De um ponto de vista puramente estatístico, Wall Street ficou satisfeita com o mandato de Donald Trump na Casa Branca.
Embora o mercado de ações tenha experimentado algumas das oscilações mais violentas da história sob o presidente Trump (por exemplo, a queda de cinco semanas relacionada com a pandemia de Covid-19 e o declínio de uma semana no início de abril de 2025), Média Industrial Dow Jones(DJINDICE: ^DJI), S&P500(SNPINDEX: ^GSPC)E Composto Nasdaq(NASDAQINDEX: ^IXIC) ganhou 57%, 70% e 142%, respetivamente, durante o seu primeiro mandato, e aumentou de 13% para 15% desde o início do seu segundo mandato não consecutivo (no final de fevereiro de 2026).
A inteligência artificial criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acaba de publicar um relatório sobre uma empresa pouco conhecida chamada “Monopólio Indispensável”, que fornece tecnologia crítica de que tanto a Nvidia quanto a Intel precisam. Para continuar “
Você poderia argumentar que o mercado de ações tem sido bom demais para ser verdade desde que Trump assumiu o cargo – e isso é geralmente preocupante. Muitas vezes, quando algo parece perfeito demais para uma ação, na verdade é.
O presidente Trump faz o discurso sobre o Estado da União. Crédito da imagem: Foto oficial da Casa Branca por Daniel Torok.
Por exemplo, é fácil para os investidores usarem como bodes expiatórios as políticas tarifárias e comerciais em constante mudança do Presidente Trump como um catalisador que poderia potencialmente puxar o tapete debaixo do Dow, S&P 500 e Nasdaq Composite. Uma pesquisa anterior realizada por quatro economistas do Federal Reserve de Nova York descobriu que as tarifas de Trump afetaram negativamente as empresas dos EUA e as empresas de capital aberto.
Mas as tarifas não são a maior preocupação de Wall Street. Embora a política comercial do presidente tenda a dominar as manchetes, há mais dois factores sinistros que ofuscam a sua importância e são muito mais propensos a causar uma potencial quebra do mercado de acções sob Donald Trump.
Talvez o maior problema do mercado de ações seja o Federal Reserve.
Normalmente, o banco central de um país tem poder permanente em Wall Street. A Fed procura atingir os seus objectivos de maximizar o emprego e estabilizar os preços ajustando a taxa alvo dos fundos federais (a taxa de empréstimo overnight entre instituições financeiras) e através de operações de mercado aberto, como a compra ou venda de obrigações do Tesouro dos EUA. Os doze membros do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC), que actualmente inclui o presidente do Fed, Jerome Powell, supervisionam a política monetária do país e são responsáveis por estas mudanças.
Primeiro, estamos a testemunhar níveis históricos de divisão dentro do FOMC. Embora a taxa de oposição de Powell tenha sido a mais baixa de qualquer presidente da Fed desde 1978, a divisão entre os membros votantes do FOMC parece ter aumentado nos últimos meses.
Houve pelo menos uma dissidência em cada uma das últimas cinco reuniões, com divergências em direcções opostas nas reuniões do FOMC de Outubro e Dezembro. Embora o FOMC tenha votado a favor de cortes de 25 pontos base na taxa alvo dos fundos federais em ambos os casos, pelo menos um membro não apoiou a ausência de reduções, enquanto outro pressionou por um corte mais agressivo de 50 pontos base.
Embora as discussões sobre política monetária entre os membros do FOMC sejam amplamente consideradas construtivas, a falta de uma visão coerente preocupa os investidores.
Outro problema notável para a Reserva Federal é que o mandato de Powell como presidente da Fed termina em 15 de Maio. Foi isto que levou o Presidente Trump a nomear o antigo Governador da Fed, Kevin Warsh, como seu sucessor.
Além da incerteza sobre se Warsh receberá os votos necessários do Comitê Bancário do Senado e do Senado dos EUA para assumir o cargo, há preocupações de que a nomeação de Warsh possa mais uma vez atingir Wall Street.
Historicamente, Warsh tem sido agressivo. Durante a crise financeira (Warsh foi membro do FOMC de 24 de fevereiro de 2006 a 31 de março de 2011), ele defendeu frequentemente a manutenção das taxas de juros mais altas para evitar que a inflação se tornasse um problema. Entretanto, os investidores basicamente tiveram em conta novos cortes nas taxas de juro.
