O investidor ativista Ancora Holdings acumulou uma participação de cerca de US$ 200 milhões na Warner Bros. Discovery e planeja se opor ao acordo de US$ 83 bilhões da Netflix para comprar ativos de estúdio e streaming, de acordo com o Wall Street Journal. A participação equivale a menos de 1% do total de ações em circulação do WBD.
A Ancora, que deve anunciar sua posição já na quarta-feira pelo meio de comunicação, acredita que o conselho da Warner não conseguiu se envolver suficientemente com a oferta de US$ 30 por ação para toda a empresa da Paramount Skydance e supostamente ameaçou lançar uma disputa por procuração que se concentrará na substituição de membros com ligações com o CEO David Zaslav. O Journal acrescenta que a empresa questionou se Zaslav era a favor do acordo da Netflix para obter um cargo executivo no streamer após o fechamento da transação.
Numa apresentação aos investidores analisada pelo Journal, Ancora expressou preocupações antitruste sobre o acordo com a Netflix, chamando-o de “incerto e inferior”. Ele também questionou a cisão da Discovery Global, que deixaria a rede de TV a cabo da Warners com dívidas de US$ 17 bilhões em 30 de junho de 2026. Além disso, a empresa defendeu o histórico da família Ellison e disse que espera que a Paramount receba todas as aprovações antitruste necessárias.
Os representantes da Ancora e do WBD não responderam imediatamente ao pedido de comentários do TheWrap.
Na terça-feira, o CEO da Paramount, David Ellison, revisou sua oferta para US$ 30 por ação, marcando sua nona proposta até o momento. A última oferta inclui uma taxa de ticker de 25 centavos por ação, o que equivale a aproximadamente US$ 650 milhões em dinheiro a cada trimestre, que será paga aos acionistas para cada trimestre em que a transação não for concluída após 31 de dezembro de 2026.
A empresa também se comprometeu a financiar uma taxa de rescisão de US$ 2,8 bilhões a ser paga à Netflix e a reembolsar os acionistas do WBD por um custo de financiamento de US$ 1,5 bilhão relacionado a uma troca de dívida, sem reduzir a taxa de rescisão de US$ 5,8 bilhões.
A Paramount também disse que estenderia o empréstimo-ponte de US$ 15 bilhões existente da empresa e cobriria quaisquer custos adicionais para fazê-lo ou permitiria que o WBD
para “estruturar o financiamento permanente da maneira que desejar, desde que a dívida possa ser resgatada a um preço comercialmente razoável”.
Além disso, a Paramount disse que proporcionaria flexibilidade entre a assinatura e o fechamento de um acordo, inclusive combinando quaisquer acordos operacionais provisórios comparáveis para a Netflix, e disse que está aberta a discutir “soluções contratuais para lidar com a possibilidade de deterioração contínua no desempenho financeiro além do que o WBD atualmente projeta para seu negócio de rede linear”.
A oferta alterada inclui US$ 43,6 bilhões em compromissos de capital da família Ellison e RedBird Capital Partners e US$ 54 bilhões em compromissos de dívida do Bank of America, Citigroup e Apollo. O cofundador da Oracle, Larry Ellison, também fez uma garantia pessoal irrevogável contra US$ 43,3 bilhões do financiamento de capital, bem como quaisquer reivindicações contra a Paramount.
O conselho da Warner Bros. Discovery disse que iria “revisar e considerar cuidadosamente” a proposta, mas observou que não mudaria sua recomendação sobre o acordo com a Netflix.
O conselho informará os acionistas sobre sua decisão sobre a última oferta da Paramount após uma revisão e consulta com seus consultores financeiros Allen & Company, JP Morgan e Evercore e com os consultores jurídicos Wachtell Lipton, Rosen & Katz e Debevoise & Plimpton LLP.
“Os acionistas do WBD são aconselhados a não tomar nenhuma ação neste momento em relação à oferta alterada na Paramount Skydance”, acrescentou o conselho.
A última reviravolta ocorre quando 42,3 milhões de ações são validamente ofertadas pela Paramount na segunda-feira, uma queda de 75% em relação à divulgação anterior de 168,5 milhões de ações oferecidas em 21 de janeiro e uma pequena fração do total de 2,48 bilhões de ações em circulação do WBD. Os investidores podem retirar sua oferta a qualquer momento antes do prazo final de 20 de fevereiro.
A Paramount também disse que atendeu ao segundo pedido de informações do Departamento de Justiça na segunda-feira, enquanto o regulador analisa a oferta pública. O período de espera expirará 10 dias corridos após a Paramount certificar “conformidade substancial com tal solicitação” às 23h59 horário do leste dos EUA. Mesmo que a oferta da Paramount passe pelo período de revisão Hart-Scott-Rodino (HSR), o DOJ ainda poderá investigar ou contestar um possível acordo com a Warner Bros.
Além disso, a Paramount disse que recebeu a aprovação das autoridades de investimento estrangeiro na Alemanha em 27 de janeiro.
Além da última oferta, a Paramount lançou sua própria disputa por procuração, instando os acionistas a votarem contra o acordo com a Netflix, bem como a cisão pendente da rede de TV a cabo da Warner para a Discovery Global. Espera-se que os acionistas votem no acordo com a Netflix até abril. Espera-se que seja fechado dentro de 12 a 18 meses, dependendo da aprovação regulatória.
