WASHINGTON— Il y a un an, Donald Trump se tenait dans une roseraie ensoleillée et non pavée et annonçait une nouvelle ère de commerce mondial, augmentant les droits de douane sur les pays du monde entier et envoyant des ondes de choc dans l’économie mondiale.
Le président a promis que les souffrances temporaires des ménages américains entraîneraient une accélération de l’économie américaine. Mais les experts disent qu’ils attendent toujours les reçus – et se demandent s’ils viendront un jour.
Ce fut une année tumultueuse
Les taux évoluent de manière inattendue depuis longtemps – d’un pays à l’autre et à un rythme rapide – alors que les entreprises continuent de lutter pour construire des chaînes d’approvisionnement à long terme capables de soutenir la planification et la croissance futures. Les marchés américains ont enregistré l’une des années les plus volatiles de l’histoire, caractérisée par une volatilité extrême et de faibles bénéfices tirés par un petit nombre d’actions d’entreprises technologiques qui ont été frappées par les droits d’importation.
Les emplois fédéraux ont rapporté des dizaines de milliards de dollars. Mais une étude publiée cette semaine par la Banque centrale européenne a révélé que ce sont les importateurs et les consommateurs américains, et non les consommateurs étrangers, qui ont supporté l’essentiel des coûts payés pour cela – et qu’une plus grande part du fardeau retombera sur les ménages et les entreprises américaines plus longtemps que la politique fiscale de Trump restera en vigueur.
Malgré les commentaires du président, le taux d’imposition de la dette publique est relativement faible.
Les réductions d’impôts et les dépenses supplémentaires en matière de défense et d’immigration ont accru le déficit annuel. Rien qu’en janvier et février, les coûts nets des douanes ont atteint 27 milliards de dollars – un chiffre qui a plus que compensé les coûts de la guerre de Trump contre l’Iran, qui est désormais estimée à plus de 57 milliards de dollars depuis son début.
En février, la Cour suprême a statué que Trump avait outrepassé son autorité en violant le Congrès pour imposer des droits de douane en urgence. Mais cette décision n’a fait qu’inciter l’administration Trump à trouver des moyens d’éviter la Haute Cour.
“Même après la décision du tribunal, Trump continue d’imposer des droits de douane de manière imprudente et imprudente”, a déclaré Kimberly Clausing, professeur de politique fiscale et de droit à la faculté de droit de l’UCLA. “Un an plus tard, les tarifs douaniers de Trump ont entraîné une augmentation des salaires, une crise économique, des relations brisées et des pertes d’emplois.”
Depuis la décision du tribunal, Trump a renoncé à utiliser de larges pouvoirs d’urgence pour fixer les droits de douane, invoquant désormais la sécurité nationale et les lois anti-commerce pour les maintenir en place. Ceux-ci sont également contestés.
“Le plan tarifaire de Trump a injecté une incertitude dans les chaînes d’approvisionnement des entreprises mondiales que la Cour suprême ne permettra pas de démanteler”, a déclaré Aaron Klein, président des études économiques à la Brookings Institution.
“C’est une chose si Trump remplace le système tarifaire actuel par une stratégie efficace approuvée par le Congrès républicain qu’il gouverne”, a déclaré Klein. “Au lieu de cela, le tweet de représailles de Trump, qui a été abandonné devant les tribunaux des mois plus tard, détruit la capacité des entreprises à planifier et sape la confiance du monde dans l’intégrité de l’Amérique.”
« Tirez-le vers le bas »
Même si les politiques fiscales du président sont toujours d’actualité, elles ont réussi à ouvrir la voie à une nouvelle ère de commerce international, modifiant ainsi la dépendance du monde à l’égard du dollar américain et du marché de consommation américain, estiment les experts.
“L’euro, le yuan chinois et la crypto bénéficieront davantage à mesure que le dollar perdra des parts de marché”, a déclaré Kenneth Rogoff, économiste et professeur à Harvard. “Les futurs écrivains regardent quelques jours en arrière et voient le Jour de l’émancipation comme marquant le début de la fin de l’hégémonie du dollar sur les marchés mondiaux et de la “superpuissance” qu’il a donnée aux États-Unis en tant qu’émetteur de ce qui était autrefois la monnaie la plus sûre du monde.”
Mary Lovely, chercheuse principale au Peterson Institute for International Economics, a déclaré que les politiques fiscales de Trump ont augmenté le transport maritime international, forcé la Chine à augmenter les investissements étrangers dans des pays comme le Vietnam pour contrôler les importations chinoises pour le marché américain, et accru l’incertitude à long terme concernant les investissements en Amérique du Nord – un trio qui a permis de garantir la stabilité des prix des entreprises et des consommateurs.
“Malgré la promesse du président de ‘réindustrialiser’ l’Amérique, le secteur manufacturier a perdu des emplois mensuels depuis début 2023”, a déclaré Lovely. “Il est facile de voir de combien son salaire va augmenter, c’est difficile de voir de combien il va augmenter.”
Plus de 100 000 emplois nets dans le secteur manufacturier américain ont été perdus l’année dernière, en partie à cause de la hausse des coûts auxquels les entreprises manufacturières américaines sont confrontées pour les pièces et les intrants, a déclaré Michael Strain, directeur de la recherche sur les politiques économiques à l’American Enterprise Institute.
Cela rend les emplois dans la construction moins compétitifs. “La guerre commerciale a augmenté les coûts supportés par les consommateurs à un moment où le coût est la principale préoccupation”, a déclaré Strain.
Cette politique est devenue un point de ralliement politique pour le président, qui se dirige désormais vers la mi-mandat et la plupart des Américains sont mécontents de son approche face à leurs plus grandes préoccupations. Sept Américains sur dix estiment que le coût de la vie a augmenté, selon un récent sondage, incluant 64 % de républicains et 67 % d’indépendants.
Sung Won Sohn, ancien commissaire du port de Los Angeles, a déclaré que la hausse de l’inflation due aux mesures fiscales de Trump avait rendu la politique de la Réserve fédérale difficile, en raison d’un manque de compréhension du marché boursier américain.
La décision de la Cour suprême, qui a suscité une incertitude juridique quant à la voie à suivre par l’administration et ouvert la porte à un flot de poursuites judiciaires concernant d’éventuelles taxes douanières, a ajouté à l’incertitude. “Le résultat net est une diminution de l’efficacité économique”, a déclaré Sohn.
Les résultats des sondages de Trump sont pires que ceux des anciens présidents Carter et Biden, qui ont tous deux été confrontés à des difficultés liées à la hausse des prix des matières premières. Aujourd’hui, 72 % des Américains désapprouvent la gestion de l’inflation par le président, selon un sondage CNN publié cette semaine.
“Les dommages réels causés par les droits de douane – et leur volatilité – ne sont pas reflétés dans les principaux chiffres du PIB”, a déclaré Sohn. “Cela se traduit par une prise de décision lente, une productivité en baisse et un brouillard persistant sur les perspectives économiques.”
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En passant, merci à mes collègues d’être intervenus pendant mes vacances de senior – c’est formidable d’être de retour.
Cela reviendra,
Michael Wilner
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