O último ataque da administração Trump à Reserva Federal aumentou as expectativas de que Jerome Powell permanecerá no conselho de governadores após o seu mandato como presidente terminar em maio – criando a ideia de um centro de influência concorrente dentro do banco central mais poderoso do mundo, mesmo que Powell não o queira.
O cenário incomum surge depois de o Departamento de Justiça ter enviado ao Fed uma intimação do grande júri, uma medida sem precedentes amplamente vista como uma escalada dos esforços do Presidente Trump para influenciar a política monetária.
Ainda não está claro como o processo legal se desenrolará e que decisão Paul tomará sobre o seu futuro. Aqueles que conhecem Paul dizem que, se ele ficar, o fará apenas para proteger a agência e não estará interessado em servir como diretor paralelo do Fed.
Mas se o progresso jurídico levar Paul a ficar, isso colocaria os planos declarados de Trump em espera com as autoridades que apoiam o seu pedido de cortes nas taxas de juro. Isso poderia criar um forte contrapeso no Fed para quem Trump escolher como o próximo presidente do Fed.
Os admiradores de Paulo e os inimigos de Trump poderão alegrar-se com este resultado. Mas os analistas dizem que os resultados podem ser confusos para os investidores, tornando difícil analisar qual o decisor político que está no comando e qual a direção dos preços.
“Isso realmente criaria a dinâmica de ter uma situação de ‘dois papas’, onde os mercados financeiros e o público poderiam ficar um pouco confusos sobre quem está no comando”, disse Loretta Meister, ex-presidente do Fed de Cleveland.
Embora Powell não tenha mostrado sinais de querer assumir tal papel, ter um antigo chefe da Fed no conselho – especialmente com o peso da experiência de Powell e do historial de defesa da agência – será inevitavelmente visto como uma voz alternativa, disse Antilio Bompham, chefe de macro global da North Trust e antigo gestor de Powell.
“Conhecendo-o, ele não esperaria ser o chefe do Shadow Fed”, disse Bompheim. “Mas ao mesmo tempo também não está sob seu controle.”
Paulo atira de volta
Há muito que Paul tem sido discreto sobre os seus planos, mas muitos observadores do Fed esperavam que ele deixasse o banco central em maio. No entanto, as notícias subliminares desta semana mudaram essa visão.
Numa declaração escrita e em vídeo altamente incomum divulgada no domingo, Powell disse que as intimações estavam relacionadas com o seu depoimento no Congresso em junho sobre as renovações em curso na sede do Fed. Numa refutação incisiva, ele também disse que a medida deveria ser “vista no contexto mais amplo das ameaças e da pressão contínua do governo”.
“A ameaça de acusações criminais é o resultado da fixação de taxas de juro com base na nossa melhor avaliação do que servirá o público, em vez de seguir as preferências do presidente”, disse Powell. Paulo disse.
É a forte resposta que levou a especulações generalizadas de que Paul permanecerá no conselho.
Powell assumiu o cargo de presidente do Fed em 2018, após ser nomeado por Trump. Seu mandato original como governador do Fed não termina até janeiro de 2028. O presidente, entretanto, disse que já havia nomeado o sucessor de Paul como presidente, mas não disse quem seria. Kevin Hasst, presidente do Conselho Económico Nacional, é um dos principais candidatos ao ex-governador do Fed, Kevin Warsh.
Por sua vez, Hasst prometeu novamente na sexta-feira que dirigirá um Fed independente se conseguir o cargo, considerando isso necessário para estabilizar a economia.
Um cenário provável é que o FOMC coopere com quem quer que seja nomeado, embora isso possa mudar, disse Steven Kamen, pesquisador sênior do American Business Institute e ex-chefe de departamento do Fed.
“Poderíamos imaginar que se o novo presidente fosse suficientemente divisivo, uma coligação de membros do FOMC poderia gravitar em torno de Paul”, disse ele.
O golpe da intimação também ameaça os planos de sucessão de Trump para Paul. O senador Tom Tillis, um importante republicano no Comité Bancário que avalia os nomeados pela Fed, prometeu opor-se a qualquer escolha de Trump até que a questão seja resolvida.
Autoridades dentro da administração e aliados próximos de Trump também estão preocupados com o fato de que a violência mais recente possa familiarizar muitos membros do conselho e presidentes regionais do Fed com a questão, tornando difícil para o novo presidente navegar pela política.
Mão de trombeta
Por enquanto, o impacto na política monetária é visto como limitado. Os decisores políticos da Fed cortaram no mês passado as taxas de juro em um quarto pela terceira vez consecutiva, depois de manterem as taxas estáveis até 2025. Este mês, apontando para a estabilidade do mercado de trabalho dos EUA, indicaram que manteriam as taxas inalteradas até obterem mais informações sobre a inflação e o emprego.
Se Powell decidir permanecer no conselho de governadores, o impacto mais imediato seria um atraso até que Trump possa nomear outra pessoa para o conselho de sete membros.
O presidente assume a maioria do conselho, que tem autoridade para tomar decisões importantes em matéria de pessoal, regulamentos e outras áreas da administração. A maioria dos votos do conselho também pode ser usada para destituir os governadores dos bancos regionais do Fed, que não são nomeados pelo presidente.
“Se o FOMC estiver relutante em fazer o que o presidente nomeado por Trump quer, e os presidentes forem obstinados, o presidente Trump pressionará o Conselho de Governadores para demitir um ou mais dos presidentes?” David Wessel, diretor do Centro Hutchins para Política Fiscal e Monetária da Brookings Institution em Washington.
Trump ainda poderá recorrer a Powell se conseguir demitir a governadora do Fed, Lisa Cook, por acusações de fraude hipotecária. Isso abriria a porta à demissão de qualquer governador do Fed, incluindo Paul. A Suprema Corte está programada para ouvir os argumentos do caso na terça-feira.
Curran, Mart e Mohsen escrevem para a Bloomberg.
