Quando Nancy Pelosi avança no mercado de ações, as pessoas percebem.
O ex-presidente da Câmara dos Representantes ganhou reputação por negociações de ações extremamente bem-sucedidas. As suas decisões de carteira provocam frequentemente um intenso escrutínio por parte dos investidores de retalho, que tentam decifrar o que os principais intervenientes em Washington sabem e o que o resto de nós não sabe.
De acordo com este rastreador de ações, a carteira de ações de Nancy Pelosi está avaliada em cerca de US$ 32,5 milhões. Notavelmente, ela possui duas ações de tecnologia de grande capitalização que também pagam dividendos. Essas duas ações, Microsoft e Alphabet, representarão 22% do portfólio de Nancy Pelosi em 2026.
Ambos os gigantes da tecnologia que pagam dividendos estão profundamente envolvidos na revolução da IA e gerando enormes quantidades de dinheiro. Além disso, estas são apostas estratégicas no futuro da inteligência artificial e da computação em nuvem.
Deixe-me explicar por que essas duas empresas são importantes e o que realmente impulsiona seus negócios hoje.
A Microsoft acabou de encerrar um trimestre que faria a maioria dos CFOs chorar de alegria.
E eis o que importa: a demanda é tão grande que a Microsoft não consegue acompanhar. O CEO Satya Nadella admitiu que eles têm capacidade de produção limitada e assim permanecerão até pelo menos o final do ano fiscal.
Pense nisso por um momento. De acordo com a CNBC, a Microsoft gasta quase US$ 35 bilhões por trimestre em data centers, GPUs e infraestrutura de inteligência artificial, e ainda assim não consegue construir com rapidez suficiente para atender às demandas dos clientes.
A aposta na IA já está rendendo em dólares reais.
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O Microsoft 365 Copilot, um assistente de IA para funcionários de escritório, é usado atualmente por mais de 90% das empresas Fortune 500.
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O produto tem menos de 2 anos, mas já proporciona um aumento significativo no faturamento.
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O Copilot custa US$ 30 por usuário por mês, além das assinaturas existentes do Microsoft 365.
Isso é pura expansão de margem.
GitHub Copilot, um assistente de codificação de IA, tem atualmente 26 milhões de usuários. Os desenvolvedores aceitam centenas de milhares de linhas de sugestões de código geradas por IA todos os meses, tornando essa infraestrutura crítica para o desenvolvimento de software moderno.
A CFO Amy Hood levantou uma questão importante em relação à previsão de lucros que os investidores precisam entender.
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As restantes obrigações de desempenho comercial da Microsoft, essencialmente receitas contratadas que ainda não foram reconhecidas, atingiram 392 mil milhões de dólares.
Em dois anos, esse número quase dobrou. A duração média ponderada destes contratos é de apenas cerca de dois anos, o que significa que os clientes estão a comprometer-se com despesas enormes num período de tempo relativamente curto.
Embora a Microsoft esteja nas manchetes por sua inteligência artificial, não esqueçamos que ela também gera dividendos. De acordo com o Yahoo Finance, a empresa paga um dividendo trimestral de US$ 0,91 por ação, o que resulta em um rendimento de aproximadamente 0,79% a preços atuais.
Isto não fará com que os investidores em rendimento desmaiem, mas eis o que importa: a Microsoft tem aumentado os seus dividendos todos os anos desde 2004, de acordo com Fiscal.ai.
Esta empresa pode facilmente aumentar os seus dividendos enquanto gasta mais de 100 mil milhões de dólares por ano em infraestrutura de IA. A maioria das empresas teria que escolher. A Microsoft não faz isso.
Agora vamos falar sobre a Alphabet, que acaba de anunciar seu primeiro trimestre de receita de US$ 100 bilhões. A empresa aumentou a receita em 16%, para US$ 102,3 bilhões, com a Pesquisa Google sozinha gerando US$ 56,6 bilhões, um aumento de 15%.
Aqui está o que os céticos erram sobre a Alphabet. Não tem havido fim de preocupação sobre o potencial da IA para destruir o negócio de buscas do Google. ChatGPT deveria ser o assassino do Google. Em vez disso, as receitas de pesquisa do Google estão a aumentar.
Por que? Porque a Alphabet descobriu como fazer com que a IA melhore a pesquisa, e não a substitua.
O CEO Sundar Pichai divulgou alguns números fascinantes para a AI Reviews durante a teleconferência de resultados. Ele afirmou:
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Aumento de consultas na verdade, ele acelera por causa desses recursos de IA, e não diminui.
