O superciclo da IA está longe de terminar, e empresas de semicondutores como a titã da indústria TSMC (TSM) estão entre os catalisadores a serem observados.
“Mais do que qualquer outra coisa, este relatório de lucros apoia a visão de que (o boom da IA) continuará avançando”, disse Victoria Fernandez, estrategista-chefe de mercado da Crossmark Global Investments, ao Yahoo Finance.
De acordo com Fernandez, o enorme “rotatividade” da Big Tech pode finalmente estar “começando a desacelerar um pouco”. Embora os céticos do mercado tenham passado o último trimestre apostando em uma saída ampla dos “Sete Magníficos”, uma nova onda de ganhos do setor de semicondutores sinaliza que “há mais pernas” na corrida da IA.
Outros participantes importantes que vale a pena ficar de olho incluem ASML (ASML), Applied Materials (AMAT) e Lam Research (LRCX), já que Fernandez aponta para os “fortes retornos” de cada empresa.
Este otimismo renovado deve-se em grande parte a uma mudança fundamental na forma como o mercado vê as picaretas e pás da era da IA. Durante meses, os investidores temeram que a procura por inteligência artificial pudesse transformar-se numa bolha que iria rebentar em breve. Mas os números mais recentes destas quatro empresas – que constroem hardware para as Big Tech – contam uma história diferente de aumento dos gastos de capital, expansão das margens e crescimento implacável das vendas.
Esta preocupação é liderada pela TSMC, a mais importante fabricante de chips do mundo, que domina a produção de chips avançados para gigantes como Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) e Advanced Micro Devices (AMD).
A TSMC iniciou o novo ano com a publicação de ótimos resultados do quarto trimestre. A receita no período foi de US$ 33,73 bilhões, um aumento de 25% ano após ano, superando a estimativa de consenso de US$ 32,8 bilhões, segundo dados da Bloomberg. O lucro por ação foi de US$ 3,15, um aumento de 8% ano a ano, superando a expectativa de US$ 2,90. As ações da TSMC subiram mais de 70% no ano passado.
A empresa anunciou que comprometeu até 56 mil milhões de dólares em despesas de capital para 2026. De acordo com Fernandez, este plano de gastos agressivo envia um enorme sinal de “compra” a toda a cadeia de abastecimento, sugerindo que os maiores intervenientes tecnológicos do mundo estão a duplicar os investimentos em infra-estruturas, em vez de recuar.
Um ciclo de despesas mais elevado e mais longo reanimou os três principais fornecedores restantes. Tomemos como exemplo a ASML, o único fornecedor de máquinas de litografia necessárias para produzir chips avançados de IA. Após a notícia da TSMC, a capitalização de mercado ultrapassou US$ 500 bilhões. As ações da ASML subiram mais de 80% nos últimos 12 meses.
O apoio a estes fornecedores foi evidente nas negociações pré-mercado, com as ações da Applied Materials e da Lam Research subindo 8% e 6%, respetivamente. Estas empresas representam uma camada de infraestrutura que deve ser construída antes que quaisquer benefícios da IA baseada em software possam ser realizados.
