avec force de taux d’intérêt bas, comme Trump l’avait demandé. Il a souligné le développement de l’IA en tant que technologie susceptible d’augmenter la capacité de l’économie à produire des biens et des services bon marché, ce qui réduirait l’inflation.
Même alors, de nombreux économistes étaient sceptiques quant à ses affirmations. Au moins à court terme, les analystes constatent une accélération de l’augmentation des investissements dans les semi-conducteurs et le matériel informatique.
En fait, depuis le début du conflit iranien le 28 février, l’inflation s’est accélérée pour atteindre un sommet de trois ans de 4,2 %, en grande partie portée par les vents contraires coûteux découlant du conflit iranien. La Fed lutte généralement contre la hausse de l’inflation en augmentant son taux d’intérêt directeur pour freiner les dépenses et la croissance.
Trump a annoncé un accord de paix préliminaire qui mettra fin au conflit de trois mois, mais on ne sait pas si la paix durera. Et même si le pétrole du Moyen-Orient recommence à affluer, il faudra peut-être des mois pour que les prix de l’essence, des produits alimentaires et d’autres choses comme les billets d’avion se refroidissent.
Dans le même temps, l’inflation a augmenté ces derniers mois, éliminant ainsi la principale raison de la baisse des taux. En janvier, la Fed a indiqué qu’elle réduirait ses taux à deux reprises cette année, dans le cadre de ses prévisions économiques mensuelles. L’une des principales raisons de ces réductions est que les employeurs pourraient supprimer des emplois et que les décideurs politiques craignent une augmentation du taux de chômage. La banque centrale réduit généralement son taux directeur pour stimuler la croissance économique et l’inflation.
Mais plus tôt ce mois-ci, un rapport gouvernemental a montré que les salaires avaient bondi en mai, lorsque les employeurs ont créé 172 000 emplois, marquant le troisième mois consécutif de fortes créations d’emplois.
À Wall Street, les actions ont chuté après que les indicateurs économiques ont montré l’espoir de certains responsables de la Fed d’une hausse des taux plus tard dans l’année. Lorsqu’on lui a demandé si des changements, tels que la révision du contenu de ces prévisions, provoqueraient la panique des marchés, Warsh a répondu : « Je pense que les marchés financiers réussissent mieux lorsqu’ils se concentrent sur les données entrantes. Ils le font moins lorsqu’ils demandent : « Comment la Réserve fédérale va-t-elle réagir à ces informations ? »
Rugaber écrit pour Associated Press.
