- Os crescentes temores sobre a IA levaram recentemente a uma forte venda de ações de software
- As avaliações de SaaS caíram à medida que a narrativa da disrupção ganhou impulso
- O crescimento da receita da AWS ultrapassou o desempenho mais amplo do mercado de tecnologia, e o CEO procura acalmar os temores
As ações de tecnologia enfrentaram dificuldades em 2026, à medida que os investidores reavaliavam o impacto comercial do rápido avanço das ferramentas de IA.
A recessão foi particularmente pronunciada entre as empresas de software como serviço, onde alguns analistas descrevem o declínio como um “apocalipse SaaS”.
O ETF iShares Expanded Tech-Software Sector caiu cerca de 24% este ano, um de seus desempenhos mais fracos desde 2022.
Investidores reagem às ondas de choque da IA
Esta venda seguiu uma onda de novos recursos de IA lançados pelos principais desenvolvedores de modelos, incluindo OpenAI e Anthropic.
Os investidores estão preocupados com o facto de os sistemas de IA poderem comprimir as margens, reduzir a procura de produtos de subscrição tradicionais ou transferir os gastos para fornecedores de infraestruturas em vez de fornecedores de aplicações.
A reacção do mercado sugere que as expectativas de perturbação estão a ser avaliadas de forma agressiva, embora os resultados financeiros da empresa tenham permanecido relativamente estáveis.
O CEO da Amazon Web Services, Matt Garman, argumentou publicamente que a resposta do mercado pode ter sido desproporcional.
“Olha, minha opinião é que muito do medo é exagerado”, disse Garman à CNBC, acrescentando que a manutenção da IA exigirá mais poder de computação e infraestrutura para os clientes, independentemente de como eles integram a IA em suas operações.
Na opinião de Garman, as empresas podem construir os seus próprios sistemas, confiar em fornecedores de SaaS ou combinar ambas as abordagens, mas espera-se que a procura subjacente pelo poder da nuvem se expanda.
A Amazon informou recentemente que a receita da AWS aumentou cerca de 24% ano a ano, para US$ 35,6 bilhões no quarto trimestre, superando as estimativas dos analistas. Suas margens operacionais atingiram 35%, ligeiramente superiores às do trimestre anterior.
Estes números sugerem que os gastos com infraestrutura em nuvem não diminuíram juntamente com a redução mais ampla do legado.
Algumas grandes empresas de software introduziram recursos baseados em IA sem experimentar uma aceleração drástica no crescimento das receitas.
A ServiceNow relatou um crescimento de receita de 20,7% no quarto trimestre, em comparação com quase 26% dois anos antes.
A desaceleração não sinaliza necessariamente deterioração, mas levantou preocupações de que as melhorias na IA não se traduzirão imediatamente em uma implantação mais rápida.
A IA “é uma grande disrupção… é uma força disruptiva que mudará a forma como o software é consumido e como o software é construído”, acrescentou Garman.
O SaaS e os grandes players podem ter vantagens estruturais, mas, segundo Garman, “eles precisam inovar, como o resto do mundo. Eles não podem ficar parados. Se pararem, serão completamente interrompidos”.
Os mercados reagem frequentemente às mudanças tecnológicas, mas a diferença entre expectativa e impacto mensurável é muitas vezes incerta nesta fase.
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