Malgré les craintes que les coûts et les réglementations californiennes soient néfastes pour les entreprises, l’État a reçu cette année une collecte de capitaux sans précédent, et aucun autre État ne s’en rapproche.
Le vaste réservoir de talents, les grands investisseurs et autres infrastructures technologiques du Golden State ne sont plus adaptés à l’explosion de l’éducation. Cela a permis de générer plus de 335 milliards de dollars de financement en capital-risque cette année, selon les données indépendantes de financement du marché, PitchBook, publiées jeudi.
Son deuxième plus grand concurrent, New York, représente moins d’un dixième du total de la Californie. Le Texas a collecté 1/40ème du montant.
“La Californie compte de loin le plus grand nombre d’investissements, évidemment, et une grande partie se situe dans la région de la baie de San Francisco”, a déclaré Kyle Stanford, directeur de la recherche sur le capital-risque américain chez PitchBook. “Los Angeles et San Diego sont un marché technologique très fort qui, je pense, bénéficierait grandement d’une circulation aisée des capitaux entre San Francisco et Los Angeles.”
Bien que le concept d’une nouvelle taxe pour les milliardaires ait été contraint de s’étendre à d’autres États et que les entreprises se plaignent qu’en raison des coûts élevés de l’immobilier et de l’énergie et de l’administration de lois commerciales restrictives, il est trop difficile de gagner de l’argent dans l’État, l’incapacité du PDG, des entreprises et des investisseurs d’IA à s’implanter dans d’autres régions montre l’attrait de la Californie.
L’économie de l’État a connu une croissance de 5 % l’année dernière pour atteindre 4 250 milliards de dollars, dépassant tous les pays à l’exception des États-Unis, de la Chine et de l’Allemagne. Il abrite près de 400 milliards de dollars de startups, soit plus que tout autre pays, selon CB Insights.
La Californie du Sud est devenue un sujet de discussion pour les entreprises de technologie de l’aérospatiale et de la défense.
“Les travailleurs, les entrepreneurs et les innovateurs californiens continuent de montrer qu’investir en Californie produit de vrais résultats”, a déclaré la semaine dernière le gouverneur Gavin Newsom dans un communiqué en réponse aux années de bénéfices solides de l’État. “En tant que l’une des plus grandes économies du monde, le Golden State représente la main d’œuvre, la croissance économique, l’innovation et l’emploi qui vont de pair.”
Au cours des trois mois se terminant en juin, 1 087 entreprises californiennes ont levé 108,8 milliards de dollars en capital-risque. Seules trois sociétés – Anthropic, Project Prometheus de Jeff Bezos et Anduril Industries – représentaient 75 % de ce total. Anthropic à lui seul a levé 65 milliards de dollars et est évalué à près de 1 000 milliards de dollars.
Parmi les zones métropolitaines, Los Angeles se classe juste derrière la Silicon Valley et New York, qui ont attiré respectivement 98 milliards de dollars et 11,5 milliards de dollars d’investissements d’entreprises.
“Le capital revient avec une grande force dans l’innovation américaine”, a déclaré Bobby Franklin, président de la National Venture Capital Assn., un groupe industriel qui a publié le rapport avec PitchBook. “Les investissements reprennent, la collecte de fonds s’améliore et il y a des premiers signes indiquant que le marché des introductions en bourse commence à rouvrir.”
Les investisseurs ont investi près de 8 milliards de dollars dans 207 projets dans les régions métropolitaines de Los Angeles, Long Beach et Santa Ana, soit une hausse de 28 % par rapport à l’année précédente, selon PitchBook.
Les transactions les plus importantes dans la région ont été menées par les sociétés d’aérospatiale et de défense Anduril Industries, qui a levé 5 milliards de dollars, et Impulse Space, qui a levé 500 millions de dollars.
Les entreprises des secteurs de l’industrie, de l’informatique, de l’information et des sciences de la vie faisaient partie des autres secteurs sud-africains qui ont participé à l’investissement. L’entreprise manufacturière Advanced Manufacturing Company of America, basée à El Segundo, et l’entreprise aérospatiale Mach Industries, basée à Huntington Beach, ont chacune levé 300 millions de dollars.
Certes, l’augmentation de la taille et du nombre de transactions monstres pourrait éclipser d’autres efforts de collecte de fonds de petites entreprises et d’investissements de petits fonds, estiment les experts du secteur.
Depuis l’année dernière, environ 90 % des dollars investis ont été consacrés à des projets d’IA, tandis que 65 % des nouveaux financements ont été alloués à l’IA.
“Si vous êtes une entreprise technologique et non une entreprise d’IA, vous aurez beaucoup de mal à lever des capitaux”, a déclaré Stanford.
Cette concentration du capital dans l’IA laisse un petit fonds intermédiaire, avec peu d’entreprises d’IA qui ont du mal à restituer le capital à leurs clients.
Seuls les grands fonds, comme Andreessen Horowitz et Sequoia Capital – qui disposent du trésor de guerre pour soutenir OpenAI, Anthropic et SpaceX – bénéficieront de leur financement public.
“Au cours des prochaines années, une grande attention sera accordée à ces grands noms en matière de collecte de fonds”, a déclaré Stanford.
Hormis deux gammes potentielles de blockchain – Anthropic et OpenAI, chacune évaluée à environ 1 000 milliards de dollars – le pipeline d’introduction en bourse est mince.
“Nous n’avons pas de marché solide pour les introductions en bourse”, a déclaré Stanford. “De toute évidence, l’introduction en bourse de SpaceX est très bonne. OpenAI et Anthropic, s’ils sortent cette année, seront très puissants en termes de distribution. Mais la plupart des investisseurs n’y auront pas accès, donc l’argent ne leur reviendra pas.”
La poursuite de l’investissement record de la Californie à ce rythme record dépend désormais de la manière dont se dérouleront les introductions en bourse d’Anthropic et d’OpenAI.
“Si le financement d’Anthropic et d’OpenAI est solide, il constituera un puissant moteur de soutien pour le reste du marché”, a déclaré Stanford.
