Michael Burry é uma espécie de lenda na comunidade de investidores. Ele ficou famoso como um dos primeiros a prever a quebra do mercado de empréstimos subprime em 2008. Suas apostas de alto risco lhe renderam uma fortuna, rendendo-lhe US$ 100 milhões pessoalmente e US$ 725 milhões para investidores. Um filme descrevendo esses eventos, Grande atalhotornou-se imperdível entre os conjuntos de Wall Street. Portanto, quando Burry fala, os investidores tendem a ouvir.
Um famoso investidor fez recentemente uma previsão bastante ruim sobre… Palantir Technologies(NASDAQ: PLTR). Num manifesto de 10.000 palavras publicado na semana passada, Burry expôs a sua defesa contra a inteligência artificial (IA) e os especialistas em mineração de dados. Ele listou vários cenários possíveis que resultariam em resultados que variam de US$ 21 a US$ 146 por ação. Ele então sugeriu que o cenário mais provável é que as ações tenham um valor justo de US$ 46 por ação, ou 65% abaixo do nível atual. “Acredito que a recente série de sucesso da Palantir não continuará”, diz Burry.
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Com todo o respeito, acho que ele está completamente errado.
Fonte da imagem: Getty Images.
Burry passa grande parte de sua análise investigando o passado da Palantir, concentrando-se no fato de que a empresa não foi lucrativa durante grande parte das últimas duas décadas. Ele ressalta que muitas das vendas da Palantir foram pontuais e não geraram nenhuma receita adicional ou recorrente.
Outro ponto de discórdia foram os pesados gastos e perdas significativas da Palantir, que atormentaram a empresa durante grande parte de sua história. Bury também questionou como a empresa contabilizava seus engenheiros destacados e a inclusão de alguns custos nas despesas de pesquisa e desenvolvimento da Palantir. Ele também citou “remuneração flagrante baseada em ações” em comparação com o que ele descreve como “ganhos em dólares extremamente pequenos”.
Embora estes pontos ofereçam uma lição de história intrigante, o desempenho atual de Palantir proporciona uma refutação convincente.
Os últimos resultados da Palantir pintam o quadro de uma empresa a todo vapor. No quarto trimestre, a receita de US$ 1,4 bilhão aumentou 70% em relação ao ano anterior e 19% em relação ao trimestre anterior. Este foi o décimo trimestre consecutivo de aceleração do crescimento da receita. Isso resultou em um aumento no lucro ajustado por ação (EPS) de 79%, para US$ 0,25. No entanto, estes números impressionantes contam apenas parte da história.
A receita do segmento governamental dos EUA da Palantir aumentou 66% ano a ano, para US$ 570 milhões. No entanto, o segmento comercial dos EUA liderou, crescendo 137%, para US$ 507 milhões.
Os resultados foram impulsionados por uma demanda sem precedentes pela plataforma de inteligência artificial (AIP) da Palantir. AIP se conecta a muitos sistemas diferentes, analisa dados e fornece soluções em tempo real para empresas. Isso ajudou a impulsionar um total de 180 transações no valor de US$ 1 milhão ou mais durante o trimestre, incluindo 84 no valor de US$ 5 milhões e 61 no valor de US$ 10 milhões.
A Palantir encerrou o trimestre com um valor total de contrato (TCV) recorde de US$ 4,26 bilhões, um aumento de 138%. Além disso, as restantes obrigações de desempenho (RPOs) da empresa, ou receitas contratuais que ainda não foram reconhecidas, aumentaram 143%, para 4,21 mil milhões de dólares.
Finalmente, a chamada “regra dos 40” da Palantir, que mede a qualidade dos lucros das empresas de software como serviço, é de 127%, sendo qualquer número acima de 40 considerado financeiramente saudável.
Simplificando, estes não são indicadores de que a empresa está em risco.
Honestamente, há uma área de discórdia em que Burry acerta em cheio – a avaliação de Palantir. As ações são atualmente negociadas por 214 vezes o lucro e apenas um pouco mais atraente, 74 vezes o lucro esperado para o próximo ano.
Apesar da sua rica avaliação, a Palantir vence Wall Street. Dos 27 analistas que expressaram sua opinião, 13 avaliaram as ações como compra ou compra forte, contra apenas seis no mês passado. O que mudou a situação? O relatório de lucros de grande sucesso da Palantir que ilustra mais um trimestre de impressionante crescimento financeiro e excelência operacional.
Falando em Wall Street, os analistas da DA Davidson discordaram da avaliação de Burry, reafirmando sua classificação neutra baseada em avaliação e preço-alvo de US$ 180 para Palantir. “Lemos todas as 10.000 palavras do boletim informativo de Michael Burry e não encontramos nenhum novo motivo de preocupação sobre Palantir”, escreveram os analistas. Eles continuaram dizendo que a carta de Burry não continha “nenhuma nova evidência ou argumento” que pudesse mudar sua tese de investimento.
Com todo o respeito ao Sr. Burry, acho que os resultados da Palantir falam por si. Claro, a ação está altamente sobrevalorizada, mas a recente queda de 35% no preço e o rápido aumento dos lucros já causaram o declínio do seu múltiplo. Os investidores que pretendam comprar a Palantir devem considerar adicionar pontos fracos – como a recente queda do preço das ações – ou utilizar a média do custo em dólar para estabelecer uma posição.
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Danny Vena, CPA, ocupa cargos na Palantir Technologies. O Motley Fool tem posições e recomenda a Palantir Technologies. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
O famoso grande investidor Michael Burry fez uma previsão desastrosa para as ações da Palantir. Eu acho que ele está totalmente errado foi publicado originalmente por The Motley Fool
