00:00 Palestrante A
Bem, como discutimos, o relatório PCE de setembro esteve em linha com as expectativas, mostrando que a inflação subiu 2,8% um ano antes. A propósito, este é o ritmo mais rápido que vimos desde a primavera de 2024. Esta é também a última informação macroeconómica importante a ser publicada antes da reunião de dezembro da Reserva Federal. Os investidores ainda esperam que a Fed reduza as taxas de juro em 10 de Dezembro. O meu próximo convidado diz que a economia dos EUA pode estar a caminhar para um momento de código vermelho. Quero trazer Ed Yardny, nosso presidente de pesquisa, Danny. Ed, que bom ver você.
00:40 Ed Yardeni
Obrigado.
00:40 Palestrante A
Adoro. Gosto do azul hoje, Ed.
00:44 Ed Yardeni
Obrigado.
00:44 Palestrante A
Hum, então vamos falar sobre o PCE que acabamos de receber. Obviamente está desatualizado, mas estou curioso para saber o que você pensa sobre a atual taxa de inflação e a leitura das folhas de chá de setembro até agora.
01:05 Ed Yardeni
Bem, acho que os dados sugerem claramente que provavelmente já estaríamos em 2% ano após ano, hum, se não fossem as tarifas. As tarifas tiveram impacto sobre a inflação e os bens duráveis. Uh, a inflação dos bens duráveis na verdade diminuiu ano após ano no início do ano e depois começou a subir um pouco, refletindo as tarifas. Mas este é provavelmente um acordo único e, hum, acho que olhando para o próximo ano, a inflação cairá de perto de 3% para perto de 2%. Então isso parece promissor.
01:40 Palestrante A
Isso significa que você acha que o Fed tem espaço suficiente para cortar na próxima semana e depois?
01:48 Ed Yardeni
Acho que essa será a percepção deles. Eu não acho que eles realmente precisam. Penso que a economia está bem sem cortes nas taxas, e os cortes nas taxas aumentam o risco de instabilidade financeira, especialmente uma quebra do mercado de ações, o que é divertido no caminho para o topo, mas é preciso lembrar-se de chegar ao topo. Uh, mas olhe, uh, as notícias da inflação, eu acho, uh uh, aumentarão as chances de o Fed seguir em frente e obter um quarto de ponto. Mas pode ser uma redução agressiva. Talvez mais dissidentes dirão: porquê a pressa? Uh, temos mais dissidentes que dizem que, hum, talvez devessem esperar até o próximo ano para outro corte nas taxas de juros.
02:29 Palestrante A
E se você realmente for hawkish, obviamente o mercado basicamente espera que aconteça um corte. Mas se você conseguir isso, se conseguir ser agressivo, se conseguir um pouco disso, o que as ações farão então?
02:48 Ed Yardeni
Bem, penso que poderemos ter um ou dois dias em que haja uma pressão descendente ao ponto em que os mercados esperem outro corte nas taxas depois de 10 de Dezembro, que possa haver outro corte nas taxas, talvez até já em Janeiro, na próxima reunião. Então, hum, eu não acho que será algo particularmente, uh, devastador de uma forma ou de outra. Acho que o mercado continuará a lutar com alguns dos problemas que estamos enfrentando agora com as corridas de cavalos em todo o mundo da IA e tentando descobrir quem são os vencedores hoje. Então eu acho que isso complica esse comércio. Entretanto, penso que o mercado se concentrará cada vez mais na probabilidade de o próximo ano voltar a ser bom para a economia. Temos muitos estímulos afetando a economia, entre cortes de impostos, entre o futebol global, e depois há o 250º aniversário dos Estados Unidos. Então no próximo ano as despesas serão altas.
