A Nvidia ultrapassou brevemente US$ 5 trilhões em capitalização de mercado antes de cair sob pressão competitiva.
Este gigante da inteligência artificial (IA) está demonstrando um forte desempenho financeiro e operacional em toda a sua linha de produtos.
A ação está ganhando um pequeno prêmio, mas pode continuar a subir a partir daqui.
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Nvidia tornou-se a primeira empresa de 5 biliões de dólares do mundo no final de outubro, graças ao forte impulso e ao otimismo relativamente ao crescimento contínuo dos gastos com inteligência artificial (IA). É certamente um marco impressionante, mas desde então as ações da empresa caíram 10% e estão a ser negociadas firmemente num território de 4 biliões de dólares.
À medida que entramos em 2026, várias empresas dizem que também valem 5 biliões de dólares, e os investidores da Nvidia esperam que voltem a esse nível novamente. No entanto, uma ação se destaca como minha favorita e atingirá US$ 5 trilhões mais rápido do que qualquer outra no próximo ano.
Fonte da imagem: Getty Images.
A Nvidia gerou um excelente crescimento de lucros para os investidores à medida que a demanda por suas GPUs cresce. Mas, em última análise, a Nvidia é uma espécie de pônei de um truque. Se os clientes abrandarem os seus gastos ou diversificarem com outros fabricantes de chips, não haverá outra fonte de receitas para compensar estas perdas. É este receio que fez com que as ações da empresa caíssem 10% desde que atingiram o máximo histórico no início de novembro.
Alfabeto(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL) acabou sendo uma ameaça significativa ao domínio da Nvidia. Alphabet e Anthropic anunciaram um acordo com um desenvolvedor de grandes modelos de linguagem para usar unidades de processamento de tensor (TPUs) no Google Cloud a partir de 2026. Isso não apenas trará uma receita significativa para a empresa de computação em nuvem da Alphabet, mas também representa uma ameaça significativa para a Nvidia, já que o desenvolvedor líder de IA opta por usar o silício personalizado da Alphabet em vez de suas GPUs líderes.
Recentemente, um relatório de Informação ele disse Metaplataformas também está interessada em usar TPU em seus modelos Llama. A Meta pode alugar espaço na plataforma do Google ou comprar TPU diretamente. O relatório mostra que um executivo do Google Cloud disse que a Alphabet poderia gerar 10% da receita da Nvidia apenas com TPUs.
Com a estimativa média dos analistas para a receita da Nvidia no próximo ano sendo de US$ 316 bilhões, isso colocaria a receita de TPU do Google Cloud em US$ 31 bilhões. Para efeito de comparação, isso representa cerca de metade da velocidade atual do Google Cloud.
No entanto, as vendas de TPU são apenas uma pequena parte do compromisso geral da Alphabet com a inteligência artificial. A empresa oferece uma gama completa de serviços de IA, desde produtos de consumo até infraestrutura de computação em nuvem. Cada peça do quebra-cabeça apoia as outras, proporcionando à sua empresa um futuro brilhante e protegendo-a contra ameaças competitivas.
Muitos viram a ascensão de chatbots de IA como ChatGPT e Claude como uma grande ameaça ao negócio de busca do Google da Alphabet. Na verdade, a empresa sofreu uma desaceleração no crescimento das receitas de pesquisa em 2024, mas isto não foi totalmente fora do comum para a empresa. É importante ressaltar que esta tendência se inverteu rapidamente em 2025, à medida que as receitas aceleraram novamente, crescendo 15% no último trimestre.
Uma das principais razões para essa mudança é o desenvolvimento de análises de IA e a melhor monetização desse recurso pela Alphabet. As visões gerais de IA fornecem um resumo gerado por IA dos resultados de pesquisa mais importantes para várias consultas. Os executivos dizem que o novo recurso aumenta o envolvimento geral e agora monetiza os resultados de pesquisa com análises de IA na mesma proporção que aqueles sem elas. Como resultado, eles aumentaram a receita geral de pesquisa.
A Alphabet está aproveitando essa dinâmica ao introduzir um modo de IA que leva os usuários a uma interface de chatbot usando Gemini AI. Isso poderia resultar em mais receita de assinaturas ou mais publicidade potencial se a Alphabet incorporasse isso ao chatbot.
Isso nos leva à segunda camada da pilha de IA da Alphabet. Gemini não é apenas um chatbot divertido para quem busca informações na Internet. O modelo básico Gemini é usado por milhões de desenvolvedores, assim como outros modelos da Alphabet, Veo, Genie e Nano Banana. A Management conta com mais de 13 milhões de desenvolvedores utilizando seus modelos em suas aplicações.
A última versão do Gemini 3.0 impressionou muitos críticos. De acordo com um relatório da OpenAI, a OpenAI vê o novo modelo como uma séria ameaça à sua versão mais recente do GPT. Jornal de Wall Streetcitando um memorando interno do CEO Sam Altman.
A terceira camada da pilha de IA são as TPUs da Alphabet, que ela usa para treinar seus modelos. Como já mencionado, ela aluga servidores TPU por meio do Google Cloud, que é o quarto nível da pilha.
O Google Cloud está crescendo rapidamente, com receita crescendo 34% no último trimestre. A carteira de pedidos aumentou impressionantes 82%, indicando um longo caminho a percorrer antes de um maior crescimento. Além disso, a Alphabet está vendo a margem operacional da empresa aumentar à medida que ela cresce, o que deve significar ainda mais crescimento dos lucros no futuro.
Apesar de todos os motores de crescimento e fluxos diversificados de receitas de IA, as ações da Alphabet ainda são atraentes, com um rácio preço/lucro (P/E) futuro de cerca de 29. Isso é um prémio para o mercado, mas a empresa provavelmente merece porque as suas receitas diversificadas e operações full-stack a tornam menos arriscada do que outras ações de IA. A empresa continua a gerar dezenas de milhares de milhões de fluxo de caixa livre todos os trimestres, apesar dos investimentos significativos em computação de IA. Como resultado, não seria surpreendente se a Alphabet atingisse a marca dos 5 biliões de dólares relativamente rapidamente em 2026.
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Adam Levy ocupa cargos na Alphabet e Meta. The Motley Fool cobre e recomenda Alphabet, Meta Platforms e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Previsão: estas serão as primeiras ações de IA a atingir uma avaliação de US$ 5 trilhões em 2026, publicada originalmente no The Motley Fool
