De um ponto de vista puramente baseado em dados, com Donald Trump na Casa Branca, o mercado de ações é virtualmente imparável. Embora tenha havido períodos de volatilidade histórica, como a queda de cinco semanas da Covid-19 em Fevereiro e Março de 2020, o intemporal Média Industrial Dow Jones(DJINDICE: ^DJI)ponto de referência S&P500(SNPINDEX: ^GSPC)e baseado em tecnologia Composto Nasdaq(NASDAQINDEX: ^IXIC) aumentou 57%, 70% e 142%, respectivamente, durante o primeiro mandato de Trump.
O forte desempenho do mercado de ações tem continuado desde o início do segundo mandato do Presidente Trump, em 20 de janeiro de 2025, com o Dow, o S&P 500 e o Nasdaq a subirem 14%, 15% e 16%, respetivamente, desde o fecho em 18 de fevereiro de 2026.
A inteligência artificial criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acaba de publicar um relatório sobre uma empresa pouco conhecida chamada “Monopólio Indispensável”, que fornece tecnologia crítica de que tanto a Nvidia quanto a Intel precisam. Para continuar “
A corrida altista de Trump está a ser alimentada por uma série de factores, incluindo a ascensão da inteligência artificial e o surgimento da computação quântica, bem como políticas e propostas directamente relacionadas com Trump.
O presidente Trump faz comentários. Fonte da imagem: Foto oficial da Casa Branca: Andrea Hanks, cortesia do Arquivo Nacional.
Por exemplo, a Lei de Reduções de Impostos e Empregos (o principal projeto de lei tributária e de gastos de Trump desde seu primeiro mandato) reduziu permanentemente a taxa marginal máxima de imposto corporativo de 35% para 21%, o nível mais baixo desde 1939. Com as empresas retendo mais de seus lucros, isso levou a recompras recordes de ações de empresas do S&P 500 – uma estimativa de mais de US$ 1 trilhão para 2025. As recompras de ações podem aumentar o lucro por ação de empresas públicas com estabilidade. ou aumento do lucro líquido.
Embora a corrida altista de Trump possa parecer infalível, vários ventos contrários ameaçam puxar o tapete debaixo dela. Embora alguns destes catalisadores sejam bem conhecidos, como a incerteza tarifária e as valorizações historicamente elevadas das ações, a destruição final do mercado altista de Trump pode ser um culpado inesperado: a Reserva Federal.
Normalmente, o Federal Reserve é a espinha dorsal financeira de Wall Street. É uma instituição financeira americana líder cuja missão é maximizar o emprego e estabilizar os preços. Atinge estes objectivos ajustando a taxa alvo dos fundos federais – a taxa de juro dos empréstimos overnight entre instituições financeiras – e/ou conduzindo operações de mercado aberto, como a compra ou venda de obrigações do Tesouro dos EUA. Esta é uma tarefa simples que depende de uma grande quantidade de dados económicos.
Embora “tranquilizador” e “chato” sejam dois descritores que podem normalmente ser usados para descrever a abordagem da Fed, ao longo dos últimos sete meses vimos esta espinha dorsal financeira do mercado de ações transformar-se num passivo diante dos nossos olhos.
Nada é mais importante para Wall Street do que a credibilidade da Reserva Federal. Dado que o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) – o órgão de 12 membros que inclui o presidente da Fed, Jerome Powell, responsável pela definição da política monetária do país – utiliza dados retrospectivos para tomar decisões, muitas vezes fica para trás na realização de ajustamentos na política monetária. Os investidores têm demonstrado vontade de aceitar este atraso e até mesmo erros… com uma ressalva: os membros do FOMC têm uma visão unificada.
Em julho de 2025, esta visão partilhada foi atirada pela janela. Houve pelo menos uma dissidência em todas as cinco reuniões do FOMC desde meados do ano passado. Além disso, surgiram diferenças de opinião em direcções opostas nas reuniões de Outubro e Dezembro. Embora o FOMC tenha votado pela redução das taxas em 25 pontos base em ambas as reuniões, pelo menos um membro não foi a favor de não haver cortes e outro pressionou por um corte de 50 pontos base. Desde 1990, houve apenas três reuniões do FOMC que defenderam posições opostas, e duas desde finais de Outubro.
