Empresa NeoCloud CoreWeave(NASDAQ: CRWV) publicou seus resultados do quarto trimestre de 2025 em 26 de fevereiro, e os números e perspectivas da empresa não impressionaram os investidores. Após este relatório, as ações da empresa caíram acentuadamente e estão agora a ser negociadas 60% abaixo do máximo de 52 semanas alcançado em junho do ano passado.
As ações da CoreWeave subiram de forma impressionante desde a sua oferta pública inicial (IPO) em março do ano passado. No entanto, as ações da empresa permaneceram sob pressão nos últimos meses, em meio a preocupações com gastos maciços de capital e preocupações com uma bolha de inteligência artificial (IA). Como tal, foi fácil perceber porque é que os investidores carregaram no botão de pânico depois de a empresa ter reportado uma perda maior do que o esperado e fornecido previsões de receitas inferiores ao esperado para o trimestre atual.
A inteligência artificial criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acaba de publicar um relatório sobre uma empresa pouco conhecida chamada “Monopólio Indispensável”, que fornece tecnologia crítica de que tanto a Nvidia quanto a Intel precisam. Para continuar “
No entanto, investidores experientes podem perguntar-se se este é um bom momento para comprar ações da AI. Vamos dar uma olhada mais de perto em seu desempenho e orientação e ver se o recuo é realmente uma oportunidade de compra.
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A receita da CoreWeave em 2025 aumentou 168% ano a ano, para US$ 5,1 bilhões. No entanto, no ano passado, as despesas de capital da empresa foram muito superiores e ascenderam a 14,9 mil milhões de dólares. A CoreWeave gastou US$ 8,2 bilhões em investimentos somente no quarto trimestre, um aumento de 242% em relação ao mesmo período do ano anterior. Como resultado, o prejuízo líquido ajustado aumentou quase dez vezes, para US$ 606 milhões em 2025.
No entanto, os gastos agressivos de capital da CoreWeave são obrigatórios. Isso ocorre porque a demanda por poder de computação em nuvem centrado em IA está crescendo a um ritmo incrível e não há oferta suficiente no mercado para atender a essa demanda. De acordo com Goldman SachsA capacidade dos centros de dados dos EUA poderá ficar aquém da procura em 9 gigawatts (GW) em 2026, com uma lacuna de 10 GW em cada um dos próximos dois anos.
A CoreWeave construiu uma grande base de clientes que inclui algumas das maiores empresas de hiperescala e IA que estão gastando enormes quantias de dinheiro em data centers alimentados por IA. O ano de 2025 terminou com uma carteira de receitas de US$ 67 bilhões, um aumento de mais de quatro vezes em relação à carteira de US$ 15,1 bilhões do final de 2024. O forte aumento da carteira de pedidos deveu-se a novos contratos com clientes e expansão dos contratos existentes.
Deve eliminar 42%, ou 28 mil milhões de dólares, do atraso nos próximos anos. Portanto, a CoreWeave deve expandir agressivamente a capacidade do data center, o que explica o forte aumento nas despesas de capital. O CEO Michael Intrator explicou isso em uma recente teleconferência de resultados: “Conseguimos implantar nosso data center e infraestrutura de servidores mais rápido do que o esperado, ao mesmo tempo em que trouxemos mais capacidade on-line neste trimestre do que em qualquer momento de nossa história. Isso resultou em um aumento correspondente em nosso custo de receitas e despesas com tecnologia e infraestrutura”.
A CoreWeave planeja gastar entre US$ 30 bilhões e US$ 35 bilhões em investimentos em 2026. Mais uma vez, isso será significativamente maior do que a receita de US$ 12-13 bilhões prevista para este ano. No entanto, a empresa está confiante de que os seus investimentos acabarão por conduzir a um crescimento mais forte das receitas.
CoreWeave acredita que terminará 2026 com receita operacional anual (ARR) de US$ 17 bilhões a US$ 19 bilhões. A empresa calcula essa métrica multiplicando a receita do último mês do ano por 12. Além disso, a CoreWeave está confiante em terminar 2027 com mais de US$ 30 bilhões em ARR, o que significa que terminará o próximo ano com pelo menos US$ 2,5 bilhões em receita mensal.
Portanto, não se surpreenda ao ver a receita da CoreWeave aumentar seis vezes em 2028 em relação aos níveis do ano passado. Além disso, a empresa estima que a sua margem operacional ajustada a longo prazo poderá situar-se entre 25% e 30%, bem acima da leitura do ano passado de 13%. Ao mesmo tempo, a CoreWeave está focada na redução do custo médio de capital.
Cortou a sua taxa de juro média ponderada em 300 pontos base no último trimestre, o que o ajudará a poupar 700 milhões de dólares em juros anuais. A CoreWeave espera reduzir ainda mais os custos de capital, permitindo uma “participação mais ampla da indústria” em instrumentos financeiros, estabelecendo parcerias com mais prestadores de serviços de investimento e instituições financeiras.
Os analistas, portanto, esperam que o CoreWeave se torne lucrativo.
Estimativas de EPS da CRWV para dados do ano fiscal atual por YCharts
CoreWeave ainda não é rentável, o que explica porque não tem relação preço/lucro. No entanto, o múltiplo de vendas de 6,6 é inferior ao múltiplo médio de vendas no setor de tecnologia dos EUA de 8,3.
As ações da CoreWeave merecem um múltiplo mais alto, dado o rápido crescimento da receita que proporcionam. No entanto, os investidores estão mais interessados nos resultados financeiros. O bom é que o CoreWeave provavelmente também terá um bom desempenho nesse aspecto, como mostra o gráfico acima. Supondo que realmente produza lucro de US$ 2,86 por ação em 2028 e seja negociado a 32 vezes o lucro (de acordo com Nasdaq-100 multiplicador de lucros do índice), suas ações poderiam subir para US$ 91.
Isto indica um salto potencial de 23% em relação aos níveis atuais. No entanto, não se surpreenda se isso gerar lucros maiores, dado o foco em transformar rapidamente enormes atrasos em receitas.
Antes de comprar ações da CoreWeave, considere o seguinte:
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Harsh Chauhan não ocupa cargo em nenhuma das empresas mencionadas. The Motley Fool ocupa cargos e recomenda o Grupo Goldman Sachs. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As ações deste grande crescimento caíram 60%. Veja por que você deve comprá-lo ‘Pass the Fist’. foi publicado originalmente por The Motley Fool
