O maior pesadelo de todo aposentado é ficar sem dinheiro na aposentadoria.
Cerca de dois terços (64%) dos entrevistados num inquérito realizado pelo Centro Allianz para o Futuro das Aposentações disseram que estavam mais preocupados em sobreviver às suas poupanças do que em morrer (1). Mas e se você pudesse não apenas mitigar esse risco, mas também aumentar poupança para a aposentadoria simplesmente fazendo uma pequena mudança na forma como você aloca seu dinheiro?
Esta é a tese subjacente à investigação realizada pelos especialistas financeiros Michael Kitces e Wade Pfau em 2013 (2). A sua análise dos retornos históricos do mercado em todas as classes de activos sugere que uma abordagem não convencional à alocação de activos pode ter um grande impacto nas suas hipóteses de sucesso na reforma.
Em circunstâncias ideais, você poderia ser até 500% mais rico do que alguém que adota uma abordagem convencional para alocar sua carteira de aposentadoria. Aqui está uma visão mais detalhada da matemática.
A maioria dos reformados e consultores financeiros utiliza uma regra simples, a Regra dos 100, ao estruturar as alocações das suas carteiras na reforma (3). Para determinar a alocação de títulos, basta subtrair sua idade de 100 e colocar o restante em ações.
Portanto, se você tem 60 anos, 60% da sua carteira serão títulos seguros e os 40% restantes serão ações. Quanto mais velho você fica, mais dinheiro você transfere para títulos.
Esta abordagem convencional baseia-se na teoria de que o apetite pelo risco é menor mais tarde na vida. Se você tem 80 anos, por exemplo, não tem tempo suficiente para vivenciar e se recuperar de um declínio acentuado no mercado de ações. Aumentar gradualmente a alocação de títulos à medida que envelhece reduz esse risco e volatilidade.
Porém, segundo Kitces (4), essa abordagem aumenta o risco sequencial, que é o risco de o aposentado sofrer uma grande queda no valor das ações no início da aposentadoria. Se uma pessoa de 60 anos se reformar com 40% dos seus activos em acções e experimentar um mercado baixista no início da sua reforma, isso poderá reduzir permanentemente as suas poupanças a longo prazo.
É por isso que Kitces e Pfau propõem uma abordagem inversa e não convencional à alocação de carteiras. Em vez de uma simples regra de 100, sugerem que os reformados devem manter uma maior parte dos seus activos em obrigações seguras durante os primeiros cinco a sete anos. Isso significa que o aposentado fica menos exposto a uma desaceleração do mercado de ações e tem mais tempo para que a força de capitalização trabalhe a seu favor.
