As ações das maiores operadoras de energia do mundo subiram na segunda-feira, à medida que os investidores avaliavam um potencial novo mercado para empresas após a captura do líder venezuelano Nicolás Maduro pelos EUA.
As ações das principais petrolíferas dos EUA ExxonMobil (XOM) e ConocoPhillips (COP) subiram 2% e 3%, respectivamente, enquanto a Chevron (CVX), a única empresa petrolífera dos EUA que ainda opera na Venezuela, subiu cerca de 6%. Os gigantes dos serviços petrolíferos Baker Hughes (BKR), Schlumberger (SCL.SG) e Halliburton (HAL) fizeram praticamente o mesmo, ganhando mais de 5% cada.
Mas para as grandes empresas petrolíferas e os seus compatriotas operadores de serviços de campos petrolíferos, é pouco provável que a Venezuela seja uma história de barris instantâneos, mas sim uma história de reconstrução lenta de infra-estruturas que estão em grande parte em ruínas há mais de duas décadas.
“Qualquer aumento significativo na oferta (de petróleo venezuelano) será gradual, exigindo estabilidade política, o levantamento das sanções dos EUA e investimento externo, mas contribuiria para um mercado onde o preço do petróleo tem vindo a diminuir, em média, há três anos”, escreveu Mark Wilson, analista da Jefferies, que se concentra no mercado de energia, numa nota aos clientes.
Antes da virada do século e da ascensão ao poder do líder esquerdista Hugo Chávez, a Venezuela era uma potência petrolífera internacional. Este país sul-americano possui as maiores reservas comprovadas de petróleo do mundo, estimadas em mais de 300 mil milhões de barris. Na década de 1990 e no início da década de 2000, a Venezuela exportou mais de 3 milhões de barris de petróleo por dia (bpd).
Vinte anos depois, as exportações caíram para menos de 1 milhão de barris por dia e caíram ainda mais, à medida que as sanções do Tesouro dos EUA aos petroleiros tornaram o petróleo venezuelano ainda menos atraente para os compradores globais. Entretanto, em Outubro, os Estados Unidos exportaram mais de 4 milhões de barris por dia.
Nas duas décadas entre o pico das exportações da Venezuela e o seu nível actual, a indústria petrolífera do país sofreu com o subinvestimento crónico, a corrupção e um modelo de controlo estatal que deixou em grande parte a sua infra-estrutura apodrecendo.
Nos campos petrolíferos da Venezuela, plataformas petrolíferas desmoronaram, foram roubadas por ladrões e as fugas não foram sanadas. Segundo a Bloomberg, a infra-estrutura dos portos do país está em condições tão precárias que o carregamento de um superpetroleiro pode demorar até cinco dias, enquanto anteriormente demorava apenas um dia.
A Venezuela também sofreu uma “fuga de cérebros” em grande escala, uma vez que trabalhadores petrolíferos outrora vibrantes e especializados têm deixado o país para outros mercados mais estáveis e com melhores salários, como Houston e o Médio Oriente, ao longo da última década.
Em resumo, a reconstrução da indústria petrolífera da Venezuela não será fácil. Olhando apenas para os potenciais gastos de capital, o Presidente Trump afirmou que espera que a indústria petrolífera dos EUA gaste milhares de milhões de dólares neste esforço.
“Se a situação se estabilizar, houver um novo governo, a situação realmente melhorar e não houver risco de golpe ou algo parecido, então o país poderá se abrir gradualmente, com grandes investimentos, mas não acho que seja questão de alguns meses”, disse Jorge León, chefe de análise geopolítica da Rystad Energy, ao Yahoo Finance. “Acho que estamos falando de anos.”
As principais empresas petrolíferas passaram os últimos anos a reduzir significativamente os riscos, a reduzir as carteiras e a evitar novos investimentos – especialmente em limites incertos – à medida que os preços e as margens do petróleo diminuíam.
Estas empresas provavelmente relutarão em entrar na Venezuela até que estejam confiantes num ambiente operacional mais estável, disse Carlos Bellorin, vice-presidente executivo de tendências e análises energéticas da empresa de inteligência Welligence.
“Eles estarão relutantes (em entrar na Venezuela), especialmente nestes primeiros meses, nos primeiros anos do governo interino”, disse Bellorin ao Yahoo Finance. “As suas finanças não são muito boas, eles tentaram abandonar áreas não essenciais e concentrar-se inteiramente no seu portfólio – eles têm medo do risco.”
O “coringa”, disse Bellorin, será se as grandes empresas dos EUA receberão pressão da administração Trump para entrar na Venezuela como parte do objetivo declarado de Trump de reconstruir a economia petrolífera e começar a transportar esses barris.para a costa dos EUA.
