Se você possui ouro ou prata agora, provavelmente está se sentindo inteligente e um pouco ansioso ao mesmo tempo.
Tenho acompanhado esse movimento passo a passo e o mais impressionante é o quão calmo Jerome Powell parece em comparação com o que o ouro e a prata estão realmente fazendo.
De acordo com o Economic Times, o preço do ouro subiu para 5.600 dólares a onça, depois de ter subido cerca de 64% no ano passado. O relatório também destacou o impulso da prata em direção ao nível de US$ 120, à medida que a demanda de investimento, os usos industriais e a oferta restrita colidem.
Na mesma conferência de imprensa em que estes movimentos de preços pairavam sobre o mercado, Powell disse aos repórteres “para não absorverem muitas notícias macroeconómicas” sobre aumentos significativos nos preços dos metais preciosos, conforme destacado num clipe publicado na página X do Cointelegraph (antigo Twitter).
Esta linha ilustra melhor a forma como a Fed encara o forte aumento dos preços dos metais.
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Jerome Powell minimiza sinal de metais preciosos.Shutterstock ·Obturador
O que realmente perturbou as pessoas não foram apenas os níveis recordes de ouro. Desta forma, Powell tentou separar a acção dos preços da função de reacção do Fed.
“Jerome Powell diz para não dar muita importância ao aumento dos preços do ouro”, o Cointelegraph legendou o clipe sobre X durante a coletiva de imprensa, parafraseando sua resposta a uma pergunta sobre a ascensão do metal.
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Enquanto isso, os movimentos eram tudo menos pequenos.
De acordo com a Plus500, o ouro ultrapassou recentemente o nível de 5.000 dólares a onça devido à procura de refúgio seguro no meio de tensões geopolíticas e incertezas sobre a política futura da Fed, mesmo antes de se expandir para a região dos 5.600 dólares.
Mais ouro:
Uma combinação de expectativas de cortes nas taxas de juro, tensões geopolíticas e diversificação do banco central levou os metais preciosos para máximos recordes ou quase recordes, enquanto quedas acentuadas continuam a ser uma ameaça real após uma recuperação tão acentuada, de acordo com a análise do CME Group.
Quando juntei estas peças, parece que a Fed está a dizer calmamente: “Vemos isto, mas não vamos permitir que o ouro nos intimide”, o que não é a mensagem que os comerciantes de metais queriam ouvir.
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Se Powell tentou acalmar as coisas, não funcionou com as multidões de pessoas ricas. Peter Schiff, que há anos defende o ouro e a prata, caracterizou imediatamente a reacção do mercado como um referendo sobre a Fed.
“Fiquei amarrado e incapaz de ouvir a conferência de imprensa de Powell. No entanto, a julgar pela reacção dos metais preciosos, o seu discurso não melhorou a confiança na economia dos EUA ou no dólar. O ouro subiu mais de 200 dólares por onça e a prata mais de 4 dólares”, escreveu Schiff em X.
Aqui está a leitura mais deliciosa do dia: os metais não estavam apenas reagindo aos dados, mas também ao próprio Powell.
Numa publicação de acompanhamento sobre X, Schiff disse: “Powell disse basicamente que o recente aumento nos preços do ouro era irrelevante para a política do Fed. Mas quando Greenspan era presidente, ele disse que estava a observar o ouro de perto porque era o melhor indicador para saber se as taxas de juro estavam demasiado baixas ou demasiado altas. Como pode um indicador outrora crítico deixar de ser relevante?”
O que ele quer dizer é simples: se você parar de olhar para a luz do painel que o alertou sobre uma política negligente, poderá realmente ficar surpreso quando os mercados deixarem de confiar em você?
Isso se encaixa na maneira como ele falou sobre a mudança de forma mais ampla.
De acordo com as previsões de Schiff citadas pelos Magnatas das Finanças, o ouro a caminhar para os 6.000 dólares e a prata para níveis de três dígitos reflectiria uma iminente perda de controlo sobre a inflação e o dólar.