Além disso, Warsh criticou duramente o balanço da Fed, que detém aproximadamente 6,6 biliões de dólares em activos – principalmente títulos do Tesouro dos EUA e títulos garantidos por hipotecas (MBS). Se Warsh concretizasse o seu desejo e o banco central desalavancasse o seu balanço, a venda de obrigações e MBS poderia aumentar os rendimentos a longo prazo, aumentando potencialmente os custos dos empréstimos e as taxas hipotecárias.
Em 2026, a Fed estará numa encruzilhada e não será preciso muito para que a perda de credibilidade do banco central do país leve Wall Street a potencialmente descer.
Fonte da imagem: Getty Images.
Outro fator nefasto que pode superar o Dow Jones Industrial Average, o S&P 500 e o Nasdaq Composite são as avaliações das ações.
Para prefaciar a discussão a seguir, o valor é inerentemente subjetivo. Como não existe uma forma única de avaliar e avaliar as empresas ou o mercado mais amplo, é virtualmente impossível prever os movimentos direcionais de curto prazo de ações ou índices individuais com qualquer precisão a longo prazo.
No entanto, uma ferramenta de avaliação comprovada eliminou consistentemente esta subjetividade e previu objetivamente potenciais quebras do mercado de ações em Wall Street.
O índice preço / lucro (P / L) de Shiller, também conhecido como índice P / L ajustado ciclicamente (CAPE), foi introduzido por economistas no final da década de 1980, mas desde então foi testado até janeiro de 1871. O que distingue o índice P / L de Shiller do popular índice P / L é que ele leva em consideração um histórico de 10 anos de ganhos médios ajustados pela inflação, em vez de apenas 12 meses de lucros finais. Isto garante que as recessões e os eventos de choque não tornem o indicador CAPE inútil.
Nos últimos 155 anos, o P/L de Shiller foi em média pouco superior a 17,3. No entanto, em Outubro de 2025, oscilou entre 39 e 41, tornando-se o segundo mercado de ações mais caro da história, atrás apenas da bolha das pontocom.
Para ser claro, o rácio CAPE não é uma ferramenta de timing e não alerta os investidores quando uma correção ou quebra do mercado de ações começou. No entanto, ele tem um excelente histórico de previsão de quedas significativas no Dow, S&P 500 e Nasdaq Composite.
Desde 1871, o índice Shiller P/E excedeu 30 pontos apenas seis vezes, incluindo o atual mercado altista, durante um mercado altista contínuo. Depois dos cinco casos anteriores, o Dow, o S&P 500 e o Nasdaq Composite perderam de 20% a 89% do seu valor. Isto inclui quedas de 49% e 78% para o S&P 500 e Nasdaq, respectivamente, quando a bolha das pontocom estourou, e de 89% para o Dow durante a Grande Depressão.
A história também nos diz que nenhum mercado baixista terminou com o P/L de Shiller acima de 27. Se isto se concretizasse, esperaríamos novamente que o índice de referência S&P 500 perdesse pelo menos um terço do seu valor, e o Nasdaq, orientado para o crescimento, provavelmente cairia ainda mais.
Embora a história não possa garantir o que está por vir, Shiller P/E tem um histórico incrível de estar certo. Se for este o caso, é mais provável que as valorizações insustentavelmente elevadas das ações, e não as tarifas do Presidente Trump, causem uma quebra do mercado de ações em Wall Street.
Antes de comprar ações do S&P 500, considere o seguinte:
O Consultor de ações Motley Fool uma equipe de analistas acaba de identificar o que eles acham que é 10 principais ações para os investidores comprarem agora… e o S&P 500 não era um deles. 10 ações que sofreram um corte poderão gerar retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando Netflix criou esta lista em 17 de dezembro de 2004… se você investiu US$ 1.000 no momento de nossa recomendação, você teria $ 534.817!* Ou quando Nvidia criou esta lista em 15 de abril de 2005… se você investiu US$ 1.000 no momento de nossa recomendação, você teria $ 1.123.912!*
Agora, isso é digno de nota Consultor de ações o retorno médio total é 964% – desempenho superior esmagador do mercado em comparação com 192% do índice S&P 500. Não perca a última lista dos 10 melhores disponíveis em Consultor de açõese junte-se à comunidade de investidores construída por investidores individuais para investidores individuais.
Veja 10 ações »
*O Stock Advisor retorna em 7 de março de 2026.
Sean Williams não ocupa cargo em nenhuma das empresas mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Afastem-se, tarifas! Se uma quebra do mercado de ações tomar forma sob o presidente Donald Trump, estes dois fatores provavelmente serão os culpados. foi publicado originalmente por The Motley Fool
