Andrew Slimmon, do Morgan Stanley, acredita que as ações de tecnologia de grande capitalização estão preparadas para um retorno impressionante. Após meses de fraco desempenho, ele acredita que os mercados estão subestimando o próximo passo do grupo.
Isto é no mínimo chocante, considerando que a narrativa em torno da tecnologia azedou ultimamente.
Assistimos recentemente a uma mudança para o sector industrial, para acções cíclicas e para activos ligados a taxas de juro mais baixas, o que deixou os maiores nomes da tecnologia na água.
Em retrospecto, de acordo com PortfoliosLab, Selecione o Fundo Industrial SPDR do Setor (XLI) está lá em cima 2,80% no último mês.enquanto Fundo SPDR do setor de seleção de tecnologia (XLK) está lá embaixo 0,33%.
Embora a tecnologia ainda lidere durante todo o ano, a situação deteriorou-se claramente recentemente.
Para ser sincero, tendo coberto o mercado de ações durante cerca de meia década, especialmente com “Os Sete Magníficos”, já tinha visto este filme antes.
O sentimento do investidor pode mudar rapidamente, e uma ação que parecia praticamente intocável de repente parece ser a negociação de ontem.
A posição de Slimmon contradiz esta visão dominante.
Ele diz que as grandes tecnologias parecem ser muito mais baratas do que muitos dos setores em que os investidores se envolveram. Os lucros não se deterioraram, mas as expectativas sim.
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A recuperação do Magnificent 7 estagnou recentemente, embora os lucros permaneçam altos e as avaliações permaneçam mornas.Foto: Spencer Platt via Getty Images
Magnificent 7 é basicamente o apelido do Sr. Um mercado para os sete maiores líderes de tecnologia de grande capitalização que podem efetivamente mover os principais benchmarks para cima ou para baixo quase sozinhos.
Um estrategista do Bank of America popularizou o rótulo porque o grupo dominava a capitalização total do S&P 500.
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Com o passar dos anos, o nível de concentração tornou-se extremo.
A Reuters informou que ele representa Mag 7 cerca de um terço S&P 500 pondera i quase 45% do índice Nasdaq 100.
Segundo a Reuters, isso gerou comentários de Lisa Shalett, diretora de investimentos do Morgan Stanley Wealth Management.
Slimmon argumenta que a liquidação da Big Tech no quarto trimestre teve pouco a ver com uma quebra nos fundamentos.
Na realidade, tratava-se principalmente de investidores perseguirem o que parecia mais seguro e oportuno à medida que as expectativas de cortes nas taxas de juro entravam em evidência.
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O ponto-chave que Slimmon levanta é este ganhos nunca caíram.
As ações de tecnologia de grande capitalização ficaram para trás, apesar do desempenho contínuo, empurrando as avaliações para 2026.
Esta é uma situação significativamente diferente daquela que vemos nas ações cíclicas e industriais, onde os preços refletem o otimismo relacionado com uma política monetária mais fácil.
Slimmon baseou-se numa ideia popular de Warren Buffett para explicar a crescente desconexão entre preço e desempenho.
Numa dicotomia interessante, as ações industriais exigem lucros para justificar as suas valorizações crescentes, enquanto as ações tecnológicas têm os lucros do seu lado, mas as valorizações não os acompanham.
Big Tech em retrospectiva 3º trimestre de 2025 A temporada de ganhos entregou a mercadoria.
O conjunto de fatos diz que Mag 7 relatou poder massivo 18,4% crescimento do lucro anual no terceiro trimestre em comparação com 11,9% para o outro 493 Empresas do índice S&P500. Para o quarto trimestre de 2025, empresa prevê crescimento de 7 Mag 19,8%.
Além disso, Slimmon sinalizou uma tecnologia única: o setor financeiro, que ele acredita ainda estar sendo negociado a quase 30% de desconto para um mercado mais amplo.
Ele também rejeitou preocupações sobre IPOs massivos relacionados à IA ou emissões de dívida que impactam os mercados, dizendo que não vê isso como um grande fator negativo em 2026.
Os últimos dados de ações do Magnificent 7 mostram que o ímpeto estagnou em grande parte.
As ações da Big Tech estiveram em território positivo no passado seis mesesmas deles retornos de três meses sublinhado desaparecendo para cima.
Na verdade, Nvidiaa ação mais cara deste lote, atualmente está sendo negociada ao preço 47 vezes ganhosde acordo com Macrotrends, bem abaixo nível do início de janeiro de 2020 próximo a 52e muito antes do início do boom da inteligência artificial.
O ímpeto esfriou significativamente para as ações da Nvidia Dados RSI agora, ó 56 (o índice de força relativa é um indicador de impulso, com leituras acima de 70 indicando superaquecimento), significativamente diferente do nível em final de julho de 2025 (78 anos).
Tesla 6 meses: +37,91% comparado a 3 meses: -1,50%
Maçã 6 meses: +32,37% vs. 3 meses: +6,54%
Nvidia 6 meses: +19,55% em comparação com 3 meses: +1,22%
Microsoft 6 meses: −4,58% vs. 3 meses: −8,52%
Metaplataformas 6 meses: −11,75% vs. 3 meses: −11,36%
Amazônia 6 meses: +3,24% vs. 3 meses: +3,16%
Alfabeto 6 meses: +79,11% vs. 3 meses: +29,72%
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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 3 de janeiro de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como sua fonte preferida clicando aqui.