A indústria petrolífera da Venezuela foi derrotada pelo subinvestimento crónico, pela corrupção e por um modelo de controlo estatal que deixou em grande parte a sua infra-estrutura apodrecendo. (AP Photo/Matias Delacroix, arquivo) ·IMPRENSA ASSOCIADA
As empresas de serviços petrolíferos na Venezuela podem estar preparadas para bons resultados. Depois da invasão do Iraque pelos Estados Unidos em 2003, o gigante dos serviços Halliburton, através da sua subsidiária Kellogg Brown & Root, recebeu enormes contratos governamentais para realizar o trabalho arriscado de entrar num ambiente devastado pela guerra para estabilizar e reconstruir a infra-estrutura petrolífera do Iraque.
Na Venezuela, serão provavelmente as empresas de serviços petrolíferos que conseguirão avaliar, reconstruir e actualizar equipamentos para restaurar os campos petrolíferos e a infra-estrutura de exportação a um nível viável, especialmente se os Estados Unidos pretenderem fortalecer significativamente a indústria venezuelana, disse Bellorin.
“Para aumentar e manter a produção, precisamos mais do que nunca dos Schlumbergers, Halliburtons e Baker Hugheses”, disse Bellorin.
A indústria de refino americana também seria beneficiada. O petróleo bruto pesado e sulfuroso representa aproximadamente 50% a 60% das importações de petróleo dos EUA, dado que a maior parte do petróleo produzido nos Estados Unidos é a variedade mais leve e doce do óleo de xisto.
Grande parte da capacidade de refinaria dos EUA – particularmente ao longo da Costa do Golfo, onde a refinação é uma indústria em expansão – é dedicada ao manuseamento e processamento de crude pesado e azedo, ideal para petróleo que pode começar a fluir daquilo que o analista da Mizuho, Nitin Kumar, chamou de “o anjo caído dos mercados globais de petróleo” numa nota aos clientes.
A decisão de Trump de assumir o controlo do petróleo venezuelano poderá proporcionar um substituto mais barato para o Canadá, que é responsável pela maior parte das importações de petróleo dos EUA, incluindo a maior parte do petróleo bruto pesado importado pelas refinarias americanas.
As ações das principais refinarias dos EUA subiram na segunda-feira. A Marathon Petroleum Corporation (MPC), a maior refinaria dos EUA em capacidade, subiu mais de 5%, enquanto os gigantes do refino Phillips 66 (PSX) e Valero Energy (VLO) ganharam mais de 6% e mais de 9%, respectivamente.
Talvez o maior potencial vencedor, disse Bellorin, seja a Chevron, a única empresa petrolífera dos EUA que permanecerá activa na Venezuela durante a agitação provocada pelo regime de Chávez. A Chevron também beneficia da integração vertical, com operações nos sectores de produção a montante, transporte intermédio e refinação a jusante.
“Eles jogaram um jogo longo e venceram”, disse Bellorin ao Yahoo Finance.
“Eles têm o melhor relacionamento com (a presidente interina Delcy Rodríguez) e com o resto do governo, conhecem a terra, conhecem as pessoas, conhecem a geologia e pretendem expandir suas operações, pelo menos inicialmente, e vão começar a produzir em seus próprios projetos.”
Independentemente disso, qualquer expansão e grande transformação da Venezuelalevará tempo, disseram vários analistas ao Yahoo Finance, e exigirá o apoio da indústria petrolífera dos EUA, que já enfrenta as suas próprias dificuldades.
Tudo isto acontece numa altura em que o mercado energético mundial enfrenta um forte excesso de oferta de petróleo – avaliado pela Agência Internacional de Energia em mais de 3 milhões de barris por dia – que se espera que faça baixar os preços e restrinja as margens, pelo menos até ao final de 2026.
Se quisermos que os riscos políticos estabilizeme espera-se que as grandes empresas petrolíferas reiniciem as operações na Venezuela, as exportações do país poderão estabilizar e regressar a cerca de 1-1,5 milhões de barris por dia durante os próximos um a dois anos, disse Bellorin.
Se a situação demorar um pouco mais para se estabilizar, a Venezuela poderá precisar de três a cinco anos para atingir exportações de 2 milhões de barris por dia, disse León ao Yahoo Finance.
“Duvido que as empresas petrolíferas internacionais voltem correndo ao país, especialmente no actual período de excesso de oferta no mercado e de preços mais baixos no horizonte”, disse León.
“(Reconstruir a infraestrutura petrolífera da Venezuela) não será fácil, não será rápido e não será barato.”
Jake Conley é um repórter de notícias de última hora que cobre ações dos EUA para o Yahoo Finance. Siga-o no X em @byjakeconley ou envie um e-mail para ele jake.conley@yahooinc.com.