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O Modo IA um recurso que permite aos usuários interagir de forma conversacional com consultas de pesquisa duplicadas durante o trimestre.
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Já está lá 75 milhões de usuários ativos diariamente e causa um aumento gradual no número total de consultas.
Tradução: as pessoas procuram mais, e não menos, porque a IA torna mais fácil obter respostas.
E aqui está o sucesso: a Alphabet está monetizando a pesquisa de IA quase na mesma proporção que a pesquisa tradicional. Os anunciantes estão usando inteligência artificial para alcançar novos clientes que antes não conseguiam.
Durante anos, o Google Cloud ficou para trás na guerra da nuvem, à frente do Microsoft Azure e da Amazon Web Services. Não mais.
O Google Cloud cresceu 34%, para US$ 15,2 bilhões em receita. A margem operacional aumentou de 17% há um ano para quase 24% neste trimestre.
Segredo? Infraestrutura de IA e modelos de IA do próprio Google.
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O Google oferece a mais ampla gama de chips de IA do setor, incluindo GPUs NVIDIA e seus próprios chips TPU personalizados.
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Nove dos dez principais laboratórios de IA usam o Google Cloud.
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A Anthropic, uma das startups de IA mais importantes, prometeu recentemente usar até 1 milhão de Google TPUs.
Os próprios modelos de inteligência artificial do Google estão em alta demanda.
Seu modelo mais recente Gemini 2.5 Pro processou 1,3 quatrilhão de tokens, 20 vezes mais rápido que sua versão anterior. O modelo de criação de vídeo Veo do Google gerou mais de 230 milhões de vídeos.
O backlog do Google Cloud – receita contratada, mas ainda não reconhecida – atingiu US$ 155 bilhões, um aumento de 82% ano a ano. A CFO Anat Ashkenazi destacou que o Google Cloud assinou mais contratos no valor de bilhões de dólares nos primeiros nove meses de 2025 do que nos dois anos anteriores combinados.
Os dividendos da Alphabet são mais recentes que os da Microsoft, mas a empresa tem fluxo de caixa para aumentá-los agressivamente. A empresa gerou quase US$ 74 bilhões em fluxo de caixa livre nos últimos doze meses.
O dividendo trimestral é atualmente de US$ 0,21 por ação, o que rende aproximadamente 0,25%. É modesto, mas veja a trajetória.
A Alphabet aumentou seus dividendos em 5% este ano e tem muito espaço para crescer ainda mais, dada a sua geração de caixa.
Os analistas prevêem que os dividendos anuais por ação aumentarão para US$ 1,13 em 2029, acima dos US$ 0,84 em 2025, de acordo com dados do Tikr.com.
A empresa encerrou o trimestre com US$ 98,5 bilhões em dinheiro e títulos negociáveis. Eles recompraram US$ 11,5 bilhões em ações neste trimestre. Esta empresa pode facilmente devolver mais dinheiro aos acionistas.
Tanto a Microsoft quanto a Alphabet estão em um ponto de inflexão. A infraestrutura de IA está sendo construída. A procura é tangível e mensurável sob a forma de contratos assinados no valor de milhares de milhões de dólares.
Os produtos de IA da Microsoft já geram bilhões trimestralmente. Os recursos de IA do Google impulsionam o crescimento das consultas e mantêm as taxas de monetização de pesquisa.
O ângulo dos dividendos é importante porque mostra que a Alphabet e a Microsoft são empresas maduras e geradoras de caixa que estão vencendo a corrida da IA. Estão a pagar dividendos e a recomprar ações, ao mesmo tempo que gastam mais em infraestruturas de inteligência artificial.
Se o historial de Pelosi nos diz alguma coisa é que ela tende a comprar empresas de alta qualidade quando o mercado subestima a sua dinâmica de curto prazo. Tanto a Microsoft quanto a Alphabet se enquadram nessa descrição.
A revolução da IA custa caro. Isto requer centenas de milhares de milhões em gastos em infra-estruturas. Apenas um punhado de empresas tem balanços e fluxo de caixa para competir nesta escala. Microsoft e Alphabet são duas delas.
E, ao contrário da bolha pontocom, estes gastos são apoiados por compromissos reais dos clientes e receitas atuais, e não por promessas de lucros futuros. Quando você tem capacidade de produção limitada porque a demanda excede a oferta, esse é o maior problema que uma empresa pode enfrentar.
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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 16 de janeiro de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como sua fonte preferida clicando aqui.
