As tensões geopolíticas abalam frequentemente os investidores. Manchetes sobre conflitos, inflação ou desaceleração económica podem causar flutuações nos mercados e, com elas, nas carteiras.
Em seu programa, o guru financeiro Dave Ramsey disse que reagir emocionalmente a essas manchetes pode ser um dos piores erros de investimento que você pode cometer.
Durante um episódio recente do The Ramsey Show, Ramsey abordou as preocupações dos investidores sobre as tensões envolvendo o Irã. Ele aconselhou os investidores a desligarem as notícias e seguirem um plano de longo prazo.
“Se toda vez que você assiste ao noticiário você fica com medo, pare de assistir”, disse Ramsey. “Desligue a TV… você não deveria mudar nada.”
Ramsey argumentou que as quedas do mercado desencadeadas por eventos geopolíticos são geralmente temporárias e raramente justificam o abandono de uma estratégia de investimento de longo prazo.
Como exemplo recente, Ramsey citou a quebra do mercado durante a pandemia de Covid-19.
Quando a economia global congelou no início de 2020, as ações caíram acentuadamente, mas os mercados recuperaram rapidamente.
“Cinquenta e sete dias depois, tudo voltou à estaca zero”, disse Ramsey em seu programa (1).
A história sugere que este tipo de recuperação não é incomum. De acordo com a pesquisa da Morningstar, o mercado de ações sofreu inúmeras quebras ao longo dos últimos 150 anos, mas recuperou de forma constante e acabou por atingir novos máximos (2).
A análise de longo prazo da Morningstar concluiu que, mesmo depois de grandes recessões como a quebra de Wall Street em 1929, o S&P 500 (ou os seus antecessores) acabou por recuperar, embora tenha demorado anos.
Mesmo um período de estagnação prolongada – os investidores chamam o período 2000-2009 de “década perdida” – acabou por conduzir a uma recuperação e a um crescimento do mercado que ultrapassaram os máximos anteriores.
A década de 2000 assistiu ao colapso da indústria da Internet em 2000-2001 e à crise financeira de 2008, e também coincidiu com o envolvimento dos EUA em conflitos no Médio Oriente que causaram estragos nos mercados energéticos globais. Compreensivelmente, a perspectiva de uma repetição chocaria a geração Y e os adultos de meia-idade que se lembram da época, incluindo o pai de uma criança em idade escolar que ligou para o programa de Ramsey.
Foi necessária paciência e tolerância ao risco por parte dos investidores para recuperarem deste período, mas acabaram por ser recompensados. O mercado recuperou após o rebentamento da bolha das pontocom, mas ainda não tinha atingido os máximos anteriores quando veio o crash de 2007-2009 e o derrubou novamente. A recuperação total só ocorreu em Maio de 2013, mais de 12 anos após o colapso inicial (2).
Estas recuperações são uma das razões pelas quais os investidores não devem entrar em pânico quando os mercados caem.
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Vender investimentos durante um mercado em baixa pode parecer uma forma de limitar as perdas. Na verdade, os especialistas dizem que muitas vezes bloqueia essas perdas.
Uma pesquisa do Morgan Stanley mostra o quão prejudicial esse comportamento pode ser ao longo do tempo. Os investidores que permaneceram totalmente engajados entre 1980 e o início de 2025 obtiveram um retorno médio anual de aproximadamente 12%. No entanto, aqueles que venderam durante a recessão e esperaram por sinais de recuperação antes de voltarem a investir ganharam perto de 10% ao ano.
Esta diferença de dois pontos pode parecer pequena, mas quando ampliada ao longo de décadas pode significar resultados dramaticamente diferentes. No exemplo do Morgan Stanley, um investidor regular que contribua com 5.000 dólares por ano teria cerca de 6,1 milhões de dólares, em comparação com cerca de 3,6 milhões de dólares para alguém que entrasse e saísse repetidamente do mercado (3).
Os analistas do The Motley Fool dizem que o problema é simples: os investidores que entram em pânico e vendem durante uma recessão muitas vezes perdem os dias de maior recuperação do mercado (4).
Estas recuperações podem acontecer rapidamente – por vezes antes de a crise que desencadeou a liquidação terminar.
Mesmo investidores experientes podem ter dificuldade em observar o declínio das suas carteiras em tempos turbulentos. As crises geopolíticas, o aumento das taxas de juro ou a incerteza económica podem aumentar a ansiedade.
Mas reagir a estas preocupações pode levar a erros clássicos de investimento: pânico nas vendas, mudança para dinheiro e não reinvestimento quando os mercados recuperam.
Este comportamento é particularmente perigoso para investidores de longo prazo que poupam para a reforma, porque perder mesmo curtos períodos de recuperação do mercado pode reduzir significativamente os retornos a longo prazo.
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A lição aprendida em décadas de história do mercado é clara: a volatilidade é esperada, mas abandonar uma estratégia de longo prazo pode custar caro.
Em vez de reagir às notícias diárias, provavelmente é melhor seguir um plano financeiro baseado em seus objetivos pessoais, tolerância ao risco e horizonte de tempo.
Para os investidores que ainda têm muitos anos antes da reforma, uma recessão pode até criar oportunidades para adquirir activos a preços mais baixos e tirar partido de recuperações futuras.
Para aqueles que estão mais perto da reforma, uma carteira mais conservadora pode fazer sentido, mas esta alocação deve basear-se num planeamento a longo prazo e não numa reacção aos acontecimentos actuais.
A mensagem básica de Ramsey é simples: a volatilidade do mercado faz parte do caminho do investimento e reagir emocionalmente pode fazer mais mal do que bem.
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(1) Destaques do Ramsey Show; (2) Estrela da Manhã; (3) Morgan Stanley; (4) O tolo heterogêneo
Este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado um conselho. É fornecido sem qualquer garantia.
