Os investidores abandonaram as ações de tecnologia em fevereiro, com o Nasdaq Composite (^IXIC) a cair mais de 4% no mês passado devido a preocupações sobre como a inteligência artificial poderia perturbar indústrias bem estabelecidas que agitaram os mercados.
No entanto, os estrategas de Wall Street veem diferenças importantes entre alguns nomes da indústria tecnológica num futuro próximo.
“Houve uma enorme diferença entre os lucros da Nvidia (NVDA), que possuímos, e da Salesforce (CRM), que não possuímos”, disse Nancy Tengler, CEO da Laffer Tengler Investments, ao Yahoo Finance.
O estrategista vê o declínio do preço das ações da Nvidia de cerca de 5% após os lucros trimestrais da fabricante de chips na quarta-feira – juntamente com o declínio das ações da Nvidia até agora – como uma oportunidade de compra.
Ele diz que a Nvidia parece barata, considerando os cerca de US$ 650 bilhões que hiperescaladores como Microsoft (MSFT), Meta (META), Amazon (AMZN) e Alphabet (GOOGL, GOOG) devem gastar este ano em data centers que executam cargas de trabalho de IA no hardware do fabricante de chips.
“Ouvimos de todos os participantes da hiperescala que eles simplesmente não têm capacidade computacional suficiente e é assim que a receita é gerada”, disse Tengler. “As despesas de capital de um homem são as receitas de outro, e essa é a Nvidia.”
Por outro lado, Tengler disse que sua empresa possuía ações da Salesforce, mas saiu dessa posição há algum tempo.
“Simplesmente não vimos a trajetória de crescimento”, disse Tengler sobre as ações da Salesforce. “Achávamos que havia lugares melhores.”
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Os investidores começaram recentemente a questionar se os clientes de empresas de software como serviço (SaaS) poderiam desenvolver soluções internas utilizando ferramentas de inteligência artificial de grandes fornecedores de modelos de linguagem, como Claude Code da Anthropic (ANTH.PVT), reduzindo a sua dependência de fornecedores como a Salesforce.
Além disso, se a IA aumentar a produtividade e reduzir o número de trabalhadores necessários para trabalhar, poderá impactar os modelos tradicionais de preços de software, como preços baseados em assentos ou funcionários.
“Quando você vende software para empregos, você fica vinculado ao mercado de trabalho. É por isso que queríamos operar em outros lugares”, disse Tengler.
Os economistas do Goldman Sachs preveem que o desemprego aumentará este ano de 4,3% para 4,5%, observando riscos de crescimento decorrentes de uma adoção mais rápida e de um maior deslocamento.
“Se os mandatos acabarem diminuindo nos próximos anos, isso seria uma preocupação”, disse Melissa Otto, chefe de pesquisa de alfa visível da S&P Global.
