A Microsoft Corporation (MSFT) é uma das histórias de mega capitalização mais preocupantes do ano. No acumulado do ano, as ações da empresa caíram aproximadamente 17,16%, um lembrete claro de que mesmo a inteligência artificial (IA) não pode suspender o peso da avaliação.
Ainda assim, a fita mostrou um vislumbre de resiliência. As ações da empresa subiram 1,2% na terça-feira, 24 de fevereiro, depois que a Microsoft anunciou uma parceria com a Starlink da SpaceX para expandir o acesso global à Internet. Este movimento sinaliza uma liderança pragmática. Apesar da disputa pública de Elon Musk com a OpenAI, um parceiro apoiado pela Microsoft, a empresa escolheu a estratégia ao invés do sentimento.
Musk teria exigido US$ 134 bilhões em supostos “lucros ilegais” relacionados à evolução da OpenAI, levando a tensões crescentes com o cofundador Sam Altman. No entanto, a Microsoft estava de olho no longo prazo. Foi confirmada uma colaboração entre a Microsoft, a Starlink e um fornecedor de serviços de Internet queniano para ligar 540 centros comunitários em todo o país.
Ao combinar o alcance dos satélites em órbita baixa da Terra com modelos de implantação local, a Microsoft estende o alcance do Azure a mercados carentes. Uma conectividade mais ampla aceleraria a adoção digital, integraria o ecossistema da Microsoft antecipadamente e aumentaria as receitas recorrentes ao longo do tempo. Nessa situação, vamos ver que posição assumir nas ações.
Com sede em Redmond, Washington, a Microsoft desenvolve software empresarial e de consumo, infraestrutura em nuvem, ferramentas de produtividade baseadas em inteligência artificial, aplicativos e dispositivos de negócios.
A empresa, que tem uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 2,9 trilhões, opera plataformas de produtividade, serviços de nuvem inteligentes e computação pessoal. Seu ecossistema inclui Azure, LinkedIn, software empresarial, Windows, jogos e publicidade digital.
Apesar da sua famosa aliança com a OpenAI e da liderança inicial em aprendizagem automática, o desempenho recente da ação reflete reticências. Nas últimas 52 semanas, as ações da MSFT aumentaram ligeiramente, em 0,68%. No entanto, a ação caiu 17,17% desde o início do ano, com a queda aumentando para 20,56% nos seis meses e 14,03% apenas no último mês.
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Do ponto de vista da avaliação, as ações da MSFT são avaliadas em 23,48 vezes os lucros ajustados futuros e 8,81 vezes as vendas. Estes rácios excedem as médias da indústria, permanecendo abaixo dos múltiplos médios de cinco anos da empresa, sugerindo um ponto de entrada favorável para investidores de longo prazo.
Além disso, a empresa aumentou seus dividendos por 21 anos consecutivos e paga US$ 3,64 por ação anualmente, um rendimento de 0,94%. O dividendo trimestral final de US$ 0,91 por ação está programado para ser pago em 12 de março aos acionistas registrados em 19 de fevereiro.
Em 28 de janeiro, a Microsoft anunciou os seus lucros para o segundo trimestre do ano fiscal de 2026 e, como resultado, no dia seguinte, apesar dos ganhos das manchetes, as ações da empresa caíram quase 10%. A receita aumentou 16,7% ano após ano (ano a ano), para US$ 81,3 bilhões, superando as estimativas dos analistas de US$ 80,3 bilhões. O lucro por ação ajustado aumentou quase 24% em relação ao ano anterior, para US$ 4,14, superando a previsão de Street de US$ 3,97.
Porém, o mercado focou na textura, não na totalidade. A margem bruta caiu para pouco mais de 68%, o nível mais baixo em três anos. Grandes investimentos em infraestruturas de IA e a utilização crescente de produtos de IA afetaram a rentabilidade.
Os ganhos de desempenho da nuvem comercial Azure e Microsoft 365 suavizaram o golpe, com as margens operacionais aumentando para 47%, demonstrando um rígido controle de custos. O lucro líquido aumentou para US$ 38,46 bilhões, fortalecendo a vantagem de escala da empresa.
A receita da Microsoft Cloud ultrapassou os 50 mil milhões de dólares pela primeira vez neste trimestre, sinalizando a adoção contínua de serviços alimentados por IA e o crescimento da plataforma. Contudo, o aumento das despesas de capital e os sinais contraditórios do segmento de PCs estão a preocupar os investidores.
Olhando para o futuro, os projetos de gerenciamento continuarão a ganhar força com o Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot e ferramentas de negócios integradas à IA. Enquanto isso, os analistas esperam que o lucro por ação do terceiro trimestre fiscal de 2026 aumente 17,1% ano a ano, para US$ 4,05. Eles preveem um aumento de 20% para US$ 16,37 no ano fiscal de 2026, seguido por um aumento de 14,4% no ano fiscal de 2027 para US$ 18,72.
Os analistas reduziram as metas de preços, mas não abandonaram a crença. O Citigroup reduziu seu preço-alvo para as ações da MSFT de US$ 660 para US$ 635. No entanto, mantém uma classificação de “Compra”, reconhecendo a necessidade de recalibração num futuro próximo, sem questionar a tese de longo prazo.
Por outro lado, Gil Luria, analista da DA Davidson, manteve uma classificação de “Compra” e um preço-alvo de US$ 650 após os resultados do segundo trimestre, apontando para resultados financeiros e de lucros estáveis.
Wall Street atualmente atribui às ações da MSFT uma classificação geral de “Decidir Compra”. Dos 50 analistas, 41 classificaram-no como “Compra Forte”, quatro classificaram-no como “Compra Moderada” e cinco recomendaram como “Manter”.
Para esse fim, o preço-alvo médio de US$ 595,60 implica uma vantagem potencial de 48,7%. Enquanto isso, a meta elevada de US$ 678 indica uma possível alta de 69,3% em relação ao nível atual.
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Na data da publicação, Aanchal Sugandh não detinha posição (direta ou indireta) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
