Este ETF Fidelity Growth está silenciosamente superando quase tudo

• No ano passado, o ETF Fidelity Fundamental Large Cap Growth (FFLG) retornou 27%, superando o Invesco QQQ Trust (QQQ) com 25% e o ETF Vanguard Growth (VUG) com 21%, graças à seleção fundamental ativa, com a NVIDIA respondendo por 15,5% das participações do fundo na aposta em infraestrutura de IA.

• A estratégia de gestão ativa da Fidelity está a gerar retornos que os rastreadores de índices passivos não conseguem replicar no atual ambiente de crescimento dos lucros, embora o seu historial de cinco anos fique atrás do QQQ e do VUG devido ao momento do seu lançamento em 2021, antes da queda das ações de crescimento.

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A maioria dos investidores de grande capitalização em crescimento adota QQQ ou VUG e nunca olha para trás. Esse instinto é válido, mas custou-lhes dinheiro no ano passado. ETF Fidelity Fundamental Large Cap Growth (NYSEARCA:FFLG) retornou 27% nos últimos doze meses, enquanto o Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) retornou 25% e o ETF Vanguard Growth (NYSEARCA: VUG) retornou 21% no mesmo período. Para um fundo com US$ 495 milhões em ativos, esse desempenho ficou bem abaixo do radar.

Ao contrário do QQQ, que monitoriza mecanicamente as 100 maiores empresas cotadas na Bolsa de Valores Nasdaq, a FFLG é gerida ativamente e seleciona ações com base em fundamentos. O fundo foi lançado em 2 de fevereiro de 2021 e em fevereiro de 2024 reduziu seu índice de despesas e tornou-se totalmente transparente graças à divulgação diária das participações. O objetivo declarado é a exposição ao crescimento das empresas large cap, mas com a condição de que o gestor faça escolhas conscientes e não simplesmente siga o índice.

O mecanismo de retorno é simples: possuir as empresas que geram o maior crescimento dos lucros na economia, mantê-las e deixar que a capitalização faça todo o trabalho. A tecnologia da informação representa 44% do fundo, reflectindo um enfoque deliberado em sectores onde os lucros crescem mais rapidamente. Este foco é ainda reforçado pela NVIDIA, que, com 15,5% da dotação do fundo, é o maior impulsionador de retornos à medida que os gastos com infraestrutura de IA aceleram.

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O quadro de cinco anos é mais complicado, principalmente por causa do tempo. O FFLG foi lançado no início de 2021, pouco antes de um período brutal de crise para as ações de crescimento, e a sua gestão ativa poderia ter dificultado ainda mais a recuperação económica. QQQ e VUG, graças às suas estruturas passivas, tiveram uma recuperação maior – desde este período ganharam 90% e 83% respectivamente em comparação com os 54% da FFLG.

A explicação mais provável para o atraso de cinco anos é o tempo. O FFLG foi lançado no início de 2021, pouco antes de um período brutal de crise para as ações de crescimento, e a sua gestão ativa poderia ter dificultado ainda mais a recuperação económica. A melhoria do desempenho ao longo do ano passado sugere que o processo de seleção fundamental do fundo está agora no bom caminho, especialmente tendo em conta a forte inclinação para nomes de infraestruturas de IA. A análise da Seeking Alpha descobriu que o fundo “entregou retornos sólidos este ano, superando IVV e QQQ”, embora a mesma análise tenha concluído que “não demonstrou desempenho superior significativo em relação a fundos semelhantes, como FELG ou SCHG”.

Existem três limitações que você deve conhecer antes de adicionar FFLG ao seu portfólio.

1. O risco de concentração é real. Com a NVIDIA com 15,5% e as seis principais participações representando uma parcela significativa do fundo, um trimestre ruim para uma única ação poderia mudar significativamente o rumo. Isto não é específico da FFLG, mas gestores activos que apostam com elevada confiança vivem e morrem nestas chamadas.

2. A vantagem de custo é pequena. A FFLG tem um índice de despesas de 0,38%. Isto é razoável para um fundo gerido ativamente, mas ainda superior aos índices alternativos. Ao longo da década, essa lacuna aumentou.

3. O gerenciamento ativo funciona nos dois sentidos. A mesma liberdade que pode ter ajudado a FFLG a ter um desempenho superior no QQQ no ano passado é a mesma liberdade que fez uma diferença significativa ao longo de cinco anos. Os investidores apostam na classificação do gestor e não apenas na classe de ativos.

O rendimento de dividendos é essencialmente zero em 0,02%, portanto é um instrumento puro de retorno total. Os investidores orientados para o rendimento precisam de procurar noutro lado.

A FFLG destina-se a investidores de grande capitalização que procuram uma seleção fundamental ativa no espaço de alta tecnologia. Cinco anos de experiência em comparação com pares passivos continuam a ser um dado fundamental para qualquer avaliação de fundos.

Você pode pensar que a aposentadoria consiste em escolher as melhores ações ou ETFs e economizar o máximo possível, mas você está errado. Após a divulgação de um novo relatório sobre os rendimentos da reforma, os americanos ricos estão a repensar os seus planos e a perceber que mesmo carteiras modestas podem ser verdadeiros caixas automáticos.

Muitos até aprendem que podem se aposentar antes do que o esperado.

Se você está pensando em se aposentar ou conhece alguém que está, reserve 5 minutos para saber mais aqui.