Os negócios da Nvidia (NVDA) na China continuam enfrentando ventos contrários geopolíticos que podem representar uma ameaça competitiva de longo prazo para a fabricante de chips de IA.
As tensões contínuas entre os EUA e a China prejudicaram as vendas da Nvidia em um de seus maiores mercados. No último trimestre, a receita da empresa na China, incluindo Hong Kong, caiu 45% em relação ao ano anterior, para cerca de 3 mil milhões de dólares, segundo dados da Bloomberg.
E embora a administração Trump tenha aprovado esta semana a venda do chip Nvidia H200 para a China, embora com um imposto de 25%, a Reuters informou que a China está proibindo as importações de GPU, exceto em casos especiais.
Por enquanto, a posição dominante da Nvidia no mercado de chips não sofreu muito depois que a empresa inicialmente perdeu acesso ao mercado de inteligência artificial da China em 2025. No outono passado, ela se tornou a primeira empresa a ser avaliada em US$ 5 trilhões. Apesar do declínio nas vendas na China, a receita global da empresa no terceiro trimestre aumentou mais de 60% durante o período, para cerca de 57 mil milhões de dólares.
Mas, no longo prazo, o crescimento do setor comercial da China e o uso de chips nacionais poderão reduzir a vantagem internacional da Nvidia, disseram analistas de Wall Street ao Yahoo Finance.
Eles disseram que o domínio da Nvidia em software de IA poderia ser prejudicado se os desenvolvedores chineses começassem a fazer avanços em alternativas de código aberto, o que também prejudicaria sua posição de liderança no mercado de hardware.
“É um verdadeiro cenário de pesadelo”, disse Jay Goldberg, analista da Seaport.
Grande parte da vantagem competitiva da Nvidia vem de sua pilha de software. Os desenvolvedores que utilizam seus sistemas de IA contam com a plataforma CUDA da empresa, que inclui uma biblioteca de ferramentas proprietárias que lhes permite programar GPUs com eficiência e reforçar o domínio da empresa no mercado de chips.
À medida que as empresas confiam no CUDA, o custo de mudar para uma nova plataforma de software torna-se desfavorável e elas acabam aderindo à oferta da Nvidia, que só está disponível quando os desenvolvedores programam em GPUs Nvidia. Portanto, preferir o software da Nvidia é fundamental para manter sua posição de liderança no espaço de hardware.
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Embora os fornecedores chineses de chips – desde os gigantes tecnológicos Huawei e Alibaba (BABA) até novos intervenientes no mercado público, como Moore Threads e MetaX – fiquem atrás da Nvidia no desempenho dos seus chips, existe o risco de os programadores domésticos de IA, forçados a usar chips inferiores produzidos internamente, construírem o seu próprio software de código aberto. O software de IA de código aberto normalmente é escrito para rodar em muitos tipos diferentes de chips.
