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O principal fornecedor de memória, Micron Technology, oferece uma relação preço/lucro muito mais baixa do que outras empresas de chips.
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A demanda insaciável por chips de IA está se espalhando para os produtos de memória Micron.
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Existem riscos, mas o baixo múltiplo lucro/crescimento da ação pode justificar um maior crescimento.
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10 ações que gostamos mais do que a Micron Technology ›
A procura por mais chips e outros componentes nos centros de dados criou enormes oportunidades para as principais empresas de semicondutores. A demanda por chips avançados está crescendo, mas nem todos os estoques de chips têm o mesmo preço.
Há erros de precificação significativos entre alguns líderes do setor. Os investidores pagam índices de preço/lucro (P/L) mais elevados para empresas com desempenho consistente, como Nvidiamas múltiplos de ganhos mais baixos para Tecnologia de mícron (nome: mu) – embora a Micron esteja atualmente aumentando os lucros muito mais rapidamente.
Embora a avaliação mais baixa da Micron reflita a natureza cíclica do mercado de memória, a escassez de memória para chips de inteligência artificial (IA) está a dar à Micron um enorme impulso ao seu crescimento. Esta tendência ascendente pode continuar por mais tempo do que os investidores esperam, ajudando o preço das ações da Micron a continuar a subir.
Os investidores podem ter receio de comprar no topo, dada a subida parabólica dos preços das ações nos últimos seis meses. No entanto, as ações da Micron oferecem uma avaliação atraente, sendo negociadas a apenas 11 vezes as estimativas de lucros futuros. Isso é menor do que o P/E futuro da Nvidia de 24 i Microdispositivos avançados‘encaminha múltiplos de 35.
Além disso, os analistas de Wall Street prevêem que os lucros da Micron crescerão a uma taxa anual de 50% nos próximos anos, superior aos 45% da AMD e aos 36% da Nvidia. A Micron pode oferecer mais crescimento a um preço melhor. A questão é até que ponto é sustentável a procura actual por produtos de memória avançados.
Wall Street espera que os lucros da Micron aumentem 294% este ano, para US$ 32,67 por ação, e depois aumentem outros 27% no próximo ano, para US$ 41,54 por ação. A recuperação está sendo impulsionada pelos preços mais elevados da memória, impulsionados pela demanda por unidades de processamento gráfico (GPUs) para data centers, dos quais a Micron é fornecedora da Nvidia.
Estas estimativas baseiam-se na dinâmica já visível nos resultados. As receitas aumentaram 57% ano a ano no último trimestre e os lucros aumentaram 175%. Em uma teleconferência de resultados anterior, a administração afirmou que os clientes já comentaram sobre a disponibilidade de toda a memória de alta largura de banda que deverá estar disponível em 2026.
Além disso, um relatório recente da International Data Corp. (IDC) indica que a escassez de memória pode estender-se até 2027. Um catalisador para este cenário são os próximos chips Rubin da Nvidia, que oferecem maior largura de banda de memória para suportar cargas de trabalho avançadas de IA. Isso sugere que cada nova geração de chips Nvidia poderia beneficiar a Micron, pois apresentam maior largura de banda de memória para lidar com futuras cargas de trabalho de IA.
