Indradip Ghosh
BENGALURU (Reuters) – O Banco do Canadá manterá sua taxa de juros overnight inalterada até 2026, disse uma maioria ainda maior de economistas consultados pela Reuters do que há um mês, sobre expectativas de que a economia crescerá de forma constante com uma inflação amplamente contida.
Enquanto o banco central do Canadá manteve a sua taxa de juro diretora em 2,25% no mês passado e sinalizou uma pausa prolongada, os dados económicos enviaram sinais contraditórios, dando aos decisores políticos outra razão para adiar os aumentos.
O crescimento do emprego no Canadá estagnou em Dezembro, após três ganhos mensais consecutivos, empurrando a taxa de desemprego para cima, enquanto a inflação subiu mais do que o esperado, apesar de um declínio observado de perto nos principais indicadores.
Alguns economistas dizem que o risco de novas tensões comerciais com os Estados Unidos, o principal destino das exportações do Canadá, também exige cautela. O Acordo EUA-México-Canadá (USMCA) será revisto em julho.
O BoC manterá a sua taxa de juro diretora em 2,25% em 28 de janeiro, conforme previsto por todos os 35 economistas numa sondagem da Reuters realizada de 20 a 23 de janeiro.
Quase 75% dos economistas, 26 em 35, prevêem que o banco central manterá as taxas de juro estáveis até 2026, uma maioria maior do que os pouco mais de 60% que esperavam esse resultado em Dezembro.
O BoC cortou as taxas de juro em 275 pontos base entre Junho de 2024 e Outubro de 2025, tornando-o um dos bancos centrais mais agressivos entre os seus pares do G10.
“Neste ponto, o BoC está disposto a assumir uma postura bastante longa de esperar para ver. Se houver risco de uma mudança, é mais provável que seja um corte do que um aumento este ano”, disse Avery Shenfeld, economista-chefe da CIBC Capital Markets. De acordo com os cálculos do LSEG StarMine, o banco estava entre os analistas mais precisos da economia canadense nas pesquisas da Reuters do ano passado.
“Ainda há muita ociosidade no mercado de trabalho e um grau significativo de incerteza sobre o ritmo de crescimento este ano, e as taxas de juros ainda não são tão estimulantes.”
A taxa overnight está atualmente no limite inferior do intervalo de 2,25-3,25% que o banco central do Canadá estima como neutro, “que não estimula nem restringe a atividade económica”.
O crescimento económico deverá acelerar em 2026
A economia do Canadá manteve-se altamente resiliente, apesar das tarifas dos EUA de 25% a 50% sobre alguns setores-chave, incluindo o automóvel, a madeira, o alumínio e o aço.
“A nossa previsão de base pressupõe que os sectores que actualmente têm acesso ao comércio livre com os EUA serão capazes de mantê-lo, quer alcançando um acordo, quer porque as conversações se arrastam e o status quo é mantido”, acrescentou Shenfeld.
“Mas se as tarifas abrangessem uma lista mais ampla de indústrias do que cobrem atualmente, o crescimento seria mais fraco e o BoC seria forçado a reduzir ainda mais as taxas de juro.”
