Em outubro de 2025, foi anunciado que o COLA para 2026 seria de 2,8%.
As projeções do Fed indicam um potencial COLA em 2027 na faixa de 2,3% a 2,6% se o IPC permanecer ligeiramente acima do PCE.
Os reformados que vivem dos rendimentos de juros provenientes de CDs e de contas de poupança viram os seus lucros diminuir após recentes cortes nas taxas de juro.
Um estudo recente identificou um hábito que duplicou as poupanças para a reforma dos americanos e transformou a reforma de um sonho em realidade. Leia mais aqui.
O recente corte da taxa de juro da Reserva Federal dos EUA em um quarto de ponto percentual reduziu a taxa de referência dos fundos federais para um intervalo de 3,5-3,75% em meados de Dezembro.
A medida continua a gerar optimismo entre os participantes no mercado, uma vez que as avaliações da maioria dos activos de risco estão directamente ligadas à taxa isenta de risco, pelo menos quando se trata de modelar os fluxos de caixa futuros descontados de uma empresa. Os rendimentos das obrigações também caíram significativamente nos últimos meses (rendimentos mais baixos significam preços mais elevados), pelo que os investidores estão a ganhar em geral.
A questão é que milhões de americanos, infelizmente, não participam deste mercado. E para os reformados, os pagamentos da Segurança Social são uma tábua de salvação crítica que mantém a comida na mesa.
Como resultado, o ajustamento anual do custo de vida (COLA) da Administração da Segurança Social (SSA) em Outubro é um evento importante no qual milhões de pessoas se concentram. Há uma boa razão para isso, porque este COLA determinará quanto crescerá o cheque mensal de um determinado idoso no próximo ano.
A maioria dos idosos já deve estar ciente de que o ajustamento do custo de vida está ligado à inflação, mas vamos ver se existe alguma correlação com o impacto desta redução no COLA do próximo ano (2027).
Como muitos investidores devem saber, o ajustamento anual do custo de vida (COLA) proposto pela Administração da Segurança Social destina-se a ajudar os idosos a lidar com o aumento dos preços em toda a economia. Existem muitos factores que medem este aumento, mas o Índice de Preços no Consumidor (IPC) é um factor-chave na forma como a ASS determina quanto o custo de vida irá aumentar no próximo ano.
A relação entre o Ajustamento do Custo de Vida (COLA) e os recentes cortes nas taxas de juro da Reserva Federal a partir de 2025 centra-se na gestão da inflação e na estabilização económica.
Simplificando, taxas de juro mais baixas podem indicar que a economia está a estabilizar, embora os dados mais recentes mostrem que a inflação é bastante teimosa. Dado que os ajustamentos do COLA estão normalmente ligados às taxas de inflação, os investidores podem avaliar, a partir dos rendimentos das obrigações de prazo mais longo, onde a inflação poderá atingir nos próximos um ou dois anos.
Nesta base, olhando para a nota do Tesouro dos EUA a um ano, que é actualmente negociada em torno de 3,63% no momento em que este artigo foi escrito, as expectativas de inflação continuam a diminuir, embora de forma menos dramática do que no início do ciclo (em Julho de 2025, a nota do Tesouro dos EUA era negociada em torno de 4,2%). O rendimento do Tesouro de um ano leva em consideração as mudanças nas taxas de juros ao longo do tempo e reflete a taxa média dos fundos federais para o ano. Assim, os títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos podem ser um melhor indicador da inflação e das taxas de juro futuras – esta obrigação em particular está actualmente a render cerca de 3,54%.
