Autores: Dharamraj Dhutia e Nimesh Vora
MUMBAI (Reuters) – A rupia indiana está sob intensa pressão no início da semana em que o Federal Reserve dos EUA deve emitir sua primeira decisão política este ano, com títulos do governo local desfrutando de apoio na preparação para o orçamento anual do país.
A rupia caiu cerca de 1,2% na semana passada, registando a maior queda em seis meses, depois de atingir o mínimo histórico de 91,9650.
As saídas de ações ganharam ritmo ao longo da semana passada, enquanto a cobertura dos importadores foi mais elevada em comparação com os exportadores, no meio de expectativas de mais depreciação. A quebra do nível 91 do dólar despertou interesse especulativo adicional, fortalecendo a procura pelo dólar.
“Como não se espera que esta pressão diminua num futuro próximo, a tendência descendente da rupia deverá continuar esta semana”, disse Kunal Kurani, vice-presidente da Mecklai Financial.
Além dos fluxos, a rupia enfrentará dois eventos importantes esta semana, começando com a decisão política do Fed na quarta-feira.
Embora não sejam esperadas alterações nas taxas de juro, os investidores estarão a monitorizar a declaração da Fed e a conferência de imprensa do presidente Jerome Powell em busca de sinais sobre o momento de futuros cortes, se houver.
O orçamento anual da Índia está agendado para domingo, embora os investidores esperem um posicionamento futuro limitado na moeda.
Entretanto, esta semana, com a negociação da rúpia positiva, a Índia e a União Europeia concluíram negociações sobre um acordo comercial há muito desejado, um acordo aclamado por ambos os lados como histórico no meio de relações tensas com os EUA.
TÍTULOS
O rendimento dos títulos de referência de 10 anos de 6,48% em 2035 fechou em 6,6635% na sexta-feira, caindo marginalmente depois de subir nas três semanas anteriores, à medida que a oferta superava a demanda.
Os traders esperam que o rendimento fique entre 6,61% e 6,70% esta semana.
As obrigações podem ter começado com uma nota positiva depois de o RBI ter anunciado o seu “próximo plano de infusão de liquidez”, comprando obrigações no valor de 1 bilião de rupias e conduzindo um swap no valor de 10 mil milhões de dólares em Fevereiro.
O mercado aguardará orientação do governo sobre como responder à deterioração do cenário de oferta e demanda.
O foco estará na dívida bruta e se Nova Deli planeia aumentar a emissão líquida de títulos do tesouro.
Uma pesquisa da Reuters mostrou que a dívida bruta no próximo ano financeiro será de um recorde de 16,27 trilhões de rupias, com Nomura esperando que seja de 17,5 trilhões de rupias.
“Na frente fiscal, vemos a continuação da consolidação, embora a um ritmo mais lento, e esperamos que o défice fiscal no exercício financeiro de 27 fique fixado em 4,25-4,30%”, Vikas Garg, Chefe de Renda Fixa, Fundo Mútuo Invesco.
“O mercado estará atento à forma como o défice fiscal é financiado e esperamos uma maior participação de pequenos esquemas de poupança e emissão de títulos do tesouro no exercício financeiro de 2027.”
