- Bending Spoons compra Eventbrite por 500 millones de dólares para revitalizar sus operaciones
- El precio de compra refleja una fuerte caída desde la OPI de Eventbrite en 2018.
- Los accionistas de Eventbrite reciben 4,50 dólares por acción, una prima del 81% de forma inmediata
Bending Spoons acordó comprar Eventbrite por 500 millones de dólares, lo que supone otra incorporación a la cartera de la popular pero estancada empresa de software.
El precio de compra es mucho más bajo que la valoración de 1.760 millones de dólares de Eventbrite en su oferta pública inicial de 2018, lo que refleja años de ingresos estancados y crecimiento lento.
La empresa pretende revivir la marca mediante la implementación de cambios operativos similares a adquisiciones anteriores, incluidas Evernote, Meetup, Vimeo y AOL.
Condiciones del acuerdo e impacto de los inversores.
Los estados financieros auditados muestran que los ingresos anuales de Eventbrite se mantuvieron en aproximadamente 325 millones de dólares en los años fiscales 2023 y 2024.
Este desempeño plano hizo necesaria una intervención para restaurar la trayectoria de crecimiento de Eventbrite.
El acuerdo otorga a los accionistas de Eventbrite 4,50 dólares por acción en efectivo, lo que representa una prima del 81 por ciento sobre el precio de cierre del día anterior de 2,48 dólares.
Bending Spoons está valorado en aproximadamente 1,7 veces los ingresos de los últimos doce meses de Eventbrite de 295 millones de dólares.
Si bien este múltiplo puede parecer bajo en comparación con las compras de tecnología de alto crecimiento, la estructura refleja la intención de la empresa de centrarse en la rentabilidad en lugar de una rápida expansión.
Los accionistas de Eventbrite reciben retornos inmediatos, mientras que Bending Spoons está posicionado para gestionar operaciones a largo plazo sin la presión de salidas externas u horizontes de inversión a corto plazo.
Bending Spoons sigue un patrón de compra de empresas con marcas sólidas pero con un desempeño comercial estancado.
A diferencia de las firmas tradicionales de capital privado, la compañía planea ser propietaria de Eventbrite de manera indefinida.
Busca aumentar la rentabilidad a través de eficiencias operativas, reducciones de costos, ajustes de precios y mejoras en las características del producto.
Esta estrategia refleja los enfoques utilizados por otros inversores en empresas similares de “empresas zombis”.
Los ejemplos incluyen Constellation Software, Curious, Tiny, SaaS.group, Arising Ventures y Calm Capital.
Según Andrew Dumont, fundador de Curious, estas empresas compran empresas con valoraciones bajas y las ajustan rápidamente para obtener márgenes de beneficio del 20 al 30 por ciento.
La historia de Eventbrite como empresa privada incluye la recaudación de aproximadamente 330 millones de dólares en capital de riesgo de inversores de alto perfil como Sequoia Capital y Tiger Global Management.
La última ronda de financiación de Bending Spoons de 270 millones de dólares valoró a la empresa en 11.000 millones de dólares, lo que le proporciona recursos de capital sustanciales para respaldar adquisiciones.
La presencia establecida de Eventbrite en el mercado de eventos y venta de entradas proporciona una marca que Bending Spoons puede aprovechar.
La compañía planea implementar cambios operativos, incluida la gestión de costos, estrategias de precios y mejoras de productos, para impulsar el rendimiento.
Dicho esto, no está claro qué tan rápido estas medidas pueden lograr resultados significativos, dada la complejidad de reactivar un negocio estancado.
A través de TechCrunch
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