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Em Agosto, uma ordem executiva assinada pelo Presidente Donald Trump (1) abriu a porta para que certos “activos alternativos”, tais como crédito privado, capital privado e criptomoedas, fossem incluídos nos 401(k)s, expandindo o que os americanos podem manter nos seus 401(k)se outras contas de reforma com vantagens fiscais.
Os defensores da medida disseram que ela poderia democratizar o acesso a oportunidades de investimento tradicionalmente reservadas a instituições e indivíduos ricos. Mas os críticos alertaram que estes activos acarretam riscos complexos que o investidor médio poderá não compreender.
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Tradicionalmente, de acordo com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (2), certos activos alternativos – tais como fundos de capital privado e fundos de cobertura – eram restritos a “investidores acreditados” com um património líquido superior a 1 milhão de dólares (excluindo a sua residência principal) ou um rendimento anual superior a 200.000 dólares.
No entanto, o panorama dos ativos alternativos mudou ao longo dos anos e os investidores de retalho demonstram um interesse crescente nestes investimentos. Um estudo realizado pela empresa de estudos de mercado Opinium concluiu que 21% dos investidores de retalho estão a considerar ativos alternativos e outros 5% planeiam investir neles (3).
O motivo mais comum foi a diversificação. Muitos investidores querem ir além das ações e títulos tradicionais em busca de taxas de retorno mais elevadas.
Alguns consultores argumentam mesmo que a combinação tradicional 60/40 de ações e obrigações deveria ser alterada para 50/30/20, com 20% constituído por ativos alternativos. A ideia é que os activos alternativos possam proporcionar alguma resiliência aos choques de mercado aos quais as acções e as obrigações podem ser mais susceptíveis.
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Por exemplo, o ouro é frequentemente visto como um ativo alternativo que pode dar mais estabilidade ao seu portfólio quando os preços das ações flutuam. O precioso metal amarelo também está em uma recuperação histórica, com o preço à vista atingindo uma alta de cerca de US$ 4.300 por onça em outubro (4).
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Outro ativo alternativo popular são os imóveis. Mas você não precisa comprar um imóvel imediatamente para se beneficiar do mercado imobiliário.
Uma opção é entrar neste mercado investindo em ações de casas de férias ou imóveis para alugar através da Chegou.
Apoiado por investidores de classe mundial, incluindo Jeff Bezos, a Arrival permite que você invista em ações de propriedades para férias e aluguel, obtendo um fluxo de renda passivo sem o trabalho adicional de possuir seu próprio imóvel para alugar. Isto significa que não há torneiras com fugas, canos rebentados ou chamadas de manutenção à meia-noite.
Comece analisando uma seleção de propriedades avaliadas, cada uma escolhida por seu valor potencial e geração de renda. Depois de selecionar uma propriedade, você pode começar a investir com apenas US$ 100, potencialmente ganhando dividendos trimestrais.
Se investir em imóveis para alugar não lhe agrada, outra opção alternativa são os imóveis comerciais. Durante anos, o acesso direto ao setor imobiliário comercial de 22,5 biliões de dólares foi limitado a um grupo selecionado de investidores de elite – até agora.
A First National Realty Partners (FNRP) permite que investidores credenciados diversifiquem seu portfólio por meio de propriedades comerciais de supermercado sem ter que assumir as responsabilidades de um proprietário.
Com um investimento mínimo de US$ 50 mil, os investidores podem possuir ações de propriedades alugadas por marcas nacionais como Whole Foods, Kroger e Walmart que fornecem bens essenciais às suas comunidades. Com arrendamentos triplos, os investidores credenciados podem investir nessas propriedades sem medo de que os custos do locatário reduzam seu retorno potencial.
Basta responder a algumas perguntas – incluindo quanto você deseja investir – para começar a navegar pela lista completa de imóveis disponíveis.
Outra classe de ativos alternativa são os fundos de mercado privado, que captam recursos de investidores em ativos que não são negociados publicamente em bolsa de valores. Os fundos do mercado privado apregoam muitas vezes um potencial de retorno mais elevado do que as ações e obrigações tradicionais, mas, na prática, estes objetivos elevados podem ser obscurecidos por taxas elevadas, liquidez limitada e desempenho inconsistente.
Em maio de 2025, apenas dois dos 14 fundos de private equity e de capital de risco acompanhados pela Morningstar superaram o índice S&P 500 desde o início (5). Enquanto isso, de acordo com Hamilton Lane (6), as taxas típicas de private equity variam de 1% a 2,5% das taxas anuais de administração e pelo menos 20% das taxas de desempenho. Isso significa que à medida que sua carteira cresce, se é que cresce, você terá que gastar mais.
Ao contrário dos mercados públicos, os activos privados não têm um mercado secundário profundo, o que dificulta a saída de investimentos.
“Se houver um desejo de sair do capital privado, não há forma de realmente vender essa empresa ou as ações – simplesmente não há mercado para isso”, disse Charles Rotblut, vice-presidente da Associação Americana de Investidores Individuais, numa entrevista à CNBC (7).
Os riscos dos activos alternativos vão além do seu impacto nas carteiras individuais. Um relatório do Institute for Economic Policy Research alertou que o amplo acesso retalhista a activos ilíquidos e opacos poderia criar uma “máquina de risco sistémico”, aumentando a probabilidade de instabilidade financeira em futuras crises (8).
Para a maioria dos investidores, optar por fundos de índice de baixo custo continuará a ser uma estratégia sensata. No entanto, se você estiver interessado em explorar ativos privados, vale a pena consultar um consultor financeiro para ter certeza de que eles se enquadram no seu plano financeiro geral.
Lisa Kirchenbauer, cofundadora e consultora sénior da Omega Wealth Management, disse à NPR (9) que uma abordagem razoável é alocar uma pequena porção – cerca de 5-10% – da sua carteira a estas classes de activos.
Isto pode proporcionar alguma resiliência ao mercado sem exposição indevida ao risco de iliquidez.
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Casa Branca (1); SEG (2); Opinião (3); APMEX(4); Estrela da Manhã (5); Pista Hamilton (6); CNBC (7); Instituto de Estudos de Política Económica (SIEPR) (8); NPR (9)
Este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado um conselho. É fornecido sem qualquer garantia.
