A rupia indiana caiu para um mínimo histórico na quarta-feira, à medida que as tensões crescentes no Médio Oriente provocaram uma subida dos preços do petróleo, alimentando receios de uma inflação mais elevada, um défice comercial crescente e saídas de capitais dos mercados emergentes.
A moeda enfraqueceu pela primeira vez abaixo da marca psicologicamente importante de 92 por dólar, caindo 0,8% para 92,30 em relação ao dólar americano. A queda excedeu o recorde anterior de 91,9875, alcançado no início deste ano.
A queda acentuada ocorreu num momento em que os mercados globais se tornaram avessos ao risco no meio de conflitos crescentes entre os Estados Unidos, Israel e o Irão, o que levantou receios de interrupções no fornecimento de energia.
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O choque do petróleo abalou os mercados
O forte aumento dos preços do petróleo bruto foi o maior impulso para o declínio da rupia. O petróleo Brent subiu acima de US$ 82 por barril, depois de saltar quase 12-13% em apenas dois dias – o ganho mais acentuado desde 2020 – enquanto os comerciantes estavam preocupados com interrupções no fornecimento relacionadas à guerra.
Para a Índia, que importa mais de 80% das suas necessidades de petróleo bruto, o aumento dos preços do petróleo aumenta significativamente os custos de importação do país. Isto aumenta o défice da balança corrente e pressiona a moeda nacional.
Os economistas estimam que cada aumento de US$ 1 nos preços do petróleo bruto aumenta aproximadamente os gastos da Índia com importações $$16.000 crore, tornando a rupia particularmente sensível aos choques nos preços do petróleo.
“Um aumento nos preços do petróleo é um risco direto para a rupia – esperamos um pouco mais de intervenção do RBI, mas se os preços do petróleo permanecerem elevados, poderemos ter de suportar uma rupia mais fraca”, disse Dheeraj Nim, estratega cambial do Australia & New Zealand Banking Group Ltd., à Bloomberg.
Governo sobre o impacto da guerra EUA-Irã
O governo da Índia alertou na terça-feira que qualquer perturbação importante na região do Golfo poderia ter graves consequências económicas para a economia do país.
Num comunicado divulgado na terça-feira, o Ministério das Relações Exteriores (MEA) disse que a Índia está profundamente preocupada com a escalada do conflito desencadeada pelos ataques dos EUA e de Israel ao Irão e a subsequente retaliação de Teerão. O governo enfatizou que a região do Golfo é crítica para as rotas comerciais da Índia, para o abastecimento de energia e para a subsistência dos milhões de indianos que lá trabalham.
“Qualquer perturbação importante tem sérias implicações para a economia indiana”, afirmou o MEA, observando que as cadeias comerciais e energéticas da Índia passam pela região.
RBI intervirá para estabilizar a moeda?
Acredita-se que o Banco Central da Índia tenha intervindo para apoiar a moeda depois de esta ter ultrapassado o nível de 92 por dólar, supostamente vendendo dólares no mercado para abrandar a queda da rupia.
No entanto, os analistas alertam que a pressão contínua dos elevados preços do petróleo poderá enfraquecer ainda mais a moeda. Alguns estrategas cambiais esperam que a rupia teste o nível de 93 por dólar mais cedo do que o previsto anteriormente, caso as tensões geopolíticas persistam.
Os investidores estrangeiros estão recuando
Os investidores globais também começaram a retirar dinheiro dos mercados indianos num contexto de incerteza crescente. Os investidores institucionais estrangeiros retomaram a venda de ações, com saídas líquidas de milhares de milhões de milhões nas últimas semanas.
O enfraquecimento da própria moeda poderá acelerar esta saída, uma vez que reduz os lucros dos investidores estrangeiros e levanta preocupações sobre a rentabilidade das empresas devido aos custos de importação mais elevados.
Os mercados caem à medida que o sentimento de risco piora
O declínio da rupia coincidiu com uma liquidação mais ampla nos mercados financeiros indianos. O índice de referência Sensex caiu quase 1.800 pontos no comércio intradiário, enquanto o Nifty 50 caiu mais de 550 pontos, à medida que os investidores evitavam ativos de risco.
A capitalização bolsista total das empresas cotadas na BSE caiu cerca de $$12 lakh crore durante a sessão. Entretanto, o índice de volatilidade VIX da Índia saltou mais de 20%, reflectindo o maior nervosismo entre os investidores.
Os mercados obrigacionistas também reagiram ao choque petrolífero, com o rendimento das obrigações do governo indiano a 10 anos a subir para cerca de 6,72%, complicando os esforços do banco central para manter estáveis os custos dos empréstimos.
Os riscos de inflação e de crescimento estão por vir
A subida dos preços do petróleo ameaça revigorar as pressões inflacionistas, numa altura em que o crescimento dos preços começou a estabilizar nos últimos meses. Os custos mais elevados dos combustíveis podem afectar toda a economia, aumentando os custos de transporte e de produção.
Analistas dizem que o conflito prolongado no Médio Oriente também poderá perturbar as remessas dos indianos que trabalham no Golfo e reduzir os fluxos de capital para o país.
Se a crise se prolongar, alertam os economistas, poderá aumentar o défice da balança corrente da Índia, acelerar a desvalorização da rupia e pesar no crescimento económico.
