Um catalisador de US$ 110 bilhões que aumenta a probabilidade de a Oracle atingir sua meta de crescimento de receita de infraestrutura em nuvem de 700% até 2030.
Em setembro passado, durante Oráculo‘S (NYSE: ORCL) Após os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026, a administração emitiu orientações impressionantes para sua divisão de infraestrutura em nuvem. Este segmento inclui o negócio de data center da empresa, que geralmente aluga unidades de processamento gráfico (GPUs) para empresas que implementam soluções de inteligência artificial.
Na época, a Oracle disse que a receita de infraestrutura em nuvem cresceria 77% no atual ano fiscal, para US$ 18 bilhões, e depois explodiria para US$ 144 bilhões no ano fiscal de 2030. Os investidores adoraram e fizeram as ações dispararem.
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A recuperação seria de curta duração, pois as preocupações com a IA impactariam todo o ecossistema simbiótico. Mas agora, o recente catalisador de 110 mil milhões de dólares poderá tornar mais prováveis as previsões fiscais da Oracle para 2030.
Fonte da imagem: Getty Images.
Após um forte trimestre de Setembro, os investidores rapidamente perceberam que o diabo estava nos detalhes. Naquela época, a Oracle também relatou obrigações de desempenho (RPOs) restantes de US$ 455 bilhões, que representavam receitas contratuais, mas ainda não cobradas. O elevado número de RPO deu à empresa e aos investidores confiança na orientação da Oracle.
No entanto, descobriu-se que 300 mil milhões de dólares destes RPOs vieram da OpenAI, empresa-mãe da ChatGPT, que assinou um contrato de cinco anos com a Oracle para capacidade de data center. A OpenAI tem vários compromissos pendentes em data centers, totalizando US$ 1,4 trilhão nos próximos oito anos.
Isto tem causado preocupação entre os investidores porque a empresa – apesar de ser a aplicação de consumo que mais cresce na história – ainda gera apenas cerca de 20 mil milhões de dólares em receitas anuais recorrentes. Entretanto, a Oracle contraiu dívidas significativas para concluir a expansão do seu centro de dados, o que representava um risco significativo se a OpenAI não conseguisse cumprir as suas obrigações.
No seu relatório de lucros do segundo trimestre fiscal de 2026, a empresa elevou a orientação de despesas de capital para o ano inteiro de 35 mil milhões de dólares para 50 mil milhões de dólares e reportou um fluxo de caixa livre negativo, fazendo pouco para acalmar as preocupações dos investidores de que possa estar a assumir demasiados riscos.
A boa notícia para a Oracle é que a OpenAI levantou recentemente uma rodada bem-sucedida de financiamento privado de US$ 110 bilhões, liderada, entre outros, por investidores Amazônia, Nvidiae SoftBank, atribuindo à empresa uma avaliação pré-monetária de US$ 730 bilhões. Embora houvesse rumores em torno deste aumento, ninguém tinha certeza se ele seria implementado.
Além disso, isto deverá proporcionar à empresa um começo sólido antes de possivelmente prosseguir com uma IPO para angariar capital adicional. A OpenAI também planeja lançar anúncios na plataforma ChatGPT. O analista da Evercore ISI, Mark Mahaney, escreveu anteriormente em uma nota de pesquisa que esse negócio poderia crescer para US$ 25 bilhões por ano se o OpenAI fosse implementado.
Mahaney baseou suas suposições na escala projetada do ChatGPT até 2030 e em como outras plataformas de marketing geraram receita publicitária no passado. Um relatório da CNBC do final de fevereiro, citando fontes anônimas, mostra que a OpenAI acredita que pode aumentar a receita total da empresa para US$ 280 bilhões anualmente até 2030.
Então você começa a ver como a OpenAI poderia potencialmente financiar todos os seus compromissos de infraestrutura de IA, dados os recentes aumentos de capital e projeções de receita, embora eu tenha certeza de que essas projeções variam dependendo de a quem você pergunta.
No terceiro trimestre, a Oracle anunciou um RPO de 553 mil milhões de dólares, que superou as estimativas de Wall Street e deu aos investidores maior confiança de que havia uma forte procura pelos seus centros de dados e que o investimento da empresa se traduziria em fortes investimentos a longo prazo.
Estes resultados, juntamente com uma maior confiança de que a OpenAI será capaz de cumprir todos os seus compromissos, elevaram as ações. Na verdade, de acordo com dados da Visible Alpha, os analistas de Wall Street prevêem que a empresa alcançará 158 mil milhões de dólares em receitas de infraestrutura em nuvem no ano fiscal de 2030. Atualmente, as estimativas baseiam-se em modelos de apenas quatro analistas. Embora existam muitas outras soluções que incluem Oracle, este não é um mau começo.
Além disso, se a Oracle aumentar as receitas de infraestrutura em nuvem no trimestre atual na mesma proporção que no terceiro trimestre, as receitas da empresa excederiam US$ 18 bilhões, atendendo às orientações da administração.
Após a queda do preço das acções ao longo dos últimos seis meses, acredito que os investidores poderão pelo menos começar a escolher a Oracle, dado que a relação risco-recompensa se tornou muito mais favorável.
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Bram Berkowitz não ocupa cargo em nenhuma das empresas mencionadas. The Motley Fool cobre e recomenda Amazon, Nvidia e Oracle. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
O catalisador de US$ 110 bilhões que aumenta a probabilidade de a Oracle atingir 700% das projeções de crescimento da receita de infraestrutura em nuvem até 2030 foi publicado originalmente por The Motley Fool
