As ações de inteligência artificial (IA) têm sido alguns dos nomes mais voláteis do mercado no ano passado, e SoundHound AI (SOUN) não é exceção. A especialista em inteligência artificial de voz tornou-se uma das empresas de tecnologia mais negociadas em Wall Street, com 134,9 milhões de ações vendidas a descoberto, o que representa aproximadamente 35,6% das suas ações. Esses juros a descoberto invulgarmente elevados sinalizam que uma grande parte dos investidores está a apostar num declínio no valor das ações. Mas também cria condições para um potencial aperto da posição curta se o sentimento mudar repentinamente.
Os dados mostram que as ações da SOUN aumentaram constantemente nos últimos meses de baixa, refletindo o ceticismo sobre a rentabilidade da empresa e as pressões competitivas no mercado de IA de voz. Embora o especialista em IA de voz tenha observado um rápido crescimento de receita, ele continua profundamente não lucrativo.
A concorrência é outro fator que alimenta o sentimento de baixa. A SoundHound opera no altamente competitivo mercado de inteligência artificial de voz, onde enfrenta rivais formidáveis, incluindo os gigantes da tecnologia Amazon.com, (AMZN) e Alphabet (GOOG) (GOOGL), com recursos significativamente maiores e ecossistemas estabelecidos.
No entanto, se um catalisador positivo, como uma grande parceria ou a adoção acelerada de uma plataforma de IA conversacional, forçar os vendedores a descoberto a cobrirem as suas posições, a pressão de compra resultante poderá desencadear um aumento. Com o interesse a descoberto entre os pesos pesados do setor de tecnologia, a SoundHound pode ser outro candidato a um aperto dramático a descoberto.
A SoundHound, sediada em Santa Clara, Califórnia, é uma empresa de voz e inteligência artificial conversacional que desenvolve reconhecimento de fala, processamento de linguagem natural e plataformas de comércio de voz para setores como automotivo, restaurantes, atendimento ao cliente e dispositivos inteligentes. Sua capitalização de mercado é de aproximadamente US$ 3,4 bilhões.
As ações da SoundHound têm sido altamente voláteis no ano passado, refletindo tanto o forte entusiasmo dos investidores pela IA quanto o crescente ceticismo sobre o caminho da empresa para a lucratividade. No acumulado do ano, as ações da empresa caíram 17,1%, apontando para um início fraco em 2026, à medida que os investidores se afastam de nomes baseados em IA de beta alto.
Olhando para o panorama geral, o desempenho das ações em 52 semanas mostra uma mudança ainda mais dramática. As ações da SoundHound foram negociadas em uma baixa de 52 semanas de cerca de US$ 6,52 e uma alta de 52 semanas de cerca de US$ 22,17 definida em outubro de 2025. A ação caiu 62,7% em relação às máximas de outubro e agora está sendo negociada muito mais perto do limite inferior da faixa, fechando a sessão de hoje em US$ 8,27. No geral, as ações caíram 18,52% no ano passado.
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Apesar do declínio, a avaliação das ações da empresa é elevada em comparação com os seus pares do setor, com 14,82 vezes as vendas futuras.
Em 26 de fevereiro, a SoundHound AI divulgou seus resultados financeiros do quarto trimestre e do ano de 2025, que superaram as expectativas. No trimestre encerrado em 31 de dezembro de 2025, a SoundHound relatou receita de US$ 55,1 milhões, um aumento de 59% ano a ano (ano a ano), impulsionada pela ampla adoção empresarial e uma oferta mais ampla ao cliente. Além disso, a empresa reportou um lucro líquido de US$ 40,1 milhões, uma diferença em relação às perdas do ano anterior.
Após ajuste, a empresa permaneceu no vermelho. A SoundHound relatou um prejuízo líquido não-GAAP de aproximadamente US$ 7,3 milhões, o que se traduz em um prejuízo líquido não-GAAP por ação de aproximadamente US$ 0,02 em comparação com um prejuízo não-GAAP por ação de aproximadamente US$ 0,05 por ação no quarto trimestre de 2024, indicando uma melhoria significativa no desempenho financeiro.
Para todo o ano fiscal de 2025, a SoundHound alcançou receita recorde de US$ 168,9 milhões, quase dobrando a receita com crescimento de 99% ano a ano. Em uma base GAAP, a empresa relatou um prejuízo líquido de US$ 14 milhões no ano, uma melhoria dramática em relação ao prejuízo líquido de US$ 350,7 milhões em 2024.
A SoundHound relatou uma perda não-GAAP de US$ 0,13 por ação em 2025, uma melhoria em relação a uma perda de aproximadamente US$ 0,20 por ação em 2024, destacando seu progresso constante na redução de perdas, mesmo enquanto a empresa continua a investir pesadamente no desenvolvimento e expansão de produtos.
A administração também forneceu orientação futura, prevendo receitas de US$ 225 milhões a US$ 260 milhões para 2026, sinalizando confiança na demanda contínua por ofertas de IA baseadas em agentes e implantações empresariais mais amplas.
Os analistas esperam que o prejuízo por ação diminua 10,7% ano a ano, para aproximadamente US$ 0,31 no ano fiscal de 2026, e melhore 19,4% anualmente, para -US$ 0,25 no ano fiscal de 2027.
HC Wainwright reduziu recentemente seu preço-alvo do SoundHound de US$ 26 para US$ 20, mantendo uma classificação de “Compra”, citando a pressão de preços de curto prazo sobre as ações de software.
Por outro lado, DA Davidson reiterou no mês passado sua classificação de “Compra” e preço-alvo de US$ 14 para SoundHound após os fortes resultados da empresa no quarto trimestre.
Wall Street está moderadamente otimista em relação ao SOUN. No geral, SOUN tem uma classificação de consenso de compra moderada. Dos nove analistas que cobrem as ações, seis recomendam uma “compra forte”, enquanto os três analistas restantes aguardam e atribuem à empresa uma classificação “Hold”.
Embora o preço-alvo médio dos analistas de US$ 14,29 sugira um potencial de alta de 72,8%, o alto preço-alvo da HC Wainwright de US$ 20 sugere que ainda pode subir até 141,8%.
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