É claro que os rendimentos das obrigações são influenciados por muitos factores para além das expectativas de inflação. As projecções para o crescimento global do PIB e a procura de obrigações governamentais são outros factores-chave que poderão influenciar os movimentos de preços a curto prazo destes títulos. No entanto, para os reformados, as expectativas de inflação parecem ser elevadas em comparação com as projeções anteriores, com o último gráfico de dispersão do Fed a projetar uma inflação PCE de 2,9% em 2025 (superior às estimativas anteriores), 2,4% em 2026 e 2,1% em 2027. Isto traduziu-se num COLA de 2,8% para 2026, anunciado em outubro de 2025, o que está ligeiramente acima do COLA de 2,5% para 2025, mas ainda reflecte um arrefecimento durante os anos de pico de inflação. Olhando para o futuro, estas previsões sugerem um COLA potencial para 2027 na faixa de 2,3-2,6% se o IPC permanecer ligeiramente acima do PCE, embora os números reais dependam dos dados do terceiro trimestre de 2026.
Parede 24 horas por dia, 7 dias por semana
A Reserva Federal reduz as taxas de juro para estimular a economia, o que pode proporcionar benefícios financeiros aos cidadãos. O valor das acções e obrigações aumenta frequentemente à medida que as taxas de juro diminuem, embora o impacto possa já estar reflectido nos actuais preços de mercado. Os compradores de casas com hipotecas de taxa variável recebem pagamentos mensais mais baixos, enquanto aqueles com hipotecas de taxa fixa podem refinanciar para poupar. Taxas mais baixas também reduzem os custos de uma hipoteca reversa, permitindo mais patrimônio quando você vende. Além disso, as taxas de juro dos cartões de crédito e dos empréstimos ao consumo poderão ser reduzidas marginalmente, uma vez que a maior parte das reduções esperadas já foram precificadas pelo mercado. É também importante considerar os benefícios que as taxas mais baixas trazem aos governos ao abrandar o crescimento dos pagamentos de juros da dívida pública.
Milhões de reformados cujos rendimentos de juros provêm de CDs, contas poupança ou fundos do mercado monetário provavelmente viram os seus rendimentos diminuir após cortes nas taxas de juro. Da mesma forma, os investimentos em obrigações podem aumentar à medida que os rendimentos diminuem. E dado que muitos reformados tendem a escolher uma combinação de investimentos de longo prazo mais orientada para obrigações, isto é óptimo.
Por outro lado, no caso dos prémios da Segurança Social, expectativas de inflação mais baixas podem significar aumentos menores a cada ano. No entanto, o antigo conselho de investir o resto do seu dinheiro em ações e títulos todos os meses ainda é válido. Dado que os dados mais recentes do IPC mostram um aumento de 3,0% ano a ano em setembro de 2025 (o último relatório completo disponível, pois a divulgação de outubro foi cancelada devido à paralisação do governo e a divulgação de novembro está agendada para 18 de dezembro), os aposentados devem monitorar os próximos lançamentos, como o IPC de dezembro (para novembro) em 18 de dezembro e os meses seguintes até 2026 para obter mais orientações sobre as tendências do COLA em 2027
A minha opinião é que o mercado está actualmente a apostar em expectativas de inflação moderadamente elevadas numa economia resiliente, com a Fed a sinalizar apenas um corte adicional nas taxas em 2026 e a inflação deverá diminuir gradualmente para 2,4% até ao final de 2026. Embora um aumento substancial da inflação não seja um cenário base para a maioria dos economistas, a pressão contínua em áreas como a habitação e os serviços poderá manter os COLAs no intervalo de 2-3%. Portanto, os idosos poderão ter de procurar outras fontes de rendimento fora da Segurança Social para combater o aumento dos preços dos cuidados de saúde e das necessidades básicas. À medida que entramos em 2026, a monitorização das ações da Fed e dos dados de inflação será fundamental para prever o COLA em 2027 e ajustar as estratégias de reforma em conformidade.
Você pode pensar que a aposentadoria consiste em escolher as melhores ações ou ETFs, mas está errado. Mesmo grandes investimentos podem ser um fardo na reforma. É uma diferença simples entre coleta e distribuição e faz a diferença.
Boas notícias? Depois de responder a três perguntas curtas, muitos americanos reconstroem seus portfólios e decidem que podem se aposentar antes do que o esperado. Se você está pensando em se aposentar ou conhece alguém que está, reserve 5 minutos para saber mais aqui.
