Estados Unidos ha atado su futuro a la economía inmobiliaria y a la hipoteca a 30 años. Cuando los vendedores empiezan a perder, podría significar problemas para la economía en general.
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Cuando se trata de vivienda, lo que más obsesiona a los medios, comentaristas, activistas y políticos es el aumento de los precios. Las viviendas de alquiler en particular desafían la caricatura del terrateniente codicioso, popular y culturalmente omnipresente al menos desde la primera representación de La bohème. Cuando los alquileres suben, hay una “crisis”, pero no cuando bajan; entonces los terratenientes codiciosos sufren. Pero la otra cara de la moneda es la ecuación comprador-vendedor en el mercado inmobiliario: cuando los precios caen, significa problemas para los pagadores de hipotecas a largo plazo. Un artículo reciente de Fast Company señala datos que muestran que los precios de las viviendas unifamiliares están disminuyendo en algunos mercados clave.
El titular de Fast Company, Cambio en el mercado inmobiliario: 21 mercados principales que experimentan un movimiento más fuerte hacia los compradores, apunta a un cambio emocionante en los 50 principales mercados inmobiliarios del país. El subtítulo va más allá y sugiere que “los mercados inmobiliarios donde se acumularon más listados activos tenían más probabilidades de ver a los compradores ganar fuerza”.
Todos los mercados fluctúan, pero los cambios en la economía inmobiliaria pueden tener efectos generalizados, ya sea que favorezcan a los compradores o a los vendedores.
Captura de pantalla del autor.
El gráfico creado por Lance Lambert a partir de un análisis de ResiClub de los datos de inventario activo de Realtor.com se creó con Datawrapper. Mide el cambio en el número de viviendas disponibles para la compra desde ahora hasta el mismo período de 2019. Según Fast Company,
“Muchos de los mercados inmobiliarios más débiles, donde los compradores de viviendas han obtenido la mayor influencia, se encuentran en las regiones sureste, suroeste y montaña oeste. Muchas de estas áreas albergaron muchas de las ciudades en auge del país, que experimentaron un crecimiento significativo de los precios de las viviendas durante el auge pandémico que empujó los precios de las viviendas más allá de los niveles de ingresos locales”.
Si recuerda mis publicaciones anteriores de este mes, recordará que estas mismas regiones están mostrando algunas señales de advertencia graves con tasas hipotecarias y ejecuciones hipotecarias en aumento. Si bien esto podría ser bueno para los compradores en el mercado, podría plantear serios problemas para los vendedores que podrían encontrarse en una venta en dificultades (una venta de una casa que aún deja al vendedor endeudado) o no poder vender en absoluto porque la pérdida sería demasiado grande. Peor aún, es posible que muchos titulares de hipotecas no puedan seguir pagando la deuda de su vivienda y la pierdan debido a una ejecución hipotecaria.
Por supuesto, esto no es nada nuevo. Cualquier mercado, desde pantuflas y zapatos hasta anteojos y sombreros, puede experimentar los mismos tipos de cambios. Pero en el mercado inmobiliario, cuando los valores caen, los que realmente salen perjudicados son los prestatarios. Recuerde, la mayoría de las personas no son propietarias de su casa, tienen una cantidad significativa de deudas. Cuando la vida cambia (una mudanza, un divorcio, la pérdida del empleo), su pago mensual no cambia. Y si el valor de una casa cae lo suficiente, el vendedor podría tener verdaderos problemas.
¿Nos dirigimos a otra crisis post-clave como la de 2008, cuando muchos hogares utilizaron dinero barato para pedir prestado y luego se vieron incapaces de pagar la deuda o vender la casa? Tal vez, pero como sigo diciendo, no hemos hecho nada para abordar esta debilidad fundamental de la economía estadounidense, una profunda dependencia de una deuda masiva a largo plazo para comprar un activo que genera riqueza para el prestatario sólo mientras otras personas sufren los efectos de la escasez de viviendas y la inflación.
