Barry Diller a fait une offre sur le reste de MGM Resorts International qu’il ne possède pas, marquant un nouveau pivot pour le magnat milliardaire des médias après la restructuration d’IAC Inc.
L’offre, faite par l’intermédiaire de l’empire commercial de Diller, People Inc., s’élève à 48,30 dollars par action pour les 73,9 % de MGM Resorts qu’il ne possède pas encore, selon un communiqué publié lundi.
Cet accord valoriserait MGM Resorts, l’opérateur de casino derrière Bellagio et Mandalay Bay, à 18,8 milliards de dollars, dette comprise.
Le prix représente une prime de 10,6 % par rapport au cours de clôture de MGM Resorts vendredi et plus de 30 % supérieur à son prix moyen des 90 derniers jours.
“Nous avons commencé à investir dans MGM il y a près de six ans parce que nous pensions qu’il s’agissait d’un type d’entreprise rare : une entreprise dotée d’actifs réels que l’IA ne pouvait pas facilement remplacer ou éliminer des opportunités uniques de croissance numérique”, a déclaré Diller dans un communiqué. “Nous continuons de croire que le marché sous-estime le potentiel et la durabilité des actifs de MGM.”
L’action MGM Resorts a bondi de 16 % lundi à New York pour clôturer à 50,69 $. Cette année, les bénéfices devraient augmenter de 38 %, contre une hausse de 11 % pour l’indice Standard & Poor’s 500.
MGM a déclaré que son conseil d’administration “examinerait et étudierait attentivement la demande de prise de décision” au nom de la société et de ses actionnaires.
Diller, le visionnaire des médias de 84 ans qui a dirigé Paramount pendant l’âge d’or d’Hollywood et a contribué au lancement du réseau de diffusion Fox, a ensuite transformé IAC en l’un des incubateurs Internet les plus performants au monde grâce à un modèle de construction de maisons qui a transformé des entreprises telles qu’Expedia, Ticketmaster et Vimeo.
Le parcours de Diller, qu’il a décrit dans une lettre aux actionnaires en avril, a été l’achat de la petite Silver King Communications en 1995. Au cours de la décennie suivante, la société s’est développée, devenant HSN, puis USA Networks, et enfin, en 2003, IAC/InterActiveCorp., et plus communément, IAC Inc.
Ce qui a commencé avec des dizaines de chaînes de télévision s’est développé au fil des années jusqu’à ce que Diller possède et gère plus de 200 entreprises et gère plus de 100 investissements minoritaires. IAC était à l’époque la définition d’un groupe, a-t-il déclaré, et a commencé à gérer des divisions telles que la plateforme de services à domicile d’Angi et Care.com.
En avril, Diller a annoncé qu’il changeait le nom d’IAC pour People Inc. afin de mieux se concentrer sur le secteur de l’édition et son investissement dans MGM Resorts.
MGM Holdings est l’une des activités principales de People, ainsi qu’une branche d’édition numérique qui possède le magazine populaire.
Diller a investi pour la première fois dans MGM Resorts en 2020 lorsque IAC en a acheté 12 % pour près d’un milliard de dollars pendant la pandémie de COVID-19, quelques semaines seulement après le redressement de Match.com, alors que les casinos et les propriétés de voyage étaient sous pression. À l’époque, Diller était particulièrement intéressé par le marché en pleine croissance des jeux en ligne, qui représentait une petite partie des revenus d’IAC.
MGM possède la société de paris sportifs et de paris en ligne BetMGM et le groupe de jeux britannique Entain. BetMGM est l’un des principaux sites de paris sportifs en ligne aux États-Unis, en concurrence avec FanDuel et DraftKings.
Le stockage par Diller d’actions dans MGM Resorts était basé sur la conviction qu’« il n’existe aucune technologie qui empêcherait un client de se rendre à Las Vegas ou dans d’autres propriétés physiques de MGM », a-t-il déclaré dans une lettre aux actionnaires d’avril.
MGM possède 40 % du Strip de Las Vegas, « un noyau de divertissement qui ne peut être reproduit nulle part dans le monde », a déclaré Diller dans la lettre. MGM possède des demeures à Macao et est en train de construire une demeure au Japon, ce qui représente « un grand avenir », a-t-il ajouté.
Cependant, Las Vegas a connu une baisse significative du nombre de visiteurs l’année dernière en raison d’une diminution du nombre de visiteurs en provenance du Canada, où les tensions avec les États-Unis au sujet des tarifs douaniers et d’autres problèmes ont conduit à des restrictions sur les revenus et le tourisme aux États-Unis.
Dans une lettre adressée lundi au conseil d’administration de MGM, Diller a déclaré que les activités de la société “ne comprennent pas leurs atouts sur les marchés publics et qu’il est difficile de corriger cette situation dans l’état actuel de MGM”.
Dans ses derniers résultats financiers, MGM Resorts a annoncé un bénéfice ajusté de 49 cents par action au premier trimestre sur un chiffre d’affaires de 4,45 milliards de dollars.
Les gens s’attendent à payer pour une transaction avec une combinaison de financement et de garanties accompagnées d’obligations financières appropriées, selon le communiqué. Il devrait détenir plus de 50,1 % du capital de la société, tandis que d’autres investisseurs, parmi lesquels éventuellement des actionnaires de MGM, détiendraient des participations minoritaires.
Schuetz écrit pour Bloomberg.
