Enquanto players como Nvidia (NVDA) e Broadcom (AVGO) estão sob os holofotes dos investidores, players menores e especializados estão assumindo parte dos gastos com IA nos bastidores.
Num relatório recente, o analista do Bank of America, Vivek Arya, citou várias ações de pequena e média capitalização como os heróis anónimos da subida dos preços dos semicondutores.
“Mencionamos algumas ações de pequena capitalização, Credo, MKS, Advanced Energy, MACOM e Teradyne”, disse Arya aos repórteres em uma teleconferência em 19 de dezembro.
Embora essas empresas não tenham as enormes margens da Nvidia, Arya sugere que atualmente elas se beneficiam por serem grandes fornecedoras de tecnologia essencial.
A escala de oportunidades perdidas é surpreendente. O BofA prevê que o mercado total de sistemas de data center de IA excederá US$ 1,2 trilhão até 2030, impulsionado por uma taxa composta de crescimento anual de 38%. A este respeito, os aceleradores de IA arrecadarão cerca de 900 mil milhões de dólares, mas uma grande parte dos 300 mil milhões permanecerá – o que depende de tecnologias secundárias, como redes, cabos e sistemas de energia.
Arya explica como dividir o bolo. Para cada US$ 100 gastos em hardware de IA, US$ 15-20 vão para a rede. A terceira parte vai diretamente para as interconexões – os cabos e componentes ópticos que permitem que as GPUs se comuniquem entre si. À medida que os clusters de IA crescem, estes elementos e elementos de um investimento de biliões de dólares começam a produzir benefícios diretos.
Arya destaca a Credo (CRDO) pela liderança no mercado ativo de cabos elétricos. Como os data centers priorizam o “desempenho por watt”, a tecnologia de nicho da Credo é crítica. “Eles querem ter certeza de que todas as GPUs estão se comunicando entre si de maneira muito eficaz”, disse ele.
Ele também destacou o Astera Labs (ALAB) e seus esforços para fornecer conectividade de alta velocidade via PCIe 6.0, um padrão para transferência de dados entre a placa-mãe de um computador e seu hardware.
“Foram eles que investiram em tecnologias específicas… ninguém se importou com essas categorias”, disse ele. “Portanto, agora eles se beneficiam por serem as únicas pessoas que utilizam essas tecnologias de nicho específicas.”
Outros participantes importantes, como MKS Instruments (MKSI) e Advanced Energy (AEIS), fornecem os sistemas de potência e vácuo de precisão necessários para realmente construir os chips. Se a Nvidia for a arquiteta, essas empresas fornecerão o maquinário e a energia de alta tensão para manter a instalação funcionando.
Enquanto isso, o MACOM (MTSI) fornece os componentes analógicos e ópticos de alta velocidade que permitem a interação desses “cérebros”, enquanto o Teradyne (TER) serve como ponto de controle final. O equipamento de teste automatizado da empresa garante que esses componentes caros realmente funcionem antes de serem enviados.
