“A ganância, por falta de palavra melhor, é boa.”
Com aquela frase infame do clássico de 1987 Wall StreetO CEO fictício Gordon Gekko resumiu a cultura do capital privado sugerindo que a ganância corporativa pode até fornecer a motivação para salvar “aquela outra empresa com defeito chamada EUA”
Então, depois de quase 40 anos, será que as empresas de private equity salvaram a América? Muito pelo contrário, diz a senadora Elizabeth Warren.
Num vídeo publicado no seu website, Warren argumenta que “o capital privado está a destruir tudo” – desde Red Lobster, Sears, Payless e ToysRU até lares de idosos, complexos de apartamentos e prisões (1).
“Alguns investidores ricos compram esta empresa, endividam-na, despojam-na dos seus activos e sugam-lhe o dinheiro até ela falir”, diz ele.
“Depois, depois de despedirem milhares de trabalhadores, depois de invadirem pensões e fecharem lojas, estas empresas de capital privado vão embora com os bolsos cheios de dinheiro.”
Ele diz que as aquisições de capital privado estão a criar uma enorme riqueza para os financiadores e negociadores, à custa da grande maioria dos americanos.
As suas críticas reflectem preocupações crescentes entre os decisores políticos e o público em geral sobre o impacto do capital privado nas vidas dos americanos. Vamos dar uma olhada mais de perto em quão abrangente é esse impacto.
No final de 2023, a indústria de private equity tinha US$ 5,8 trilhões em ativos sob gestão (AUM), de acordo com a empresa de dados de investimento Preqin. Espera-se que este número duplique para 12 biliões de dólares até 2029 (2).
Isto torna-o numa parte significativa da economia dos EUA e tem efeitos de longo alcance – e nem todos esses efeitos são positivos. Por exemplo:
Leia mais: Vanguard revela o que pode acontecer com as ações dos EUA e alerta os aposentados. Veja por que e como se proteger
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De acordo com o CFA Institute (3), as empresas detidas por capitais privados têm 10 vezes mais probabilidades de declarar falência.
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De acordo com o Center for Economic Policy Research, os trabalhadores normalmente ganham menos e correm maior risco de serem despedidos no caso de uma aquisição de capital privado (4).
A Moody’s Ratings afirma que o uso de aquisições alavancadas (LBOs) pela indústria é responsável por demissões e falências (5).
Esta é uma estratégia em que uma empresa de private equity utiliza uma grande dívida para comprar outra empresa, usando os próprios ativos da empresa-alvo como garantia do empréstimo.
Infelizmente, é a empresa adquirida, e não a empresa de private equity, que permanece no limbo quanto ao reembolso do empréstimo.
“Olha, este não é um modelo de negócios”, diz Warren. “É um saque legalizado e é errado.”
Algumas das práticas utilizadas nesta indústria podem ser mortais.
A Harvard Medical School, a Universidade de Pittsburgh e a Universidade de Chicago colaboraram em um estudo comparando os resultados dos pacientes em hospitais privados e não privados.
Descobriram que o número de mortes de pacientes nos serviços de urgência de hospitais privados era 13% superior, sugerindo que a mortalidade se devia a cortes drásticos no pessoal e nos salários (6).
Warren diz que empresas de private equity estão usando táticas semelhantes para economizar custos em prisões privadas em todo o país
“O que significa limitar os cuidados de saúde na prisão? Bem, os cuidados de saúde são categoricamente negados aos pacientes que sofrem”, diz ele.
“Eles não seguiram planos básicos de tratamento. Eles jogaram as pessoas em confinamento solitário em vez de passarem tempo tratando-as”.
Para responsabilizar a indústria, Warren e uma equipa de legisladores democratas introduziram a Lei Stop Wall Street Looting em 2024 (7).
Entretanto, estados como a Califórnia, o Novo México e Washington promulgaram uma colcha de retalhos de diferentes regulamentações para limitar o impacto da indústria nos cuidados de saúde locais (8).
As empresas de private equity nem sempre causam perturbações, mas se a sua empresa for adquirida por um destes investidores institucionais, deve estar ciente do risco aumentado de despedimentos e falência.
Proteja-se adquirindo novas competências que o tornarão indispensável para a empresa e documente o seu trabalho para comprovar na negociação do seu salário.
Enquanto isso, você pode começar a procurar outro emprego após a aquisição.
Crie um fundo de emergência para se proteger de choques financeiros caso seja demitido.
Se procura assistência médica, o Private Equity Stakeholder Project oferece um painel online para monitorizar 488 unidades de saúde apoiadas por PE em todo o país (9).
Antes de fazer check-in em uma nova instalação, você também pode verificar os relatórios de qualidade do serviço em bancos de dados locais e nos Centros de Serviços Medicare e Medicaid dos EUA (10).
Nem todas as empresas de private equity são dirigidas por invasores corporativos implacáveis como Gordon Gekko.
E como Fortuna relata, a Red Lobster realmente saiu da falência este ano sob a liderança do CEO Damola Adamolekun (11).
Mas é aconselhável estar preparado.
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Senadora Elizabeth Warren (1, 7); Prekin (2); Instituto CFA (3) Centro de Pesquisa de Política Econômica (4); Lei Bloomberg (5); Harvard (6); Troutman Pepper Locke (8); Projeto de Partes Interessadas de Private Equity (9); Data.CMS.gov (10); Fortuna (11)
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