O ouro (GC=F) subiu acima de US$ 5.000 a onça no domingo, atingindo o marco mais importante antes do que Wall Street esperava, levantando questões sobre a impressionante velocidade da recuperação dos preços do metal precioso.
A forte subida dos preços do ouro tornou-se uma marca distintiva do chamado “comércio de desvalorização”, no qual os investidores compram activos para se protegerem da erosão do poder de compra face ao aumento da dívida pública em todo o mundo.
“O aumento dos preços dos metais preciosos é impressionante e profundamente assustador”, escreveu Robin Brooks, membro sénior da Brookings Institution, no domingo, observando que o aumento dos preços do ouro é “parte de algo muito maior”.
“Estamos no início de uma crise da dívida global e os mercados estão cada vez mais preocupados com a possibilidade de os governos tentarem inflacionar uma dívida que está fora de controlo”, escreveu Brooks.
Brooks observou que, embora o dólar americano (DXY.NY-B) tenha permanecido relativamente estável no segundo semestre do ano passado, iniciou o ano em uma trajetória descendente.
“A queda do dólar reforçará ainda mais a recuperação dos preços do ouro e o declínio dos valores comerciais, à medida que aumenta o poder de compra dos compradores de outras moedas”, escreveu Brooks.
A Goldman Sachs aumentou recentemente o seu preço-alvo de final de ano de 4.900 dólares para 5.400 dólares, vendo uma maior participação de investidores privados que procuram diversificar as suas carteiras e proteger a sua riqueza.
“Acreditamos que os riscos para a nossa perspectiva atualizada do preço do ouro são bilaterais, mas ainda significativamente inclinados para cima, uma vez que os investidores do setor privado podem diversificar ainda mais em meio à contínua incerteza política global”, disseram os analistas.
A Bullion obteve ganhos em todos os principais desenvolvimentos geopolíticos este ano, incluindo a captura do líder venezuelano Nicolás Maduro pelos EUA e as ameaças tarifárias do presidente Trump na sua perseguição à Gronelândia.
O preço do metal precioso subiu 15% desde o início do ano, depois de subir 65% em 2025.
Embora a procura de ouro por parte de bancos centrais estrangeiros tenha sido forte num contexto de exposição limitada aos títulos do Tesouro dos EUA, Brooks, da Brookings Institution, argumentou que isto não explica a enorme recuperação dos preços do ouro até agora este ano.
“O facto de se tratar de uma bolha ampla que abrange todos os metais preciosos argumenta contra os bancos centrais serem um factor-chave”, escreveu Brooks.
Caso contrário, o preço dos metais preciosos (SI=F) ultrapassou os 100 dólares pela primeira vez na sexta-feira, continuando a subir na noite de domingo e pairando acima dos 107 dólares. A platina (PL=F) também atingiu novos máximos, ganhando mais de 40% até agora este ano.
O cobre (HC=F) atingiu um recorde acima de US$ 13.000 por tonelada na sexta-feira em Londres.
Ines Ferre é repórter de negócios sênior do Yahoo Finance. Siga-a no X em @ines_ferre.
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