O aumento dos preços do ouro e da prata é um sinal de que os investidores estão a preparar-se para uma crise financeira mais profunda e devem tratar os metais como ativos essenciais de refúgio, em vez de negociações de nicho, de acordo com os comentários de Schiff destacados pela Binance.
Não creio que seja necessário concordar com os seus objectivos de preços para levar a sério este aviso mais amplo: há um eleitorado real que pensa que a Fed está atrasada e que a subida dos preços dos metais é a forma de o mercado o dizer.
Por trás do ruído das redes sociais está uma história de números que não pode ser ignorada.
A Fed manteve as suas taxas de juro inalteradas e enfatizou que a inflação permanece acima do seu objectivo de 2%, sinalizando que não há pressa em cortes agressivos, notou o Economic Times. De acordo com o Finance Magnates, os mercados de futuros ainda estão a precificar cerca de 150 pontos base de cortes em 2026, fazendo uma grande suposição de uma política mais fácil sobre os preços do ouro e da prata.
De acordo com o CME Group, este impacto nos rendimentos reais, combinado com o risco geopolítico e as compras do banco central, é a principal razão para os rápidos aumentos nos preços dos metais até agora.
Isso o coloca em um meio-termo desconfortável.
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Por um lado, Powell aconselha a não interpretar excessivamente os metais preciosos e a não esperar que a política seja guiada por todos os sinais. Por outro lado, os preços dos metais e a curva de futuros estão a moldar-se como se a Fed já estivesse a meio caminho de um dinheiro mais fácil.
Eis como eu resumiria o que os dados e comentários atuais significam para alguém que administra seu próprio dinheiro.
O ouro já teve uma enorme recuperação em dois anos e um grande salto no dia do FOMC de mais de US$ 200, o que significa que os retornos futuros, se você comprar agora, dependerão muito mais do impulso.
A prata, que subiu mais de US$ 4 em uma sessão após os comentários de Powell, de acordo com a postagem de Schiff no X, foi ainda mais volátil do que o ouro, amplificando as oscilações de alta e de baixa.
A base desta história são os rendimentos reais, as expectativas de cortes nas taxas de juro e a fé na Fed, tanto como a inflação à vista.
Não lhe diz o que fazer. Diz que quando você compra aqui, você não se concentra apenas nos metais. Você está apostando em uma visão específica de até que ponto Powell irá ou não se mover de sua posição atual.
Se eu estivesse construindo ou alterando o plano agora, começaria decidindo exatamente que trabalho queria que os metais fizessem. Você está usando ouro e prata como proteção de longo prazo contra a inflação e o risco político, ou está tentando aproveitar uma onda de impulso que espera que ainda não tenha terminado?
Veja como eu transformaria tudo isso em decisões reais:
Se as suas posições de ouro e prata dispararam desde o recente pico, eu consideraria seriamente voltar à sua alocação original e garantir alguns dos ganhos, em vez de deixar a cobertura transformar-se no seu maior risco.
Se você nunca possuiu metais e sente que “tem que fazê-lo” depois desta semana, recomendo construir lentamente uma posição por meio da média do custo em dólar, em vez de perseguir US$ 200 de uma só vez no dia do FOMC.
Se a sua principal preocupação é que a Fed tenha realmente deixado de prestar atenção ao ouro, como se preocupa Schiff, eu inclinar-me-ia mais para o ouro como cobertura principal e trataria a prata e as minas como satélites de beta mais elevado e de menor dimensão.
Nada disso exige que você preveja o texto exato de sua próxima coletiva de imprensa. Mas isso exige respeitar o facto de Powell ter dito com tantas palavras que a Fed não tratará um aumento nos preços do ouro como um mandato, enquanto um segmento vocal do mercado insiste que o aumento é um veredicto sobre a credibilidade da Fed.
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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 29 de janeiro de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como sua fonte preferida clicando aqui.