Se houver falta de clareza e consistência no Fed, Wall Street e os investidores pagarão o preço.
Infelizmente, o nível histórico de divisão dentro do FOMC é apenas parte do problema. O mandato de Jerome Powell como presidente do Fed termina em 15 de maio, e o nomeado do presidente Trump para substituí-lo, Kevin Warsh, poderá criar ainda mais confusão.
Warsh trabalhou anteriormente no FOMC durante a crise financeira e criticou duramente o balanço de 6,6 biliões de dólares do Fed, que consiste principalmente em títulos do Tesouro dos EUA e títulos garantidos por hipotecas (MBS). Warsh preferiria que o banco central assumisse um papel de supervisão passiva e desalavancasse o seu balanço.
Um problema potencial é que se espera que a venda de títulos do Tesouro e MBS aumente as taxas de juro e torne os empréstimos/hipotecas mais caros. Custos de financiamento mais elevados e um mercado imobiliário mais fraco seriam um problema para um mercado altista de Trump.
Fonte da imagem: Getty Images.
Embora o que foi dito acima pinte um quadro terrível da corrida de alta de Trump, a retrospectiva é uma ferramenta poderosa para os investidores de Wall Street.
A certa altura, o atual mercado altista vai ser fim. Correções no mercado de ações, mercados em baixa e até quebras são aspectos normais e inevitáveis do ciclo de investimento. Dado que as descidas do Dow Jones Industrial Average, do S&P 500 e do Nasdaq Composite são muitas vezes impulsionadas, em parte, pela emoção dos investidores, não há nada que a Fed, o governo federal ou Wall Street possam fazer para impedir estes acontecimentos.
No entanto, os investidores podem dar um passo atrás e examinar a não linearidade dos ciclos do mercado de ações.
Em 10 de fevereiro, analistas do Bespoke Investment Group publicaram no X (antigo Twitter) um conjunto abrangente de dados comparando a duração de cada mercado em alta e em baixa no índice S&P 500 desde o início da Grande Depressão (setembro de 1929). Esta análise mostrou a diferença entre os mercados em alta, que são frequentemente impulsionados por fundamentos, e os mercados em baixa, que são geralmente impulsionados por emoções.
Nos últimos 96 anos, o S&P 500 registou 27 quedas de pelo menos 20%. Apenas um terço destas descidas atingiu níveis anuais, enquanto o bear market médio durou apenas 286 dias de calendário (cerca de 9,5 meses).
Em comparação, 10 dos 27 mercados em alta do S&P 500 duraram mais de 1.200 dias corridos. Além disso, o mercado altista médio dura 1.011 dias corridos, o que é cerca de 3,5 vezes mais do que um mercado baixista típico.
O conjunto de dados mostra conclusivamente que as correções e os mercados em baixa são geralmente de curta duração e representam oportunidades de compra fenomenais para investidores otimistas e de longo prazo. Embora a Fed pareça estar a causar problemas ao mercado de ações neste momento, as perspetivas de longo prazo para as ações continuam boas como sempre.
Antes de comprar ações do S&P 500, considere o seguinte:
O Consultor de ações Motley Fool uma equipe de analistas acaba de identificar o que eles acham que é 10 principais ações para os investidores comprarem agora… e o S&P 500 não era um deles. 10 ações que sofreram um corte poderão gerar retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando Netflix criou esta lista em 17 de dezembro de 2004… se você investiu US$ 1.000 no momento de nossa recomendação, você teria $ 424.262!* Ou quando Nvidia criou esta lista em 15 de abril de 2005… se você investiu US$ 1.000 no momento de nossa recomendação, você teria $ 1.163.635!*
Agora, isso é digno de nota Consultor de ações o retorno médio total é 904% – desempenho superior esmagador do mercado em comparação com 194% do índice S&P 500. Não perca a última lista dos 10 melhores disponíveis em Consultor de açõese junte-se à comunidade de investidores construída por investidores individuais para investidores individuais.
Veja 10 ações »
*Stock Advisor retorna em 22 de fevereiro de 2026.
Sean Williams não ocupa cargo em nenhuma das empresas mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Previsão: O mercado altista de Trump terminará em breve, e a surpresa será o Federal Reserve. Foi publicado originalmente no The Motley Fool
