O presidente Trump diz que a guerra no Irão terminará em breve, trazendo alívio rápido aos americanos face aos preços médios do gás que são agora mais de 0,64 dólares mais elevados do que no mês passado. A história sugere, no entanto, que qualquer regresso à normalidade nas bombas de gasolina será provavelmente um processo de longo prazo.
Os presidentes anteriores, mais recentemente Joe Biden, conhecem bem este padrão.
Conforme explicado pelo Federal Reserve Bank de St. Louis em 2022, os preços do petróleo bruto e do gás refinado nem sempre se movem em conjunto, um fenômeno conhecido como “foguetes e canetas”.
Muitas vezes disparam juntos (como um foguete), mas quando os preços do petróleo caem, os preços da gasolina por vezes caem a um ritmo muito mais lento (como uma pena).
Nos últimos dias, este conceito já estava disponível em evidências limitadas.
O lado dos mísseis da equação ficou claro na semana passada, quando as hostilidades começaram e o preço do petróleo bruto – tanto o petróleo Brent internacional (BZ=F) como o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA (CL=F) – disparou. Com eles, os preços na bomba subiram rapidamente.
No entanto, na segunda e terça-feira, os preços do petróleo caíram 25% em relação ao pico de domingo – uma mudança que ainda não se refletiu nos postos de gasolina.
De acordo com a American Automobile Association (AAA), os preços médios na bomba aumentaram durante este período. Segundo o grupo, o custo médio por galão era de US$ 3,47 na segunda-feira, US$ 3,53 na terça e agora é de US$ 3,57 na quarta-feira.
Isto não mudou a narrativa da Casa Branca. A secretária de imprensa, Karoline Leavitt, disse aos repórteres na terça-feira que, assim que as hostilidades terminarem, “os americanos verão os preços do petróleo e do gás despencarem, potencialmente ainda mais baixos do que antes do início da operação”.
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O presidente Donald Trump discursa na Conferência de Membros do Partido Republicano em Miami, em 9 de março. (Roberto Schmidt/Getty Images) ·Roberto Schmidt via Getty Images
O termo económico formal para este fenómeno é “transferência assimétrica”, e surge de uma variedade de causas, incluindo atrasos entre as refinarias que compram petróleo bruto e depois vendem o produto refinado e a necessidade de proteger preventivamente os lucros em tempos de incerteza.
Na prática, isto significa que os condutores são muitas vezes os últimos a sentir alívio quando os choques petrolíferos diminuem. Significa também custos políticos excessivos, com os eleitores irritados com os contínuos aumentos de preços que se intensificaram sob a administração Biden.
Foi na sequência da invasão da Ucrânia por Vladimir Putin em 2022 que os preços do petróleo e da bomba dispararam. Os preços dos postos de gasolina permaneceram elevados mesmo com a queda dos preços do petróleo, frustrando Biden e seus assessores durante meses.
Numa conferência de imprensa em 16 de março deste ano, a então secretária de imprensa Jen Psaki disse: “muitos concordam que os preços do gás estão a subir rapidamente, mas a cair lentamente – o chamado fenómeno dos ‘foguetes e penas’ – mas o Presidente Biden nega isso”.
Ela acrescentou que “não há desculpa para aumentos excessivos de preços, aumento de lucros ou qualquer tentativa de explorar os consumidores americanos”.
A então secretária de imprensa da Casa Branca, Jen Psaki, dá uma entrevista coletiva na Casa Branca em Washington, em 16 de março de 2022. (NICHOLAS KAMM/AFP via Getty Images) ·NICHOLAS KAMM por meio do Getty Images
A campanha de pressão teve pouco efeito e meses depois, em julho, Biden continuou a focar no assunto, tuitando um apelo aos postos para “baixarem os preços que cobram nos postos de gasolina”.
Outro ataque de assimetria de preços não é certo em 2026 – a Fed de St. Louis observou que este fenómeno não acontece sempre – mas poderá facilmente voltar a assombrar Trump se os preços nas bombas caírem lentamente.
A actual dinâmica levou Patrick De Haan, chefe de análise de petróleo bruto na GasBuddy, a prever que o recente declínio nos preços do petróleo irá provavelmente “frear” mais ganhos na bomba por agora e que alguma redução limitada dos preços está a chegar, mas que esta redução sustentada dos preços poderá não ser sentida durante algum tempo.
Quedas maiores nos preços do petróleo poderão ser ainda mais adiadas pelo fim incerto das hostilidades e pelo estrangulamento que provavelmente permanecerá nos mercados petrolíferos, mesmo que o conflito se acalme rapidamente.
Trump disse na segunda-feira que pretendia encerrar a campanha aérea, mas isso não aconteceria esta semana. O secretário de Defesa, Pete Hegseth, anunciou então que terça-feira “será nosso dia mais movimentado de ataques”.
A volatilidade no mercado de energia permaneceu elevada depois que a CNN informou na terça-feira que o Irã possivelmente estava colocando minas no Estreito de Ormuz, e depois três navios foram atingidos por supostos mísseis na região na quarta-feira.
O resultado final para os preços globais da energia, como afirmou Rory Johnston, investigador do mercado petrolífero e fundador da CommodityContext.com, é que “mesmo que o conflito terminasse hoje e os petroleiros regressassem a 100% do fluxo em Ormuz, ainda levaria meses para regressar a algo que se assemelhasse ao normal”.
Os preços da gasolina dispararam em 9 de março em um posto da Mobil em Boston. (David L. Ryan/The Boston Globe via Getty Images) ·Boston Globe por meio do Getty Images
A Casa Branca ainda não forneceu mais detalhes sobre os seus planos para garantir uma rápida descida dos preços do gás após o fim das hostilidades.
O porta-voz da Casa Branca, Taylor Rogers, respondeu às perguntas do Yahoo Finance sobre se a Casa Branca pressionaria os operadores de postos de gasolina a reduzir os preços com uma declaração que dizia em parte: “O presidente Trump deixou claro que estas são perturbações de curto prazo”.
Ela repetiu a promessa de que os preços cairiam rapidamente, “e como resultado, as famílias americanas serão grandemente beneficiadas no longo prazo”.
Ben Werschkul é correspondente do Yahoo Finance em Washington.
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