Com a Netflix agora na posição de liderança para comprar a Warner Bros. Discovery, a indústria de streaming está testemunhando uma reviravolta estrutural que mudará a dinâmica competitiva nos próximos anos.
Os dados de demanda de nível empresarial da Parrot Analytics ressaltam o quão valioso o catálogo do WBD permanece na economia de atenção atual. De janeiro a novembro de 2025, 16,2% da demanda nos EUA por todas as séries de TV foi por um título que se enquadrasse no guarda-chuva corporativo do WBD, perdendo apenas para os 18% da Disney. A posição relativa dos principais players nesta métrica permaneceu bastante estável desde a fusão WarnerMedia-Discovery. É difícil agitar drasticamente as coisas no nível macro corporativo sem atividades de fusões e aquisições, mas é exatamente isso que parece estar acontecendo.
Uma fusão entre a Warner Bros. e a Netflix proporcionaria uma quota de procura combinada de 26,0%, ofuscando imediatamente a Disney e criando um novo proprietário líder de conteúdos na televisão dos EUA. Uma fusão entre a WBD e a Paramount criaria um conglomerado ainda maior, com uma quota de 27,1% da procura de séries que se enquadram na propriedade corporativa alargada, graças ao robusto catálogo de conteúdos legados da Paramount.
Entre os líderes de mercado, todos, exceto a Netflix, perderam quota de procura desde 2024, refletindo os desafios para as empresas de comunicação tradicionais que enfrentam concorrentes mais recentes. A quota de procura corporativa para a Amazon e a Apple também cresceu durante este período (estas não estão discriminadas no gráfico, mas enquadram-se na categoria “Outros”). À medida que players digitalmente nativos como esses investem agressivamente em conteúdo original, as empresas tradicionais continuarão a perder participação de mercado.
Para a Netflix, a compra dos ativos de estúdio e streaming da WBD aceleraria sua transição para a franquia IP, uma área onde historicamente ficou atrás da Disney e da WBD. O pipeline de prestígio da DC, da Terra-média, de Harry Potter e da HBO dará imediatamente à Netflix o catálogo profundo e perene que lhe falta, ao mesmo tempo que reduzirá sua dependência de conteúdo licenciado que não possui.
Para a Paramount, um acordo WBD seria transformador. A entidade combinada excederia a demanda da Disney, criando um estúdio de amplitude incomparável. A consolidação dos streamers dessas empresas poderia ser o catalisador para finalmente alcançar escala. Juntas, Paramount+ e HBO Max podem competir mais diretamente com Netflix e Disney.
A Netflix domina a atenção do público no final do ano com o lançamento ampliado da última temporada de “Stranger Things”. Até agora, a demanda dos EUA por “Stranger Things” atingiu um pico de 693 vezes a demanda média de séries nos EUA em 29 de novembro, o que é uma demanda recorde para qualquer programa nos EUA.
A última vez que um programa não pertencente à Netflix estabeleceu um recorde de demanda foi em maio de 2019, durante o final da série “Game of Thrones”, quando a série da HBO atingiu um pico de 375 vezes a demanda média da série.
Isto resume as mudanças na dinâmica de poder que temos visto nos últimos seis anos. Em 2019, a HBO foi incomparável na sua capacidade de criar um evento cultural imperdível. Agora é a Netflix que pode concentrar o público fragmentado de hoje nessa escala. A aquisição dos ativos de estúdio e streaming da WBD consolidará sua posição de liderança.
