Desde que regressou à Casa Branca em Janeiro, o Presidente Donald Trump desmantelou décadas de política comercial dos EUA – construindo um muro tarifário em torno do que tinha sido uma economia largamente aberta.
Os seus impostos duplos sobre as importações de quase todos os países perturbaram o comércio internacional e sobrecarregaram os orçamentos dos consumidores e das empresas em todo o mundo. Também arrecadaram dezenas de milhares de milhões de dólares para o Tesouro dos EUA.
Trump argumentou que os seus novos impostos de importação são necessários para trazer de volta a riqueza que foi “roubada” dos Estados Unidos, dizendo que reduzirão o défice comercial de décadas da América e trarão a indústria de volta para casa. Mas a manutenção de uma cadeia de abastecimento global revelou-se dispendiosa para as famílias que enfrentam o aumento dos preços. E a forma errática como o presidente impôs as suas tarifas – anunciando-as e depois suspendendo-as ou revertendo-as antes de promulgar novas tarifas – fez de 2025 um dos anos económicos mais turbulentos da memória recente.
Aqui está uma olhada no impacto das tarifas de Trump no ano passado.
Taxas tarifárias efetivas dos EUA
Um número chave para o impacto global das tarifas sobre os consumidores e empresas dos EUA é a taxa tarifária “efectiva” – que fornece uma média baseada nas importações reais para o país, em oposição aos números principais impostos por Trump para acções comerciais específicas.
Em 2025, segundo dados do Yale Budget Lab, a taxa efectiva das tarifas dos EUA aumentou em Abril. Mas ainda está bem acima da média observada no início do ano. Antes da mudança no consumo, a tarifa efectiva de Novembro era de quase 17% – mais de sete vezes a média de Janeiro e a mais elevada desde 1935.
Receitas tarifárias versus o déficit comercial dos EUA
Entre os argumentos de venda para justificar as suas tarifas, Trump tem afirmado repetidamente que estas reduzirão o défice comercial crónico dos EUA e trarão receitas para o Tesouro.
As altas tarifas de Trump certamente arrecadam dinheiro. Eles arrecadaram mais de US$ 236 bilhões este ano até novembro – muito mais do que em anos anteriores. Mas ainda representam apenas uma fração da receita total do governo federal. E não arrecadaram o suficiente para justificar a afirmação do presidente de que as receitas tarifárias poderiam substituir o imposto de renda federal – ou permitir cheques de dividendos para os americanos.
Entretanto, o défice comercial dos EUA diminuiu significativamente desde o início do ano. O défice comercial atingiu um recorde mensal de 136,4 mil milhões de dólares em Março, à medida que consumidores e empresas se apressavam a importar produtos estrangeiros antes de Trump lhes impor tarifas. O défice comercial diminuiu para 52,8 mil milhões de dólares em Setembro, o último mês para o qual existem dados disponíveis. Mas o défice acumulado no ano ainda era de 17% antes de Janeiro-Setembro de 2024.
Mudanças nas importações com os principais parceiros comerciais dos EUA
As tarifas de Trump para 2025 atingiram quase todos os países do mundo – incluindo os maiores parceiros comerciais dos Estados Unidos. Mas a sua política teve um grande impacto no comércio dos EUA com a China, que já foi a maior fonte de importações dos EUA e é agora a terceira maior depois do Canadá e do México. As tarifas dos EUA sobre as importações chinesas chegam agora a 47,5%, segundo cálculos de Chad Boone, do Instituto Peterson de Economia Internacional.
Nos primeiros três trimestres deste ano, o valor dos bens exportados da China para a América diminuiu quase 25 por cento. As importações do Canadá também diminuíram. Mas o valor dos produtos provenientes do México, Vietname e Taiwan aumenta ano após ano.
Mudanças de mercado
Para os investidores, os momentos mais voláteis no mercado de ações este ano ocorreram em meio a alguns dos momentos mais voláteis para as tarifas de Trump.
O S&P 500, o índice das maiores empresas públicas dos Estados Unidos, registou as maiores oscilações diárias e semanais em Abril – e as maiores perdas e ganhos mensais em Março e Junho, respectivamente.
Grantham-Phillips e Wiseman escrevem para a Associated Press.
