00:00 Palestrante A
Quantos cortes Rob fará em 2026? Qual seria o seu caso base?
00:03 Roubar
Sim, achamos que provavelmente mais algumas pessoas virão, mas não chegarão cedo e não virão rapidamente. E eu acho que realmente quando pensamos sobre esses poucos cortes nas taxas, é porque há uma grande dispersão de resultados potenciais aqui, certo? Se observarmos um rápido crescimento nesta economia, o Fed poderá não ter que fazer nada, certo? E certamente temos boas notícias em termos de estímulo ao consumidor nesta temporada fiscal, hum, mais gastos à medida que o verão se aproxima, especialmente com a Copa do Mundo, certo? Mas se uma paralisação governamental criar mais incerteza, haverá outros problemas, certo? isto poderá levar-nos para o outro lado, onde o Fed realmente precisa de fazer mais para apoiar a economia no futuro.
00:59 Palestrante A
Muito bem, Thomas, temos dois cortes no tabuleiro. Dois cortes. Este é o caso básico. É este o encaixe, Thomas, com a sua chamada?
01:08 Tomás
Bem, penso que é mais ou menos uma imagem espelhada, porque penso que se poderia argumentar que eles deveriam continuar a cortar no curto prazo e depois deixar a economia cuidar de si mesma na segunda metade do ano e depois. Uh, eu acho que essa folga que parou de crescer no mercado de trabalho, você sabe, é o que lhes diz que eles não precisam necessariamente agir com um grande senso de urgência para reduzir significativamente as taxas, você sabe, com mais cortes aqui e ali. Uh, mas acho que se você olhar para o escopo realmente restrito de contratação, ainda há uma concentração muito grande em empregos de lazer e hospitalidade e em empregos privados de saúde. Penso que isto significa que não existem muitas pequenas empresas que não criem muitos empregos, embora tendamos a estar habituados a ciclos de expansão no mercado de trabalho. E isso provavelmente significa que as taxas de juros desempenham um papel nisso, certo? As condições financeiras para as grandes empresas que contraem empréstimos nos mercados sindicalizados são muito, muito boas. Mas dado que as pequenas empresas continuarão a tentar aceder a empréstimos bancários a taxas renováveis e estão expostas ao risco da taxa de juro. Acho que alguns cortes, um ou dois, talvez um em março, um em junho, realmente começarão a funcionar. e então coincidiria com as condições fiscais desfavoráveis e nos levaria a, vocês sabem, um crescimento realmente bom no segundo semestre do ano. Se a produtividade se mantiver, poderemos até chegar lá sem muito risco de inflação.
